調査・証券会社バーンスタインのアナリストらによると、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが近づいており、水曜日には25ベーシスポイントまたは50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性があり、分散型金融（DIF）の利回りは回復する見込みだという。
「金利引き下げが間近に迫っていることから、DeFiの利回りは再び魅力的に見える。これは、暗号資産信用市場を再起動し、DeFiとイーサリアムへの関心を復活させるきっかけになるかもしれない」と、ガウタム・チュガニ、マヒカ・サプラ、サンスカル・チンダリアの3氏は月曜日の顧客向けメモに記した。
DeFi は、分散型融資市場で流動性を提供することで、世界中の参加者が USDC や USDT などのステーブルコインで利回りを獲得することを可能にします。
2020年のDeFiの夏の熱狂は遠い記憶となり、アプリトークンのインセンティブによるその時代の高騰した利回りは消え去りましたが、Aave AAVEのステーブルコイン貸出利回りは
-4.32%
— イーサリアム最大の貸付市場 — は依然として 3.7% から 3.9% を提供しています。
DeFiが再び上昇中
アナリストらによると、金利サイクルがハト派に向かい、新たな仮想通貨サイクルが構築されるにつれて、仮想通貨貸付市場は再び目覚めつつあるという。
DeFiにロックされている総額は、2021年のピーク時の半分にとどまっているものの、2022年の底値からは倍増して770億ドルに達し、月間DeFiユーザー数は底値から3～4倍に増加していると研究者らは指摘した。
DeFi にロックされている合計価値。画像: Bernstein。
ザ・ブロックのデータダッシュボードによると、ステーブルコインも約1780億ドルの高値に戻り、月間アクティブウォレットは約3000万で安定しているとチュガニ氏、サプラ氏、チンダリア氏は述べた。これらはすべて「レートが下がるにつれてさらに加速するはずの、暗号DeFi市場の回復の兆候だ」と彼らは付け加えた。
関連インデックス
仮想通貨トレーダーの信用需要が高まれば、ステーブルコインDeFiの利回りは5％を超え、米ドル建てマネーマーケットファンドの利回りを上回る可能性がある。そうなれば、仮想通貨信用市場がさらに再活性化し、デジタル資産価格がさらに上昇するだろうと研究者らは述べた。
Aaveに賭け、イーサリアムに注目を戻す
この傾向を反映して、バーンスタインはデリバティブプロトコルのGMXとSynthetixに代えて、Aaveトークンをデジタル資産ポートフォリオに追加している。アナリストらは、Aaveの未払い債務総額は2023年1月の底値から3倍に増加しており、ビットコイン価格が横ばいから下落しているにもかかわらず、Aaveトークンは過去30日間で23％上昇していると指摘している。バスケットには、BTC、ETH、OP、ARB、POL、LDO、SOL、UNI、LINK、RONも含まれている。
トレーディングビューによると、イーサはスポット上場投資信託の資金流入が低迷し、過去12か月間で比率が36％低下する中、ビットコインに対して苦戦しており、週末には2021年4月以来初めて0.04を下回った。
しかし、イーサリアムのDeFi融資市場が強化されれば、大口投資家や機関投資家が暗号通貨信用市場に戻ってくる可能性があり、ビットコインに対するイーサリアムの低迷を食い止めるきっかけになるだろうとアナリストらは述べた。「DeFiとイーサリアムに再び注目する時期が来ているのではないかと考えている」とアナリストらは付け加えた。
ガウタム・チュガニは、さまざまな暗号通貨でロングポジションを維持しています。
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