導入

かつての栄光は去り、競争力は弱まっています。かつてパブリックチェーンの王者であったイーサリアムは現在、さまざまな要因の影響を受けてその核となる競争力を徐々に失い、市場での地位は厳しい課題に直面しています。

競争環境に関する多面的な視点

ビットコインと比較すると、イーサリアムには分散化の点でいくつかの欠点があります。イーサリアムのノードのほぼ半分は米国にあり、かなりの数が規制されています。コンセンサス クライアントの Prysm はコンセンサス レイヤーの 45% を占め、実行クライアントの Geth は実行レイヤーの 85% を占めており、どちらもセキュリティしきい値の 33% を大きく超えています。対照的に、ビットコインはより分散化されており、大規模な投資家はビットコインを買いだめする傾向があります。イーサリアムは技術的にはソラナよりも成熟していますが、ソラナはブロックチェーン技術の第 3 世代として、イーサリアムの問題点を改善することを期待しており、市場心理の面では、ソラナは若く想像力の余地があるため、ビットコインに加えていくつかの投資が行われます。 、投資家はイーサリアムよりもソラナを選択するでしょう。イーサリアムはトランザクション速度と手数料の点で不利であり、これらのパブリックチェーンはイーサリアムに対して競争圧力となっています。

イーサリアムは、そのスマートコントラクトプラットフォームの利点により、これまでに多数の開発者やプロジェクトを魅了してきました。しかし、時間が経つにつれて、その問題点が徐々に明らかになってきました。まず、イーサリアムのトランザクション速度は比較的遅いです。一部の新興パブリック チェーンと比較すると、イーサリアムは 1 秒あたり約 15 件のトランザクションしか処理できないため、ピーク時にネットワークが混雑し、トランザクション料金が高騰する可能性があります。たとえば、2018 年 7 月以降、イーサリアムは頻繁にネットワークの混雑を経験しており、数万件のトランザクションがパッケージ化を待っていて確認できず、トランザクション手数料が一度に最大 5,862 ETH まで高騰し、10 倍以上になっています。通常の振込手数料です。一方で、イーサリアムのガス料金は高いため、一部の小規模取引や一般ユーザーにとっては法外な費用がかかります。市場データによると、イーサリアムネットワーク上のネットワーク輻輳によるコストは1,500万ドルにも上ります。さらに、市場の競争に直面した場合、イーサリアムの反応は比較的遅くなります。競合他社がより優れた機能と速度を導入したとき、イーサリアムは迅速に対応できず、市場シェアが徐々に侵食されていきました。 DappRadar のデータが示すように、Dapps の市場シェアは静かに変化しています。

将来の方向性は謎ですが、変化は不可欠です

イーサリアムの将来の発展の不確実性について話し合い、中核となる競争力を取り戻すためには大きな変化が必要であることを強調します。イーサリアムの将来の方向性は不確実性に満ちています。一方で、イーサリアムは多くの競合他社からの圧力に直面しています。たとえば、Solana は技術的な利点、MEME の流行、ユーザー エクスペリエンスの点で優れたパフォーマンスを示しており、イーサリアムにとって大きな課題となっています。 Solana の高い取引速度と低い手数料により、DeFi プロジェクトが開発される可能性が高まり、その MEME 通貨エコシステムも 2024 年に爆発的に拡大し、多くの投資家の注目を集めます。一方で、イーサリアム自体にも解決すべき技術的な問題がいくつかあります。たとえば、ブテリン氏は、イーサリアム POW から POS への変換に関する 4 つの懸念について Reddit で語った。これには、検証ノードの参加率が予想よりも低いこと、株式マイニングがより一般的になってトラブルが発生すること、シャーディング技術が予想よりも複雑であること、およびノードの実行コストの増加とその他の問題。これらの問題はすべて、現在の困難に対処し、核となる競争力を取り戻すためにイーサリアムが大きな変更を受ける必要があることを示しています。将来的にイーサリアムは、熾烈な市場競争で足場を築くために、技術革新、エコロジー構築、ユーザーエクスペリエンスに多大な努力を払う必要があるかもしれません。

