ビットコイン（BTC）の価格は9月15日から9月16日にかけて4.1％下落し、6万ドルの水準で拒否された後、57,595ドルまで下落した。この下落により、ビットコインの価格が10時間以内に57,890ドルから60,580ドルに急騰した9月13日からの上昇分が帳消しになった。

アナリストの中には、ビットコインの最近の上昇は、金が史上最高値に達したのと同時期に起きた米ドルの弱体化によるものだと考える者もいる。一方、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）への2億6300万ドルの流入と、マイクロストラテジーによる最近の11億1000万ドルのBTC購入が、9月13日の強気の勢いを加速させたと主張する者もいる。

ビットコイン/USD（右）対ゴールド/USD（左）。出典：TradingView

これらの要因にもかかわらず、ビットコインの価格は3週間近く62,000ドルを超える終値をつけるのに苦労しており、強気なトレーダーはより慎重になっている。米連邦準備制度理事会が金利を引き下げることで金融引き締め政策の一部を緩和すると予想されているため、トレーダーはイベント前に積極的にポジションを取る動機がほとんどない。

9月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）での0.50％の利下げはリスクオン市場にとっては好ましいが、投資家の株式への集中はビットコインの勢いを弱める可能性がある。S＆P500指数は過去最高値からわずか1％下回る水準で取引されており、大手テクノロジー企業は多額の現金準備金を保有しながら引き続き好業績を計上しており、これが自社株買いプログラムを通じて株価を支えている。

しかし、FRBがより慎重な0.25%の利下げを選択した場合、リスクオン市場に悪影響を及ぼす可能性がある。企業と消費者の資本コストが上昇すると、雇用と支出が抑制され、企業収益に悪影響を与え、すでに苦戦している商業用不動産市場の課題がさらに悪化する可能性がある。

中国の経済成長の鈍化が不確実性を高める

中国の経済見通しも投資家にとって懸念材料であり、ひいてはビットコインの価格にも懸念材料となっている。9月14日に発表されたデータによると、中国の8月の小売売上高は前年比2.1%増にとどまり、過去数ヶ月の2.7%増から減速した。同様に、中国の工業生産は8月に4.5%増となり、7月の前年比5.1%増から減少した。

コーネル大学の国際貿易経済学教授、エスワル・プラサド氏はCNBCに対し、「不動産価格などに関する長期的な問題と、国内需要に関する短期的な問題は、どちらもまったくうまくいっていない」と語った。プラサド氏は、今年後半の中国経済の見通しは「ほぼ赤字に近い」と警告した。

したがって、短期的には、ビットコインの価格はマクロ経済要因により大きなリスクに直面しています。しかし、暗号通貨は独立した金融システムとして機能し、金融拡大による経済刺激を目的とした潜在的な政府行動に対するヘッジとして機能するため、ビットコインは最終的に回復すると主張することもできます。一方、不確実な時期には、トレーダーは通常、短期の米国国債、金、現金に避難します。

休眠ビットコインアドレスと高まる規制リスク

スポットビットコインETFへの流入が好調で、マイクロストラテジーからの需要が引き続き強いにもかかわらず、最近の2つの出来事が投資家心理にマイナスの影響を与えている。オンチェーンアナリストでタイムチェーンインデックスの創設者でもあるサニ氏によると、過去9年間休眠状態にあったビットコインアドレスが9月15日に211.3BTCをクラーケン取引所に移したという。1270万ドル相当のこの取引は長期保有者による売りの動きを示唆している。

1ME7p79GfcyNA6BLLJD546rPztiGTRmcou 残高。出典: BitInfoCharts

さらに、米国証券取引委員会（SEC）が仮想通貨取引所バイナンスに対する訴訟を拡大し、同社に対する訴えを強化したことで、投資家心理は冷え込んだ。SECは現在、Axie Infinity、Filecoin、Cosmosなどのトークンを未登録証券に分類し、バイナンスが適切な情報開示を怠ったと主張している。

結局のところ、マクロ経済の不確実性を超えて、最大の暗号通貨取引所を取り巻く規制リスクの高まりが、投資家のビットコインへの関心をさらに低下させている。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法律または投資に関するアドバイスとして意図されたものではなく、またそう解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしも Cointelegraph の見解や意見を反映または代表するものではありません。


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