金利引き下げは通常、経済成長の鈍化やインフレ圧力に対応して行われます。経済が困難に陥っている場合、または景気後退のリスクに直面している場合、金利引き下げにより借入コストが大幅に削減され、「資金調達」がより安くなり、景気回復を効果的に刺激することができます。
緩和的な政策は市場の流動性を高めるだけでなく、間接的に現金保有コストも削減します。
現時点では、投資家はより高いリターンが得られる市場を求める傾向が強まっており、これが株式市場などの伝統的な資産の価格を押し上げるだけでなく、リスク資産市場にもプラスの影響を与えています。ハイリスク・ハイリターンの投資ツールとして、ビットコインは当然ながら投資家の間で人気があります。
利下げに対する市場の反応には「ラグ期間」があることが多く、一般に利下げ後1～3か月程度で市場は上昇し始めます。
昨年末以来、利下げはこの強気相場の中核となるストーリーの一つとなっている。金融市場ではすでに利下げ期待が憶測されており、利下げが「物価に内部化している」との見方もあるが、依然として誰もが最も懸念しているのは、実際に利下げが始まったら、いつ発動されるのかということだ。増加ですか？
過去の利下げサイクルにおけるビットコインのパフォーマンスを振り返ると、価格上昇はすぐには起こらず、ある程度の遅れがあることがわかります。
過去の経験に基づくと、このラグ期間は通常 1 ～ 3 か月ですが、具体的な長さは市場が金利引き下げをどれだけ早く消化するか、および世界経済全体の状況によって異なります。
2008年の金融危機後の利下げサイクル
2019 年の貿易戦争と経済減速: 利下げサイクルが始まってから市場が回復し始めるまでに 6 ～ 8 か月かかりましたが、半年で驚くべきことに 250% も急騰しました。
2020年の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）利下げサイクル: わずか1か月後、市場は回復を始め、次の8か月で500%急騰しました。
2020年、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行が世界を席巻し、重要な世界的サプライチェーンが停止し、急激なインフレにつながった。この影響を受けて、FRBは3月から緊急利下げを実施し、金利はゼロ近くまで押し上げられた。
しかし、当初の市場はパニックにより急落し、ビットコインは2020年3月に約4,000ドルの安値まで下落した。
連邦準備制度が流動性を注入し、景気回復に対する市場の期待が徐々に高まる中、ビットコインは4月から大きく反発し、年末には歴史的高値の2万ドルを突破した。
したがって、この傾向と組み合わせると、2024 年の最初の利下げの後、10 月から 12 月にかけて金融市場は徐々に上昇し始める可能性があると大胆に予測できます。
2008 年の世界金融危機後のビットコイン市場のパフォーマンス
ビットコインは2009年に誕生したばかりで、当時は価格がほぼゼロだったので、具体的な上昇幅を計算することはできません。しかし、2010年代初頭からビットコインの価格は数セントから2013年には1,000ドルを超えるまで急騰し、この上昇は新しい資産に対する強い需要を反映したものだった。
2019年の貿易戦争、景気減速、利下げサイクル
2019年、ビットコイン価格は利下げ期待から上昇し、年初の約3,800ドルから6月には約13,000ドルの高値まで240％以上上昇した。貿易戦争の影響で下半期には価格が反落したものの、年末時点では7,000ドル前後で推移していた。
2020年新型コロナウイルス感染症による利下げサイクル
2020年、ビットコインは3月に一時約4,000ドルまで下落したが、利下げ政策の実施により価格は急速に回復し、年末までに2万ドルを超え、400％以上上昇した。緩和的な金融政策により、ビットコインは2021年に過去最高値の6万5000ドルまで高騰し続けている。
これらのデータによると、利下げ後のビットコインの増加は通常数百パーセントポイントに達する可能性があり、これは政府機関の以前の予測である10万から15万ポイントと一致しています。
ビットコインの上昇は利下げ後も続く
利下げサイクル中のビットコインの上昇は、市場の流動性、投資家のリスク選好度、経済のファンダメンタルズに応じて、通常、数か月から1年続きます。たとえば、2020年、ビットコインは3月の安値から反発し、2021年4月の高値まで上昇を続け、合計上昇率は1,500％を超えました。
