原作者: CoinGecko
原文の翻訳: Vernacular Blockchain
ステーブルコインは、価格を安定させるためにその価値を他の資産（商品や法定通貨など）に固定するタイプのトークンです。ほとんどのステーブルコインは、特定の法定通貨、資産、または商品に固定されたままであることで、現実世界の資産と暗号通貨の間の橋渡しとして機能し、これらの資産をトークンの形でブロックチェーンにマッピングします。
2014年以来、テザーやサークルなどの企業は、銀行預金や短期紙幣などの現実世界の金融資産を裏付けとしたトークン化通貨を発行している。これらの企業は、ユーザーが仮想通貨の世界に直接飛び込み、現実世界の預金を新たに鋳造されたステーブルコインに変換できるようにします。逆に、ステーブルコインを法定通貨に交換することもできます。
ただし、すべてのステーブルコインが現実世界の有形資産によって完全に裏付けられているわけではありません。 DAI や AMPL などの分散型ステーブルコインは、暗号資産の過剰担保や供給調整 (リベース) などのメカニズムを通じてアンカーを維持し、ペッグを維持しながら中央集権的なエンティティなしでステーブルコインを鋳造できるようにします。
ステーブルコインの真の価値は、市場の変動時であっても常にペッグを維持できることにあります。残念ながら、多くのステーブルコインはこのテストに合格しません。このレポートでは、ステーブルコインの種類、時価総額、取引数、新興のステーブルコイン モデルについて取り上げます。
CoinGecko の 2024 年の「State of Stablecoins Report」からの 5 つの重要なポイント:
法定通貨に裏付けられたステーブルコインの市場価値は、2024 年に 1,612 億ドルまで急上昇しましたが、2021 年のピークである 1,817 億ドルにはまだ及んでいません。法定通貨に裏付けられたステーブルコイン市場は 2024 年に成長し、市場総額は 1,612 億ドルに達すると予想されていますが、これはあるデータでは、2021年の過去最高額である1817億ドルを依然として超えることができなかった。
コモディティ裏付けのステーブルコインは 2024 年に 18.1% 成長し、13 億ドルに達すると予想されています。これは法定通貨裏付けのステーブルコインの 0.8% に過ぎませんが、その規模は比較的小さく、市場価値はわずか 13 億ドルです。 2024年。法定通貨に裏付けられたステーブルコインの市場総額の0.8%を占める。
ステーブルコインは世界の暗号通貨市場の時価総額の 8.2% を占め、市場が低迷している時期にはその支配力が高まります。ステーブルコインは世界の暗号通貨市場の 8.2% を占めており、特に市場が低迷している時期にはその市場支配力がさらに高まります。
870 万のアドレスがステーブルコインを保有しており、そのうち 97.1% が USDT、USDC、または DAI を保有しています。ほとんどのステーブルコイン保有者は主に USDT、USDC、DAI に集中しており、アドレスの約 97.1% がこれら 3 種類のステーブルコインを保有しています。
ステーブルコインは依然としてペッグの安定性を維持することが困難であり、特に不確実性の時代においては、ステーブルコインはペッグ価格を維持するように設計されていますが、多くのステーブルコインは依然として市場のボラティリティや不確実性の課題において安定性を維持することが困難です。
2020年以降、法定通貨に裏付けられたステーブルコインのトップ10の市場価値の合計は大幅に増加しました。 2020年から2021年の強気相場では、時価総額総額は2020年初めの50億ドルから2022年3月には1,817億ドルまで3121.7％急増した。 Terra とその UST ステーブルコインの崩壊後、ステーブルコインの時価総額は一時的に下落しましたが、2023 年 11 月に軌道が反転しました。 2024 年 8 月の時点で、法定通貨ベースのステーブルコインの市場価値の総額は、1,191 億米ドルから 1,612 億米ドルへと 35.4% 増加しました。
米ドルステーブルコインのトップ3 - 時価1,144億米ドルのテザー（USDT）、時価333億米ドルのUSDC、時価53億米ドルのDai（DAI）で、ステーブルコインの94％を占めます。ステーブルコインの市場価値の合計。一方、USDTの市場シェアは70.3%に定着したが、USDCの市場シェアは2023年3月の米国銀行危機以来低下し続けている。ユーロ、日本円、シンガポールドルなどの他の通貨にペッグされているステーブルコインは、市場シェアのわずか0.2%にすぎません。
