ビットコインは大きなブレイクアウトの瀬戸際にあるのか、それとも9月の経済指標は、何週間も市場を宙ぶらりんにしていた弱気な感情を裏付けることになるのか？
目次
ビットコインは次のシグナルを待っている
インフレ指標がFRBの次の動きを左右する
第2回大統領候補討論会：転換点となるか？
暗号通貨市場は今後どこに向かうのでしょうか?
ビットコインは次のシグナルを待っている
ここ数週間、暗号通貨市場は停滞しており、価格は頑固に狭い範囲に留まっています。
ビットコイン（BTC）は6万ドルの水準付近で推移しており、しばしばそのすぐ下まで下落し、この水準を上回る勢いを維持するのに苦労している。9月3日現在、BTCは約5万7500ドルで取引されており、この水準は過去1か月にわたって繰り返し再訪されている。
BTC 6か月価格チャート | 出典: TradingView
同様に、イーサリアム（ETH）は2,500ドルで強い抵抗に遭遇し、突破を試みたにもかかわらずこの範囲からほとんど動かず、本稿執筆時点では2,450ドルのレベルで取引されています。
ETH 6か月価格チャート | 出典: TradingView
この横ばいの価格変動は、多くの投資家やトレーダーを不安にさせており、特に市場の方向性に大きな影響を与える可能性のある重要なイベントが満載の9月を迎えるにあたり、その不安は増している。
これらの中には、米国大統領選討論会、消費者物価指数（CPI）データ発表、生産者物価指数（PPI）データ発表、連邦公開市場委員会の会合などが含まれます。
CPIとPPIのデータは、連邦準備制度理事会の今後の金利決定において重要な役割を果たす可能性が高いため、特に重要です。インフレ圧力が緩和しているようであれば、連邦準備制度理事会は金利引き下げを選択する可能性があります。
これから多くのことが起こるであろう今、何を期待すべきか、どのような影響が考えられるか、そしてこれからどうなるのかを理解するために、さらに深く掘り下げてみましょう。
インフレ指標がFRBの次の動きを左右する
米国の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）は、今月のFRBの金利決定に影響を与える可能性のある最も重要な経済指標の2つです。これらの数字を理解することは、今後数週間で市場がどのように反応するかを把握する鍵となります。
9月11日に発表される予定の8月のCPIデータは、日常の商品やサービスの価格が時間の経過とともにどのように変化するかを追跡する、インフレの重要な指標です。
7月のCPIインフレ率は2.9%で、6月の3%からわずかに低下し、インフレが徐々に落ち着いていることを示唆している。しかし、FRBの目標はインフレ率を2%に引き下げることであるため、8月のCPI数値は注目されるだろう。
この数字が2.9％を下回れば、インフレが正しい方向に向かっていることを示し、FRBに対する高金利維持の圧力が緩和される可能性がある。
翌日の9月12日には、PPIデータが発表される。PPIは、国内生産者が生産物に対して受け取る販売価格の平均的な変化を測定し、サプライチェーン内のインフレ圧力についての洞察を提供する。
7月の生産者物価指数は予想よりも大幅な減少を示し、前年比は2.2％に低下し、前期の2.7％を大きく下回った。
変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアPPIも大幅な下落となり、予想の2.7%に対して前年比2.4%となった。
これらのインフレ対策の重要性は過小評価できない。9月18日に開催されるFOMC会合でのFRBの金利決定に大きな影響を与えるからだ。
前回の会合で、FRBは金利を据え置くことを決定し、現在の目標範囲は5.25%から5.50%に設定されている。しかし、FRBのジェローム・パウエル議長は、インフレが引き続き緩和されれば、中央銀行は利上げサイクルの終わりに近づいていると示唆している。
CME FedWatchツールによると、現在市場の見方は分かれており、67%が25ベーシスポイントの引き下げで新たな目標金利が5.00～5.25%になると予想し、33%がさらに大幅な50ベーシスポイントの引き下げで金利が4.75～5.00%に下がると予想している。
25ベーシスポイントの利下げは、FRBが典型的な緩和サイクルに入っていることを示唆するものとなり、市場に安定をもたらす可能性がある。
一方、より積極的な50ベーシスポイントの引き下げは、借入コストの低下とより緩和的な金融政策の可能性に投資家が反応し、ビットコインの価格が即座に急騰する可能性がある。
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第2回大統領候補討論会：転換点となるか？
9月10日に第2回米国大統領候補討論会が近づくにつれ、暗号通貨市場は感情と方向性の潜在的な変化に備えている。
この討論会は、業界に関してまったく異なる経歴と見解を持つ2人の候補者が一堂に会することになるため、暗号通貨コミュニティにとって特に重要なものとなるだろう。
一方では共和党候補のドナルド・トランプ氏がおり、彼は今回の選挙戦で驚くほど仮想通貨賛成の立場を取っている。
ほんの数年前、トランプ大統領はビットコインを「詐欺」と呼び、米ドルへの脅威について懸念を表明した。しかし、劇的な一転、彼は現在、暗号通貨業界の声高な支持者となっている。
ナッシュビルで開催されたビットコイン会議の基調講演で、トランプ大統領は仮想通貨コミュニティ内で広く批判されているSEC議長ゲイリー・ゲンスラー氏を解任すると約束した。また、国家ビットコイン戦略準備金を創設する計画を発表し、米国の仮想通貨マイナーへの支援を約束した。
これらの大胆な約束により、トランプ氏は米国政府と暗号通貨業界の関わり方に大きな変化をもたらす可能性のある候補者としての地位を確立した。