イーサリアム財団からの最新情報
最近、イーサリアム財団は再びETHを売却しましたが、これはETH価格の下落をさらに悪化させる動きとなりました。では、イーサリアム財団の資金提供はどれくらい続くのでしょうか?イーサリアムの将来はどのように発展するのでしょうか？これは投資家にとって緊急の懸念事項です。
1. ETHの価格パフォーマンス
今回の強気市場では、ビットコインは前回の強気市場の歴史的高値を突破することに成功しましたが、世界第2位の仮想通貨であるイーサリアム（ETH）はまだ突破できていません。
イーサリアムの歴史的最高価格は2021年11月に出現し、約4,800米ドルであったが、この強気市場ではETHの最高価格は今年3月に約4,000米ドルに達しただけであり、歴史的記録を破るには程遠い。
現在、イーサリアム（ETH）の価格は約2,400ドルで、3月の高値から40％下落している。
他のアルトコインの70％下落と比較すると、ETHの40％下落はかなり安定しているように見えるが、スマートコントラクトのパイオニアであり、世界第2位の仮想通貨であるイーサリアムのパフォーマンスは市場が期待する高水準には達していない。
イーサリアムの価格動向はビットコイン（BTC）と比べて大きな差があるだけでなく、投資家の心理的期待をはるかに下回っています。この価格パフォーマンスは間違いなくホルダーにとって残念で受け入れられないものです。
2. イーサリアム財団の売却が続いている
2024 年、イーサリアム財団は少なくとも 6 回 ETH を売却しました。8 月 24 日、財団は最大 35,000 ETH を売却しました。
イーサリアム財団（EF）の販売記録から判断すると、財団がETHを販売するたびに、ほぼ必ずETHの価格が下落する、つまり周期的な高値での売りがたまたま複数回発生するため、冗談を言う人もいます。財団を「コインセラー」と呼びます。
イーサリアムおよび関連テクノロジーの開発のサポートに特化した非営利組織として、イーサリアム財団の主な使命は、コミュニティ内の革新的なプロジェクトに資金を提供し、サポートすることです。
本質的に常にお金を使う必要がある組織であるため、環境開発に資金を提供するためにETHを売却することは避けられません。利益を最大化するために、財団は当然のことながらETHを高値で売却したいと考えています。
しかし、ETH保有者にとって、財団の売り行動はETHの将来に不利であると解釈されることが多く、通貨保有者の信頼をさらに揺るがし、売り行動もETHの価格下落を悪化させます。 ETH価格が低迷し続ける中、財団の売却がさらに追い打ちをかけているのは間違いない。
ETH保有者の中には、このように財団が売却され続けた場合、資金がどのくらい続くのかを心配し始めている人もいます。財団が ETH をすべて売却した場合、今後どのようにしてイーサリアム エコシステムの発展をサポートし続けるのでしょうか?
9月5日、イーサリアム財団の中心研究者であるジャスティン・ドレイク氏は、現在の価格推定に基づくと、財団の現在の年間予算は約1億米ドルであり、財団はまだウォレットに6億5,000万米ドルのETHを保有していると答えた。大まかに見積もると、これらの資金で今後 10 年間の予算を賄うことができます。
結論: 2024 年の利下げ後のビットコインとイーサリアムの潜在的なパフォーマンス
過去の経験を要約すると、次のことがわかります。
- ビットコインの傑出したパフォーマンス：過去 2 回の利下げサイクルを振り返ると、ビットコインの価格は米国株よりも上昇しましたが、イーサリアムはそれを補う成長段階に入る可能性があります。
- 遅行期間の観察: 通常、市場は利下げ後 1 ～ 3 か月後に上昇傾向を示し始めますが、このパターンは 2024 年も引き続き有効であると予想されます。
- 上昇サイクルの持続性：これまでの利下げサイクルでは、数か月からほぼ1年にわたる持続的な利上げが見られました。
- 成長期待: 過去 2 回の利下げサイクルで、ビットコインはそれぞれ 240% と 400% 上昇しました。この利下げサイクルでは、ビットコインの上昇率は100％を超え、10万ドルを超えると予想されています。そしてイーサリアムは1万ドルを突破するかもしれない。
ビットコインの価格変動性は高く、実際の上昇幅と期間は市場心理やマクロ経済環境に影響される可能性があることに注意してください。
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