CoinDeskによると、現在、世界的に協調的な金融緩和キャンペーンが進行中で、ほとんどの資産クラスで価格が上昇している。しかし、ビットコインは依然として圧力にさらされており、新たな強気相場が始まる前に、控えめな金利引き下げ以上のものが必要になるかもしれない。

米連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行、カナダ銀行など西側諸国の中央銀行は、金利の引き下げを開始した。FRBは2019年以来初の緩和サイクルに突入すると予想されており、来週には25ベーシスポイントまたは50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性がある。一方、日本は引き締めに向けた最初の措置を講じており、政策金利をゼロをわずかに上回る0.25％に維持している。

従来の市場は予想通り反応し、株、債券、金の価格が急騰した。しかし、ビットコインはそれに追随しなかった。金曜日に上昇したものの、価格は6万ドルを下回ったままで、6か月前に記録した史上最高値の7万3,500ドル以上を約20％下回っている。

ビットコインのパフォーマンスはまちまちです。3 月以来の大幅な下落にもかかわらず、年初来では 40% 以上、前年比では 127% 上昇しています。このパフォーマンス低下は、大幅な上昇後の一時的な一息なのかもしれません。しかし、より長い期間で見ると、ビットコインの現在の価格は、ほぼ 3 年前の最高値である 69,000 ドルよりも低くなっています。この数年間の急速なインフレを考慮すると、特にインフレ ヘッジとしてビットコインのパフォーマンスは、さらに不利に見えます。対照的に、S&P 500 は約 33% 上昇し、金は同時期に 50% 以上上昇しています。

ステノリサーチは、ビットコインは2019年に始まった注目すべき利下げサイクルを除けば、それほど多くの利下げサイクルを経験していないと強調した。その期間中、ビットコインは8月のFRBの最初の利下げから11月末までに約15％下落したが、その時点でFRBは75ベーシスポイントの利下げを行っていた。ビットコインが急騰し始めたのは、2020年3月のコロナ禍での大規模な金融政策が実施されてからだった。

短期間の小幅な利下げでは、ビットコインの価格にほとんど影響がないかもしれない。むしろ、新たな強気相場を誘発するには、より大規模な緊急的な中央銀行の措置が必要になるかもしれない。