$BTC 反発により市場心理は若干緩和されたようですが、すぐに喜ぶ必要はありません。このリバウンドの背後には 3 つの重要な要因があります。しかし、現在の市況は依然として楽観できるものではなく、今回の反発は一時的な「休息」に過ぎない可能性もある。 #美降息25个基点预期升温

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📌1. 米国のCPIは短期的な利益をもたらす

８月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）統計発表を受け、インフレに対する市場の懸念は後退したようだ。前年比成長率は2.5%で、予想より0.1ポイント若干下回ったが、前月比成長率は0.2%で、依然として誰もが予想していた範囲内だった。しかし、コア CPI データはそれほど楽観的ではなく、住宅費が上昇しており、交通サービス費が 0.9% 上昇しており、これがコア CPI の前月比 0.3% 上昇に直接寄与している。

このデータが発表されると、市場は直ちに連邦準備制度が9月に金利を71％から85％に25ベーシスポイント引き下げる確率に賭けた。金利引き下げの恩恵でビットコインの反発が促進されたのは結局のところ、資金コストが低いため、当然資産価格が上昇することになる。しかし忘れてはいけないのは、コアインフレは依然として続いているということ、つまりFRBはまだ緩和しておらず、その後の金融政策にはまだ変動要素が多いということだ。現在利下げを行っているという事実に関係なく、FRBは将来再び態度を変える可能性がある。

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📌2. 日本銀行: 水を放出しながら金利を上げる

日本側の作戦はさらに見世物だ。日銀は国債に即時流動性を供給する「救済方式」を直接発動するとともに、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）への貸し出しオペなどを通じて流動性の放出を続けた。端的に言えば、日本の株式市場や外国為替市場の流動性は逼迫しており、「救わなければ崩壊する」というところまで来ている。

しかし、このような救出活動は基本的には一時的な措置であり、一時的に問題が軽減されたからといって問題が解決するわけではありません。日本の株式市場のレバレッジファンドやヘッジファンドはいつ爆発してもおかしくない、一度爆発すると大量殺戮の連続となり、結果はかなり醜いものになるだろう。さらに、この種の作戦は時間を遅らせるだけであり、遅かれ早かれ、私たちは再び流動性危機に直面することになるでしょう。

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🎯市場は安定とは程遠い、警戒を緩めないでください

しかし同時に、円が対ドルで急速に上昇しており、これが日銀にとって大きな問題となっている。米ドルが反発すれば他の通貨も下落するのは当然ですが、日本円はそのパターンに従わず、上昇しました。日中高値は140.7に達しており、上値余地もある。

円があまりにも上昇したため、日本銀行は日本の株式と外国為替市場を安定させるために水を放出し続けなければなりません。しかし、金利を上げると同時に水を放出するのは、連邦準備制度のコスプレではないでしょうか?どれくらい持続できるかはまだ疑問です。このまま円高が続けば、日銀は流動性を放出し続けるだろうが、それはいつまで続くだろうか。それは日銀の血がどこまで続くかにかかっています。

したがって、今回のビットコインの反発は一時的な息抜きに過ぎない可能性があり、次に何が起こるかを言うのは難しい。主要中央銀行の行動、世界的な流動性問題、経済のファンダメンタルズはすべて、市場の不安定性を引き起こす可能性のある爆弾です。賢明な投資家は、依然として目を開いてこれらの変数に注目し、その後のリスク変動に対処する準備をしておく必要があります。

平和✊