一方、カマラ・ハリス副大統領は選挙活動中ずっと暗号通貨の問題について比較的沈黙を守っており、彼女の立場については多くの憶測が飛び交っている。
しかし、彼女の選挙顧問ブライアン・ネルソン氏の最近の発言は、彼女の見解にいくらか光を当てている。ネルソン氏は、ハリス氏は暗号通貨を含む新興技術の継続的な成長を可能にする政策を支持するつもりだと示唆した。この発言は曖昧ではあったが、ハリス陣営が暗号通貨業界を公式に認めたのはこれが初めてだ。
これらの発言のタイミングは極めて重要だ。特に民主党の最新文書では暗号通貨については全く触れられていないが、この事実は業界が見逃していない。
この省略は、ハリス氏の最近の発言と相まって、さまざまな解釈を生んでいる。これを、不干渉の姿勢を示唆する前向きな兆候と見る向きもあるが、一方で、仮想通貨業界にあまり好ましくないとみられているバイデン政権の政策の継続と見る向きもある。
さらに、ハリス氏が未実現キャピタルゲインへの課税を支持しているという誤った情報に対する最近の反発が、認識をさらに曇らせている。この噂は根拠のないものだが、暗号通貨コミュニティ内で懸念を引き起こし、彼女の立場をさらに不明瞭にしている。
一方、この議論は規制当局の監視強化を背景に展開されており、SECは最近、NFTマーケットプレイスのOpenSeaに対してウェルズ通知を発行し、法的措置の可能性を示唆している。
このような状況で、皮肉なことにOpenSeaに上場された新しいデジタルトレーディングカードのセットを発表するなど、トランプ大統領の最近の動きは、彼の仮想通貨支持のイメージをさらに強固なものにした。
この通知のタイミングにより、ハリス政権が暗号通貨業界に対する規制圧力を維持、あるいはさらに強める可能性があるとの憶測が高まっている。
仮想通貨投資家にとって、トランプ大統領の明確な仮想通貨支持の姿勢と規制緩和の約束を考えると、同氏の好調なパフォーマンスは強気のシグナルとみなされる可能性が高い。
逆に、討論会でのハリス氏の勝利は解釈がより困難になるかもしれない。ハリス氏の最近の発言は業界を支援する意欲を示唆しているが、具体的な政策の詳細が欠如していることや、現在進行中の規制措置は、ハリス政権が暗号通貨にとって何を意味するのかという疑問を生じさせている。
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暗号通貨市場は今後どこに向かうのでしょうか?
暗号通貨市場が重大な局面を迎えているため、多くの専門家が今後の動向について意見を述べています。
そうした指標の1つは、有名な暗号通貨市場分析プラットフォームであるSantimentからのもので、同社は最近、ビットコインが活気を取り戻しつつある兆候を示していると強調した。
サンティメントは、トレーダーの間で恐怖、不確実性、疑念（FUD）が高まり、特に弱気な感情が顕著に高まると、この悲観論が実際に反発のきっかけとなる可能性があると指摘しました。言い換えれば、誰もが弱気になり始めたときが、市場が反発する絶好のタイミングである可能性があるということです。
📊 S&P 500 がレイバーデーのため停止する中、ビットコインは活気を見せている。株式に依存せずに暗号通貨が成長している兆候は、この分野の強さを示す有望なヒントだ。トレーダーの弱気と FUD の高まりと相まって、今後の反発が近いことを示す有望な兆候がある。pic.twitter.com/d3ykTTSHY0
— サンティメント (@santimentfeed) 2024年9月2日
この慎重な楽観論に加えて、暗号資産アナリストのアリ・チャート氏は、バイナンスのトップビットコイントレーダーがやや強気傾向にあり、51%以上がBTCのロングポジションを保有していると指摘した。
@Binance のトップ#Bitcoinトレーダーはわずかに強気傾向を示しており、現在 51.79% が $BTC のロングポジションを保有しています。pic.twitter.com/p3gi2uLOYW
— アリ (@ali_charts) 2024年9月3日
この楽観的な傾向は、たとえわずかでも、トレーダーが最近の市場の小休止が長期の下落につながると完全には確信していないことを示唆している。これは、最悪の状況は過ぎ去り、ビットコインは回復に向かう可能性があるという信念を反映している。
しかし、より広範な経済情勢は依然として懸念事項である。コベイシ・レターは最近、米国の雇用データにおける憂慮すべき傾向を指摘した。
政府の雇用は雇用数を膨らませている。民間部門の雇用増加率は、総給与増加率として7月に38％に低下し、2020年のパンデミック以来最低となった。歴史的に、民間給与増加率が40％を下回るたびに、米国経済は不況に陥っていた。これも… pic.twitter.com/tmh7FpkhhV
— コベイシレター（@KobeissiLetter）2024年9月3日
政府の雇用により雇用者数は膨らんでいるが、民間部門の雇用者数の伸びは総給与増加率に占める割合で、2020年のパンデミック以来最低水準に落ち込んでいる。
歴史的に、民間雇用者数の伸びが40%を下回ると、米国経済は不況の瀬戸際に立たされることが多かった。これは、政府が記録的なペースで雇用を増やしている一方で、民間部門が苦戦していることを示しており、経済、ひいては暗号通貨市場にマイナスの影響を与える可能性がある。
したがって、今後のCPIとPPIのデータは、FOMC会合でのFRBの金利決定を形作る上で非常に重要となるだろう。インフレが緩和し続ければ、FRBは金利を引き下げ、暗号通貨市場を押し上げる可能性がある。
強気のブレイクアウトが見られるか、あるいはボラティリティが増加するかは、今後数週間でこれらの政治、経済、市場要因がどのように展開するかによって決まります。今月下される決定と公開されるデータは、暗号通貨が次にどこに向かうのかを決める上で非常に重要になります。
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