中央銀行デジタル通貨（CBDC）をめぐるプライバシーと主権に関する懸念により、デジタルドルが米国ノースカロライナ州にすぐに導入されることはないだろう。
9月9日、同州上院は知事の拒否権を覆し、州が支払い手段としてCBDCを受け入れることを禁じる法案を可決した。
この法案はまた、米国連邦準備制度理事会がノースカロライナ州でデジタルドルの「テスト」を行うことを禁止している。
主要経済国ではまだ大規模なCBDCを導入していないこと、そしてCBDCの研究開発に関しても米国はG7諸国の中で最下位であることを考えると、ノースカロライナ州の行動は主に象徴的なものと思われる。
「これは、連邦で9番目に人口の多い州であるノースカロライナ州が連邦中央銀行のデジタル通貨に興味がないというシグナルを送る機会だ」と、同州上院議員のブラッド・オーバーキャッシュ氏は議場での投票後にカロライナ・ジャーナル紙に語った。
ノースカロライナ州の新たな禁止令は、こうした懸念が十分に根拠のあるものであるかどうか、米国の金融イノベーションにとって何を意味するのか、そしてそもそもこの新法は合法なのかという深刻な疑問を提起している。
反CBDCの「爆発」の原因
アトランティック・カウンシルの地政学センターでお金の未来を担当する副所長アナニャ・クマール氏によると、少なくとも米国下院が5月にCBDC監視国家対策法案を可決して以来、この法案は特に驚くべきものではないという。
この下院の行動により、米国は「CBDCの禁止を可決した世界で唯一の国」になったとクマール氏はコインテレグラフに説明した。他の地域では、テキサス州を含む11の州が州議会で同様の提案を取り上げている。
それでも、米国とその各州が慎重に行動する十分な理由があるかもしれない。米国は単純に失うものが多いからだ。結局のところ、米国のドルは世界の準備通貨なのだ。
「特に世界経済におけるドルの役割を考えると、CBDCの発行には深刻な金融安定性の懸念がある」とクマール氏は認めた。「プライバシーなどの技術的な懸念もある。」
ノースカロライナ州上院は下院法案690号の拒否権を採決した。出典：ノースカロライナ州議会
「プライバシーと個人の主権に関する懸念が、ノースカロライナ州で中央銀行のデジタル通貨を禁止する法案が成立した主な理由だ」と、ノースカロライナ大学グリーンズボロ校ブライアン経営経済学部のニール・クシェトリ教授はコインテレグラフに語った。同様の懸念は世界中でも提起されていると同教授は付け加えた。
2024年5月現在、世界の国内総生産の98％を占める134カ国と通貨同盟がCBDCを検討している。しかし、現在までにCBDCを完全に実装しているのはバハマ、ジャマイカ、ナイジェリアの3カ国だけだとクシェトリ氏は述べた。
「はい、米国でも世界でも、他のCBDC反対運動が起こる可能性は予想されます」と彼は続けた。消費者は、スパム、ストーカー行為、盗難、個人情報の盗難などの問題から身を守るために、CBDCのプライバシーを重視している。
人々はまた、デジタル監視についても疑問を抱いており、「特に公的機関への信頼が低い地域ではそうだ」とクシェトリ氏は指摘した。CBDCによって政府発行の身分証明書を持たない人々が排除される可能性もあると懸念する人もいる。
選挙の年の宣伝か？
CBDC禁止は大統領選挙の年に向けた姿勢なのではないかと指摘する人もいる。これは初めてのことではない。
しかし、クマール氏はそうではないと疑っている。「選挙サイクルが始まる前からCBDCは政治化していたと思うが、それは激化しており、米国の各州ではそうした反CBDC法案がいくつかある。」
ドナルド・トランプは「暗号通貨に賛成ならトランプに投票したほうがいい」と発言した。pic.twitter.com/5AGYIfsNOg
— ランディ・ヒッパー (@missteencrypto) 2024年5月9日
「米国民の一部には政府に対する強い不信感がある」とニューサウスウェールズ大学の経済学教授リチャード・ホールデン氏はコインテレグラフに語った。
最近: ビットコインの価格が 0 ドルになる可能性がある「非現実的な」シナリオは何ですか?
