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ファーガソン（NYSE: FERG）は、第4四半期の売上高が79億ドルで、前年同期比1.4%増となったと発表しました。約2%の価格下落にもかかわらず、同社は有機的収益と買収の組み合わせにより、この成長を達成しました。第4四半期の営業利益率は10.2%で、前年比20ベーシスポイントの改善となりました。調整後営業利益率は10.8%で、40ベーシスポイント増加しました。

ファーガソンの第 4 四半期の希薄化後 1 株当たり利益 (EPS) は 2.23 ドルでしたが、調整後 EPS は 2.98 ドルでした。同社は 1 株当たり 0.79 ドルの四半期配当を宣言し、この期間中に 4 件の買収を完了しました。さらに、ファーガソンは第 4 四半期に 2 億 1,300 万ドル相当の自社株を買い戻し、株主への価値還元への取り組みを示しました。

通年の業績は、純売上高が 296 億ドルで、前年比 0.3% の微減でした。粗利益率は 10 ベーシス ポイント改善して 30.5% となり、営業利益率は 8.9% で横ばいでした。調整後営業利益率は 30 ベーシス ポイント低下して 9.5% でした。通年の希薄化後 EPS は 8.53 ドル、調整後 EPS は 9.69 ドルでした。同社は営業活動による純現金 19 億ドルで、強力なキャッシュ フローを生み出しました。

ファーガソン、EPS予想を上回る2.89ドル

第 4 四半期の結果から、ファーガソンの業績が市場予想を下回ったことが明らかになりました。アナリストは EPS を 2.89 ドルと予想していましたが、報告された EPS は 2.23 ドルでした。ただし、調整後の EPS は 2.98 ドルで、予想を上回りました。この差異は主に、新しい企業構造から生じた一時的な非現金繰延税金費用によるもので、これが報告された EPS に影響を与えました。

当四半期の収益予想は 80 億 6,000 万ドルに設定されていましたが、ファーガソンは 79 億ドルの売上を報告しました。この不足にもかかわらず、同社は前年同期比で純売上高を 1.4% 増加させることができました。この成長は主に買収によるもので、全体の売上高成長に 1.7% 貢献し、有機的収益の 0.2% の減少と外国為替レートによる 0.1% の悪影響を相殺しました。

ファーガソンの四半期の粗利益率は 31.0% で、前年比 40 ベーシス ポイントの改善でした。この増加は、顧客に提供した価値と在庫準備金の減少によるものです。四半期の営業利益は 8 億 1,100 万ドルで、前年比 3.7% の増加、調整後営業利益は 8 億 5,700 万ドルで、5.3% の増加でした。

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ガイダンス

ファーガソンは2025年度のガイダンスを発表し、市場を上回る業績が継続し、通年で緩やかな成長を予測しています。同社は、市場環境が引き続き厳しく、価格が年間を通じて若干下がると想定し、純売上高が1桁台前半で増加すると予想しています。調整後営業利益率は9.0%～9.5%になると予想されています。

利息費用は 1 億 8,000 万ドルから 2 億ドルの範囲と予測され、調整後の実効税率は約 26% と推定されます。設備投資は 4 億ドルから 4 億 5,000 万ドルの間になると予想されます。これらの予測は、規模と能力に投資するという Ferguson の戦略を反映しており、米国の住宅不足や老朽化、非住宅の大規模設備投資プロジェクト、配管および HVAC の二重業種請負業者との機会など、複数年にわたる構造的な追い風を活用することを目指しています。

CEO のケビン・マーフィー氏は、同社が成長に回帰する中で市場を上回る業績を達成できると自信を表明しました。同氏は、バランスの取れた事業構成と地域規模での展開能力が、ファーガソンが現在厳しい市場環境を乗り切るための重要な要素であると強調しました。同社は、有機的成長、持続可能な配当成長、買収による市場統合への投資を継続する予定です。

免責事項：著者は、この記事で取り上げられているいかなる証券も保有しておらず、またいかなるポジションも有していません。

ファーガソンの第4四半期EPSが予想を上回る2.98ドルとなったという記事が最初にTokenistに掲載されました。