マクロ経済と仮想通貨市場のリンク

マクロ経済状況は仮想通貨市場に大きな影響を与えます。暗号通貨自体は成熟した資産クラスであり、その価格はより広範な金融市場とますます絡み合っています。たとえば、株式と暗号通貨の価格の上昇には、これまで以上に高い相関関係があります。経済成長、インフレ、金利、雇用率、地政学などの米国のマクロ経済動向の影響を受け、ETHの日中のボラティリティは他の日よりも12%近く高くなります。金利の変化は有価証券の市場価値に影響を与え、公定金利の変化はその国の通貨の価値を増減させる可能性があり、金利が低下すると輸出が促進され、仮想通貨を含む資産価格の上昇を引き起こします。

最先端のダイナミックトラッキングテクノロジー

イーサリアムのシャーディング技術とPOW to POSはうまくいっていません。シャーディング技術の実用化には、データ可用性サンプリング (DAS) など、実際の p2p ネットワーク構築において効率的かつ堅牢にインスタンス化することは容易ではありません。 POWからPOSへの変換には、検証ノードの参加率が予想よりも低い、株式マイニングが普及してトラブルが発生する、シャーディング技術が予想より複雑である、ノードの実行コストが高いなどの問題もあります。高い。これらの問題はすべて、イーサリアムが技術開発において大きな課題に直面していることを示しています。

投資家の進化するニーズに対する洞察

イーサリアムに対する投資家の需要の変化は、主に市場センチメントと技術開発の影響を受けます。イーサリアム技術が順調に発展し、市場心理が楽観的になると、イーサリアムに対する投資家の需要が高まり、価格が上昇します。逆に、イーサリアムが技術的な問題に直面し、市場心理が悲観的になると、イーサリアムに対する投資家の需要が減少し、価格が下落します。たとえば、最近のイーサリアム価格の下落は、市場センチメントの変化と技術的問題の影響が部分的に原因となっています。規制政策の変更は、イーサリアムに対する投資家の需要にも影響を及ぼします。一部の国では、仮想通貨市場に対して厳しい規制措置を講じており、市場に対する投資家の懸念や不確実性が高まり、イーサリアムの価格に悪影響を及ぼします。

イーサリアムの対応戦略

技術的な改善: イーサリアムは、シャーディング技術と POW から POS への進歩を加速し、技術的な問題を解決し、トランザクション速度を向上させ、手数料を削減します。たとえば、データ可用性サンプリング (DAS) を最適化することで、実際の p2p ネットワーク構築において効率的かつ堅牢なインスタンス化が実現されます。同時に、検証ノードの参加率を高め、株式マイニングによって引き起こされる問題を解決し、シャーディングテクノロジーを簡素化し、ノードの実行コストを削減します。さらに、イーサリアムは、パフォーマンスと競争力を向上させるために、ゼロ知識証明、レイヤー 2 拡張ソリューションなどの他の技術革新を検討することもできます。

エコロジカルな拡張: イーサリアムは開発者エコシステムの構築を強化し、より優れた開発者をイーサリアムのエコロジカルな構築に参加させることができます。たとえば、開発者コンテストを開催したり、開発ツールやリソースを提供したり、開発者コミュニティを設立したりすることで、開発者の熱意と参加を高めることができます。同時に、イーサリアムは、DeFiやNFTに限定されず、サプライチェーンファイナンス、モノのインターネット、ゲームなどの他の分野を探索して、ユーザーベースと市場シェアを拡大​​するために、その応用分野を拡大することができます。さらに、イーサリアムは他のパブリックチェーンやプロジェクトとの連携を強化して相互接続を実現し、ブロックチェーン技術の開発を共同で促進することもできます。