1. コモディティ裏付けのステーブルコインは 2024 年に 18.1% 成長し、13 億ドルに達すると予想されますが、これは法定通貨裏付けのステーブルコインの 0.8% にすぎません。
2024 年 8 月 1 日の時点で、商品担保ステーブルコインの時価総額は 13 億ドルです。 Kinesis や VeraOne などの新規参入者にもかかわらず、Tether Gold (XAUT) と PAX Gold (PAXG) は依然として時価総額の 78% を占めています。コモディティ裏付けのステーブルコインは 2020 年以来 212 倍に成長し、2024 年には 18.1% 成長すると見込まれていますが、法定通貨裏付けのステーブルコインの時価総額の 0.8% に過ぎません。
これらのステーブルコインの裏付け商品としては貴金属が好まれていますが、近年、他の商品裏付けのステーブルコインも発売されています。ウラン 308 プロジェクトは、U-308 ウラン化合物のポンド当たりの価格に固定されたステーブルコインを開始しましたが、プロジェクトは現在運営を停止しています。
2. ステーブルコインは世界の暗号通貨市場の時価総額の 8.2% を占めており、市場が低迷している間はその優位性がさらに高まりました。
2024 年 8 月 1 日の時点で、ステーブルコインは世界の暗号通貨市場の時価総額の 8.2% を占めています。 2020年初頭、ステーブルコインが仮想通貨業界に占める割合は非常に小さく、世界市場総額の約2％に過ぎなかったが、DeFiの初期には6％のピークに達した。
ステーブルコインの優位性は、主にTerraのUSTステーブルコインの指数関数的な成長により、2021年11月から2022年5月にかけて急速に上昇し、市場シェアは4.8％から15.6％に上昇しました。しかし、UST崩壊後、ステーブルコインの市場シェアは急激に低下したが、投資家が弱気市場での安定を求めたため、すぐに18.4%の高値まで回復した。
3. ステーブルコインは世界の暗号通貨市場の時価総額の 8.2% を占めており、市場が低迷している間はその優位性が高まっています。
2024 年 8 月 1 日の時点で、ステーブルコインは世界の暗号通貨時価総額の 8.2% を占めています。 2020年初頭、ステーブルコインは暗号通貨業界で占める割合は非常に小さく、世界市場総額のわずか約2％に過ぎなかったが、DeFiブームの初期には6％にピークに達した。
ステーブルコインの優位性は、主にTerraのUSTステーブルコインの急速な成長により、2021年11月から2022年5月の間に大幅に増加し、市場シェアが4.8％から15.6％に上昇しました。しかし、UST崩壊後、ステーブルコインの市場シェアは急落しましたが、その後の弱気市場で投資家が安定を求めたため、再び18.4%の高値まで上昇しました。
4. 870 万のアドレスがステーブルコインを保持しており、そのうち 97.1% が USDT、USDC、または DAI を保持しています。
上位 10 のステーブルコインには合計 870 万の通貨保有アドレスがあり、そのうち上位 3 つのステーブルコイン (USDT、USDC、DAI) が通貨保有アドレスの 97.1% を占めています。
USDT は通貨保有アドレスの数が最も多く、580 万以上のウォレットを持ち、これは最も近い競合である USDC の 2.6 倍です。残りの 8 つのステーブルコインはすべて 100 万未満のアドレスを保有しており、DAI は 505,000 をわずかに超えるウォレットによって保有されています。
これらのステーブルコインは 2020 年に急速に成長しましたが、2022 年の Terra の崩壊後は、他のステーブルコインの支払い能力に対する懸念により、成長が大幅に鈍化しました。
5. ステーブルコインは、特に市場が不確実な時期に、固定価格の安定を維持することが依然として困難です。
過去には、ステーブルコインはボラティリティの時期に固定価格を維持するのに苦労していました。ただし、USDT、USDC、DAI などの確立されたステーブルコインは、現在では 1 ドルのペッグをより適切に維持できるようになりました。ステーブルコインは通常、2023年3月の銀行危機など市場が不安定な時期には、シルバーゲートやシグネチャーの銀行預金の安全性が不確実なため、アンカーを外される。
新しいステーブルコイン、特に USDD、DAI、FRAX などの部分的にアルゴリズムに裏付けられたステーブルコインは、より不安定であり、ペッグを維持するために市場の裁定取引に依存しています。しかし、Iron Finance や Basis Cash のように、プロジェクトが固定価格をうまく維持できなかったという失敗も数多くありました。