これは人口の少数派ではあるが、米国は他の多くの国とは異なる方法でCBDCのイノベーションに取り組まなければならないかもしれないと彼は示唆し、次のように付け加えた。
「CBDCは、多くの欧州諸国、あるいはオーストラリア、カナダ、ニュージーランド、あるいは英国では、おそらくそれほど抵抗を受けないだろう。」
「プライバシーに関する懸念は多くの国で提起されており、これはCBDCと暗号資産に関する金融イノベーション/金融犯罪防止の議論に関係している」とカーディフ大学法学部のニコラス・ライダー教授はコインテレグラフに語った。
プライバシーガードレールを備えたCBDCの作成
一部の政策立案者は、支持を得るためにCBDCにさらなるプライバシー保証を追加することを提案している。
しかし、それもそれほど単純ではないかもしれません。
「プライバシー保護策の強化は、脱税、マネーロンダリング、テロ資金供与、その他の違法行為のリスク増大につながる可能性がある」とクシェトリ氏は説明した。
中央銀行は、顧客のプライバシーの好みを満たすことと、規制当局に利用者の身元や取引に関するデータへのアクセスを提供することの間でトレードオフに直面している、と彼は続けた。
例えば、オーストラリア準備銀行（RBA）は、ホールセールCBDCの設計上の重要な考慮事項は、中央銀行が提供できるプライバシーと匿名性のレベルであると述べていると、クシェトリ氏は指摘した。
「RBAは、影の経済や違法行為を助長する懸念があるため、CBDCは現金の匿名性とプライバシーを完全に再現することはできないと主張している」とクシェトリ氏は述べた。
ホールデン氏は著書『21世紀のマネー』の中で、連邦政府が個人のCBDC使用に関する詳細にアクセスするには、FISA令状（つまり裁判所命令）のようなものを申請する必要があると主張している。
これは、個人のデジタルドルやデジタルユーロの口座を覗き見ることは例外であり、規則ではないことを意味する。
「要するに、プライバシーは簡単に保護できる」とホールデン氏はコインテレグラフに語った。「そして、犯罪行為に携わる人々はすでに盗聴などのより侵害的な手段の対象となっている。」
イノベーションで遅れをとる危険性
クマール氏は、ジオエコノミクスセンターの見解では、米国はCBDCの開発において他国に遅れをとっていると述べた。
「米国を、イングランド銀行、ECB（欧州中央銀行）、日本銀行といった他の中央銀行と比べれば、いずれも米国より進んでいることがわかる」とクマール氏は答えた。「銀行間のインフラをアップグレードすることを目指すアゴラ計画への連銀の参加は、前向きな兆候だ」
クマール氏は、FRBは米議会の承認なしにCBDCを進めないことを明確にしていると述べ、次のように付け加えた。
「また、将来役に立つかもしれない金融分野の実験を阻止しようとすることで、米国の金融イノベーションを抑制し、特に技術や規制基準の開発に関して同盟国が米国と協力する意欲をそぐことになると思う」
ヨーロッパはより速く動いている
欧州もCBDCに慎重に取り組んでいるが、開発プロセスは米国よりまだはるかに進んでいる。
ユーロ圏のデジタルユーロの開発を担当する欧州中央銀行は現在「段階的な試験段階」にあり、2025年か2026年にCBDCを導入するかどうかを決定する予定だとクマール氏は語り、次のように付け加えた。
「デジタルユーロに対してはある程度の抵抗があったが、米国ほどの規模ではなかった」
欧州の民間部門はデジタルユーロの開発に参加しているようだが、その他の地域ではG20諸国のうち19カ国もCBDCの試験的・開発段階にあり、「世界最大の経済大国がCBDCの探究を進めることに関心を持っていることを意味する」とクマール氏は付け加えた。
もちろん、各国の理由は異なります。中央銀行の役割と権限、金融規制など、国内市場の要因が大きな影響を及ぼす場合が多いのです。
ノースカロライナ州の法案の合法性を疑問視する者もいた。「合法かどうかは疑問だ」とホールデン氏は述べ、次のように付け加えた。
「私は憲法の専門家ではないが、これは明らかに違憲だと思う。思考実験として、州はポンド（英ポンド）が州内の唯一の法定通貨であると宣言することはできない」
それでも、「人々がなぜこうした懸念を抱いているのかは理解できます」とホールデン氏は続けた。「現金には高い匿名性があるのは事実です。しかし、デビットカードやクレジットカードの使用を含め、デジタル上の足跡を残す人は誰でも、政府に知られることになります。」
暗号通貨業界が CBDC に敵対的なのはなぜですか?
暗号通貨業界、あるいは少なくともその大部分は CBDC に敵対しているように見えることがあります。
例えば、ブロックチェーン協会の業界担当責任者ダン・スパラー氏は、ノースカロライナ州議会がロイ・クーパー知事の拒否権を覆し、連邦準備制度理事会に「ノースカロライナ州は団結して#CBDCに反対する」という強いメッセージを送ったことを称賛した。
「多くの仮想通貨愛好家は中央集権的な管理に反対しているため、CBDCに反対している」とクシェトリ氏は語った。金融危機の最中の2008年に発表されたサトシ・ナカモトの画期的なホワイトペーパーは、中央銀行の管理から独立したデジタル通貨を構想していた。
「例えば、ビットコインのジェネシスブロックのテキストは、当時の危機に関するロンドンタイムズの記事を参照しており、中央銀行や政府から銀行が受け取った巨額の救済資金を強調している」とクシェトリ氏は振り返った。
仮想通貨業界からの反対は「驚きではない」とホールデン氏は言う。「CBDCは仮想通貨に取って代わるものなので、仮想通貨をほぼ完全に打ち負かすことになるだろう」。実際、同氏は著書の中で、そもそも政府がCBDCを設立する強力な根拠はこれだと主張している。
一方、CBDCは仮想通貨業界にとって単なる「ワイルドカード」かもしれないと、ロチェスター大学の政治学・経営学教授デビッド・プリモ氏はコインテレグラフに語った。
結局のところ、CBDCは業界にとっていくつかの厄介な問題を提起している。「民間の暗号通貨からの移行につながるのでしょうか？民間の暗号通貨の許容される使用を制限する一連の規制をもたらすのでしょうか？」要するに、プリモ氏は次のように付け加えた。
「この業界はまだ若く、CBDCはその軌道を劇的に変える可能性がある。」