2024年9月18日に開催される連邦準備制度理事会（FRB）会合は、今年の他の重要な会合と同様に、米国の金融政策の将来の方向性を理解する上で鍵となるだろう。このイベントに関連する主なポイントと期待は次のとおりです。

1. 金利決定

増やすのか、それとも一時停止するのか？ 2024年9月の時点で、FRBは過去数年間インフレ対策としてすでに利上げを行っている可能性がある。しかし、当時のデータを踏まえると、FRBはインフレ率が鈍化する兆候が見られれば一時停止するか、結果を確定させるために利上げを継続するかを決定する可能性がある。

市場は何を期待しているのでしょうか？インフレ率が目標の２％を上回ったままであれば、市場はさらなる引き締めを予想し、短期金利の上昇につながる可能性がある。インフレが鈍化すれば、FRBはこれまでの政策の効果を評価するために一時停止すると予想される。

2. 経済情勢とインフレに関するコメント

FRBのジェローム・パウエル議長またはその後継者のコメントは、今年残りの全体的な経済戦略を理解する上で重要となるだろう。以下の点に重点が置かれることが予想されます。

インフレ率とそれがFRBの目標とどの程度一致しているか。

労働市場の現状: 堅調な雇用により、賃金とインフレへの圧力は続くか。

過去の利上げが景気減速に及ぼす影響、または景気後退の兆候の可能性。

3. FRBの予測（経済予測の概要）

FRBは通常、金利決定に加えて、経済、インフレ、金利の予測を更新します。これらの予測は、市場と投資家に将来何が予想されるかを示すものとなります。

FRBは2024年と2025年のインフレ率をどのように見ているか。

今後数年間に金利が変更される可能性があります。

GDP と労働市場の予測。

4. 経済および世界的要因へのリスク

FRBは国内と世界の両方の要因を考慮する。

国内: 不動産価格の高さ、消費と企業投資の水準、特定の分野における債務問題の可能性。

世界規模: 中国やEUを含む他の主要国の経済政策が世界貿易に与える影響や、商品市場、特に石油やガスの価格の不安定。

5. 金融市場への影響

株式市場と債券: 金利の上昇により企業の借入コストが増加し、株式収益が減少するため、金利の上昇は株式市場に悪影響を与える可能性があります。一方、FRBの決定が経済見通しの安定化につながれば、債券市場は前向きに反応する可能性がある。

暗号通貨：FRBの決定は、暗号通貨などのよりリスクの高い資産にも影響を与える可能性があります。通常、金融引き締め政策により、投資家がより安全な商品に移行するため、そのような資産に対する需要が減少します。

6. 政治的不確実性

2024 年の米国大統領選挙により、経済政策にさらなる不確実性が生じる可能性があります。 FRBは中立性の維持と政治的変化への対応との間でバランスを取る必要がある。選挙戦中は経済への期待が高まる可能性があり、FRBの決定に影響を与える可能性がある。

考えられるシナリオ:

1. 利上げ継続：インフレ率が高止まりした場合、FRBはインフレを抑制するために段階的な利上げを継続する可能性がある。この場合、市場、特に株式セクターで短期的な変動が発生する可能性があります。

2.利上げの一時停止：データがインフレの鈍化と経済の緩やかな減速を示している場合、FRBは利上げを一時停止し、市場が既存の金利水準に調整できるようにする可能性がある。

3. 利下げに関する議論を開始する：インフレが大幅に低下し、景気後退の兆候が見られる場合、FRBは将来的に利下げを検討する可能性があるが、2024年9月に利下げが行われる可能性は低い。

結論：

2024年9月18日のFRB会合は、FRBがインフレと経済成長の現状をどのように見ているかを理解する鍵となるだろう。利上げ政策が継続するのか、それともFRBが一時停止するのかが焦点となり、今後数カ月間の金融市場や経済見通しに大きな影響を与える可能性がある。