最近の市場の下落により、多くの人々が気を失い、多くのプロジェクト関係者、機関、取引所も打撃を受けています。下落の主な理由は、市場の流動性の欠如と取引量の非常に少ないことです。少しでも売れば大きな下落を引き起こすでしょう。
では、なぜ現在流動性がこれほど少ないのか、そしてその資金はどこへ行くのか疑問に思ったことはありますか?これは、このラウンドの市場がこのようになっている本質的な理由でもあります。
市場資金の流れ
データ的には、USDCにしろUSDTにしろ、今年に入ってからステーブルコインの発行規模が増加している、つまり通貨サークルに参入する資金が増えているので、この部分も取引市場の流動性不足で説明がつく。ファンドは取引を行っておらず、元のファンドの一部も現在は取引を行っていません。
ファンドはいつでもロングポジションとショートポジションをオープンできるのは当然ですが、これが本質的に流動性の減少につながるのはなぜでしょうか。主な理由は、資金が取引市場に流入しないことです。これは、弱気市場であっても市場の流動性が依然として比較的良好であるためです。
それで、お金はどこに行くのでしょうか？
私たちは主に 2 つの方向性があると考えています。1 つは、FTX の破産によって引き起こされた米国の仮想通貨資本の債務返済です。なぜなら、これらの資本の多くは、仮想通貨市場への投資にレバレッジド・ローンを利用していたからです。 FTX の破産によりこれらのレバレッジは爆発的に上昇し続け、長期にわたる破産と清算訴訟により幸運にも強気市場で生き残ることができました。そのため、強気市場での清算は債務の返済を促進し、不良債権を削減します。すべての当事者にとってwin-winの状況を形成します。
この種の行為はメントウグー事件と同じであり、最終的には少しでも儲けるためにポジションをロックすることを強いられたのが、メントーグーの賠償金や賠償金などの複数の清算の理由でもあると考えられます。今年からFTX補償。本質的に、今が支払うのに最適な時期なのです。もしあなたが支払わなければ、背後にいる主要な勢力がそのナイフを振りかざすことになるでしょう。その結果、市場は躊躇し、実行するほど大胆ではなくなるでしょう。ジャンプやウィンターミュートは常にコインを売却するため、流動性が減少し、市場利益はリスクを下回ります。
2つ目は、資金がプライマリーマーケットとプロジェクト当事者の手に渡ったことです。2022年から現在まで、市場には多くのプロジェクトチームが登場し、市場の状況にもかかわらず、多くのプロジェクトチームが多額の資金調達を受けています。最近は非常に貧弱です。その前提で、制度融資を受けたプロジェクトもいくつかあり、機関がスタートアップファイナンスに資金を投入しているようです。イーサリアム財団が販売した1億ドルのETHを含めても、その多くはプロジェクトチームに資金を提供していた。
これらの機関が保有する資金は主に 21 年間の強気市場投資から得られた収入と利益であることがわかります。
まず、機関がプロジェクトに資金を投資し、次にプロジェクトが発展して公開され、次に機関がコインを販売して数倍、場合によっては数十倍の資金を獲得し、最終的に機関が獲得した資金が新たな投資に継続的に投資されます。プロジェクト。
前回の弱気市場では、このサイクルの形成を加速するために、一部の機関はまだロックが解除されていないトークンを市場の外で売却さえしました。実際の融資価格は 50% から 2 倍になる場合があり、資本回転率が速いため、たとえ低い収益でもこれらのラインを売却する意欲があります。
このサイクルのもう1つの問題は、このプロセス中にコインを販売する機関は取引市場から資金を吸収することと同等ですが、その資金を取引市場に再投資しないことです。したがって、新しい個人投資家が参入しない場合、これらの資本機関は実際には資本機関になります。血を吸う取引市場と同等であり、その結果、取引市場の取引量は大幅に減少します。
機関が新しいプロジェクトに資金を投資する場合、一連のプロジェクト構築活動を実行するために開発者を雇うために資金を費やす必要があり、これらの資金は後でかなり分散され、その大部分が通貨圏に入らなくなります。それは予見可能です。さらに、取引市場の資金は実際に縮小しており、金融機関は実際の資金ではなく、将来のトークンを販売する権利のみを持っています。
多くの人は、今、投資機関には資金がない、つまり発行市場に多額の資金を投資しているのですが、発行市場は短期的には大きな利益やキャッシュフローを生み出さないので、待つか、待つしかありません。より多くの資金を調達し、発行市場への投資を継続します。
その主な理由は、プロジェクトが多すぎて資金が不足することです。
流動性を回復する方法
流動性を回復する方法は主に 2 つあり、1 つ目は外部資金の参入であり、2 つ目は発行市場への投資額または金額を削減することです。
外部資金の参入は容易に理解できますが、各強気市場には大量の外部資金が仮想通貨市場に参入するためです。そして人々は強気市場の到来を期待しており、外部資金の参入ではなく、外部資金の方が金儲け効果を生み出します。
発行市場への投資の数と量を減らすということは、金融機関が発行市場への投資に耽溺するのではなく、流通市場により多くの注意を払うべきであることを意味することは容易に理解できますが、これはプロジェクトの責任でもあります。これにより、取得した資金が再び流通市場に流れ込み、市場の流動性が高まります。
9月の利下げは市場上昇の引き金となるだろうか？
現在、9 月の市場状況については主に 2 つの見方があります。1 つ目は、例年の市場状況に基づくと、9 月は下落する可能性が非常に高く、流動性が不足しているため下落しやすいということです。下落し、10月まで価格は下落し続けるだろう。
第二の議論は、9月の利下げという好材料が市場の流動性を補充し、それによって価格上昇の基礎が与えられ、市場の上昇を引き起こすというものである。
半減期という観点から見ると、半減期から約半年が経過しており、相場も上がったり下がったりしているものが多く、上昇幅よりも下落幅が大きく、反発力は十分ではありません。
市場が上昇するかどうかは主にBTCに依存しますが、市場センチメントとアルトコインの強気相場が来るかどうかは主にETHに依存します。現在のETHの傾向はBTCの傾向に比べてはるかに弱く、短期的な反転の可能性は高くありません。 。
ニュースによると、今月米国で仮想通貨に関する公聴会が数回開催される予定で、その中で仮想通貨の監督に影響を与える発言が出てくる可能性があり、一定のリスク回避が見られるとのこと。
基本的に、アルトコインは一言で言えば下落しており、バリュエーションの破壊が進行中です。 もちろん、バリュエーションが下がりにくくなればなるほど、その後の安値からの上昇幅も当然大きくなります。
金利が 50 ベーシス ポイント引き下げられるか 25 ベーシス ポイント引き下げられるかに関係なく、米国の金利は依然としてほとんどの国よりもはるかに高いです。金利引き下げのより重要な意義は、国民に流動性をいくらか解放することです。資金が他国の市場に還流する可能性は主に、その後の金利引き下げが可能かどうかにかかっており、このままでは流動性がすべてナスダックや仮想通貨に戻るわけではない。
日足でも月足でも、現在のトレンドは正念場を迎えており、さらに急落すると強気ラインを下回り、パニック相場を引き起こす可能性がある。
要約すると、今月の市場の乖離は比較的大きいため、短期と長期の両方のユーザーにとって非常に危険な変動が発生する可能性があるため、中長期の投資家はレバレッジを高めないようにしてください。スポット通貨と安定した通貨を購入し、機会が来たときに適切に底値を購入することは、10 月に市場のセンチメントが明確になるまで待ってから、対応する計画を立てるのが良い選択です。
