過去数か月間、連邦準備制度理事会（FED）による50bpsの利下げは極めてありそうにないと思われていた。暗号通貨市場のほとんどは25bpsの利下げを織り込んでいた。

しかし、昨日、市場の動向は一変した。突然、50bpsの利下げの確率が14%から47%に急上昇したのだ。

この驚くべき変化は世界の金融市場を揺るがしています。論理的には、暗号通貨市場も例外ではありません。

昨日のポンプの理由

さらなる大幅な利下げの可能性が浮上すると、ビットコインと暗号通貨市場全体が即座に上昇した。

その理由は明らかです。金利の低下は経済成長を刺激し、株式や暗号通貨などの市場でのリスクテイクを奨励するからです。

したがって、トレーダーが50bpsの利下げの可能性を織り込み始めているため、ビットコインの価格はすでに急騰している。

感情の変化を引き起こしているものは何ですか?

大幅な利下げへの期待が高まっている要因はいくつかあります。それぞれ見ていきましょう。

  • 8月の生産者物価指数（PPI）データはわずかな上昇にとどまり、前年比の伸びは2月以来の最低水準に落ち込んだ。

  • 失業保険申請件数が予想を上回り、労働市場に何らかの亀裂が生じていることを示唆した。

  • これらの要因はインフレが制御されている可能性を示唆しており、連邦準備制度理事会が金利引き下げによる経済刺激策に重点を移す可能性が開かれている。

  • さらに、ウォールストリート・ジャーナル紙とファイナンシャル・タイムズ紙も、より大幅な利下げの可能性を示唆した。元連銀顧問のジョン・ファウスト氏は、50bpsの利下げは依然として検討中だとコメントした。同氏は、より大幅な利下げの方が経済活性化に効果的だと考えている。

暗号通貨とビットコインへの即時の影響

短期的には、来週の連邦準備制度理事会の発表まで、ビットコインやその他の暗号通貨のボラティリティと価格上昇の増加が予想されます。

強気シナリオ: 50bpsの利下げ

50bpsの利下げは、仮想通貨市場全体の力強い上昇を促す可能性があり、FRBが積極的に経済を刺激する準備ができていることを示すものとなるだろう。

ビットコインの場合、これは主要な抵抗レベルを突破し、より高い目標（70,000）に向かうことを意味する可能性があります。

流動性の流入とリスク資産にとって好ましい状況により、ビットコインとアルトコインは9月の残りの期間、そしておそらく2024年第4四半期まで強気トレンドに転じる可能性があります。

この利下げは金融政策の大きな転換点となり、控えめな利下げしか想定していなかった多くのトレーダーを驚かせることになるだろう。驚きの要素を考えると、仮想通貨市場での反応は迅速かつ決定的なものになる可能性がある。

弱気シナリオ: 25bpsの利下げ

一方、FRBが当初市場が予想していた25bpsの利下げを維持すれば、我々は失望することになるかもしれない。

最近の急騰後、より小規模な利下げは、より積極的な動きを予想していたトレーダーが利益確定する可能性があるため、ビットコインやその他の暗号通貨の売りを誘発する可能性がある。

このシナリオでは、トレーダーがFRBのより保守的な姿勢に基づいてポジションを調整するため、暗号通貨市場はマイナスに反応し、価格が下落する可能性があります。

考慮すべきその他のリスク: キャリートレードの役割

また、50bpsの利下げが、主にキャリートレードを通じて世界市場に予想外の影響を及ぼす可能性があるという懸念も高まっている。キャリートレードとは、投資家が円などの低金利通貨を借り入れて、米国株や米国債券などの高利回り資産に投資する投資戦略である（こうした取引が8月初めの大規模な売りを引き起こした）。

米国の金利が下がると、投資家が円などの高騰する通貨でローンを返済してポジションをカバーしようとするため、キャリートレードが解消し始める可能性がある。FRBが50bpsの積極的な利下げを選択した場合、これらのトレードの影響で市場のボラティリティがさらに高まり、それが暗号通貨市場に波及する可能性がある。

私の最終的な考え

市場は重大な局面を迎えている。50bpsの利下げはビットコインと暗号通貨市場を急騰させる可能性があるが、25bpsの利下げはトレーダーを失望させ、反落につながる可能性がある。

連邦準備制度理事会の発表により、FRBがインフレ抑制と経済刺激策をどう両立させるかに注目が集まっています。一つはっきりしているのは、来週はエキサイティングな週になるということです。