ナイジェリアでは、最近までプラットフォームでの暗号通貨取引が全面的に禁止されていたが、ここ数週間で暗号通貨関連の大きな動きがいくつかあった。
1つは、ナイジェリア（人口2億3300万人）が仮想通貨税の提案を準備していることです。政府が仮想通貨に課税する計画があるなら、政府はその使用を支援する計画です。しかし、インドで見たように、税制政策は仮想通貨の活動を弱めるために利用される可能性があります。
もう1つは、同国の証券取引委員会（SEC）が2つの仮想通貨取引所BushaとQuidaxに初の公式ライセンスを付与したことだ。また、暗号資産のスタートアップ5社（Trovotech、Wrapped CBDC、HXAfrica、Dream City Capital、Blockvault Custodian）を、デジタル資産ビジネスモデルの「テスト運用」を目的とした事前登録制度に受け入れた。
ノエル・アチソン氏は、CoinDesk および Genesis Trading の元調査責任者であり、CoinDesk Markets Daily ポッドキャストのホストです。この記事は、変化する暗号通貨とマクロ経済情勢の重なりに焦点を当てた彼女のニュースレター「Crypto Is Macro Now」からの抜粋です。これらの意見は彼女のものであり、彼女の書いたものは投資アドバイスとして受け取られるべきではありません。
これは、これまで仮想通貨への関心を削ぐ決意を固めているようにみえる政府にとって、大きな方向転換だ。政府は2021年に商業銀行による仮想通貨企業へのサービス提供を禁止した。金融機関は依然、仮想通貨を自ら取引したり保有したりすることはできないが、昨年12月にこの禁止措置は撤廃され、当初のライセンス要件が確立された。
実質的な変化はない
それ以来、業界は順風満帆ではなかった。それどころか、2月にはナイジェリアの取引所へのアクセスがブロックされたと報じられ（場合によっては一時的）、税務当局との問題を解決するためにナイジェリアに飛んだバイナンスの幹部2名が当局に拘束された。1名は後に逃亡したが、米国市民のティグラン・ガンバリアン氏は現在もナイジェリアの刑務所に収監されており、マネーロンダリングと通貨投機の罪で起訴されている（脱税の容疑は最近取り下げられた）。
4月には、ナイジェリアの大手フィンテックプラットフォーム4社が、仮想通貨トレーダーが利用していたため新規顧客の登録をブロックされ、仮想通貨トレーダーにリンクされた1,100以上の銀行口座が凍結された。その後間もなく、ナイジェリアの国家安全保障顧問は、仮想通貨取引を国家安全保障上の問題と分類した。当局者によると、国の通貨危機の原因は、目もくらむようなインフレ、財政運営の失敗、社会不安ではなく、仮想通貨市場にあるという。
しかし、「強硬な」アプローチは軟化しつつあるようだ。5月、同局は、自称仮想通貨とフィンテックの「熱狂的ファン」であるエモモティミ・アガマ氏を局長に任命した。
最後に、規制を主張しながらも、暗号通貨エコシステムの発展を奨励する動きがあるようです。なぜ心変わりしたのでしょうか?
経済学の実践
まずは楽観的なシナリオから始めましょう。
当局がようやく国民の支持を認めたのかもしれない。仮想通貨フォレンジック企業チェイナリシスによると、ナイジェリアの「採用」指数は2023年にインドに次いで世界で2番目に高かった。その根拠は、いくつかの仮想通貨規制を撤廃することで、先月の全国的な抗議行動で見られた怒りをいくらかそらすことができるかもしれないということかもしれない。ハッシュタグ「#EndBadGovernance」で知られるこれらの抗議行動は、ほぼ35％のインフレの中で生活費が上昇したことによって引き起こされ、20人以上が死亡し、1,000人以上が逮捕された（中には死刑判決を受ける可能性のある者もいる）。
政府の方針転換のもう一つの要因は、投資の可能性かもしれない。ナイジェリアは投資家が再び市場を信頼し始めることを切実に必要としている。今年に入ってから米ドルに対して45%を超える「公式」下落に苦しむ国にとって、資本逃避は深刻な懸念事項である。
このような背景から、資本の保持や流入の増加は歓迎されるだろう。ナイジェリアはアフリカ全体の仮想通貨取引量の約60％を占めており、その潜在的市場規模は、資産そのものだけでなく、関連サービスを構築する企業への投資も引き付ける可能性がある。
他の管轄区域もナイジェリアの規制に追随し、地域全体でより優れた市場インフラの発展が促進される可能性がある。数週間前、ガーナ中央銀行は暗号通貨取引所のライセンス規則案を発表した。
本当の動機
しかし、もっとありそうな動機は、仮想通貨の取引と投資に対する管理が強化される可能性があることだ。バイナンスの幹部が逮捕された理由の1つは、顧客データの引き渡しを拒否したことだと報じられている。新たに認可されたプラットフォームは、政府に対してより協力的になると推測できる。
また、5月にはナイジェリアのSECがP2P暗号資産取引を禁止する規則を提案した。私はその条文を見たことはないが、おそらく、そのような行為を行った者には厳しい罰則が課せられるだろう。実際、今年初めには、当局が約200人の外国為替仲介人（その多くは路上トレーダー）を「市場操作」の罪で逮捕している。
さらに、上記の 2 つのライセンスは、SEC の「加速規制インキュベーション プログラム」に基づいて付与されたものであることも注目に値します。このプログラムでは、規制当局による厳しい監視の下で限定的な活動が許可され、いつでも閉鎖される可能性があります。いずれの企業もまだ完全な登録は行われていません。
さらに、政府の承認に対する当然の信頼の欠如により、銀行は依然として、認可された少数の暗号通貨企業へのサービス提供に消極的であると報じられている。
今のところ、完全なサポートにはなっていません。
アフリカのほとんどの国では、政府が活動を止める試みは無駄だと認めているため、仮想通貨規制は避けられない。Chainalysis の世界採用ランキングによると、仮想通貨企業による法定通貨へのアクセスを全面的に禁止した後でも、ナイジェリアは世界で 2 番目に「仮想通貨」が普及している経済圏になったことに注目してほしい。アフリカの若者の多くにとって、仮想通貨取引は数少ない収入源の 1 つである。また、痛みを伴うインフレと通貨の急落で価値が下がることを恐れる貯蓄家にとって、仮想通貨資産の保有は命綱であるだけでなく、希少なドルにアクセスする手段にもなり得る。
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ナイラ建てで見ると、BTC が過去 1 年間で約 380% 上昇していることは問題ではありません。
しかし、規制が強化されれば管理も強化されるのは明らかであり、特に国民の中央銀行や法執行機関への信頼が低いことを考えると、ナイジェリア国民が新しい枠組みをどの程度重視するかはまだ分からない。
企業や機関は暗号資産の取引や投資を行えるようになりましたが、暗号市場に参加するとどこかのリストに載ることになり、追加の監視を受ける可能性があります。また、アクセスは気まぐれに変更される可能性もあります。
企業や銀行がまだ規制の変更を信頼していないのなら、個人のトレーダーや貯蓄者がなぜ信頼するでしょうか? 彼らは、P2P 市場は違法であるにもかかわらず、リスクを負う価値があると判断するかもしれません。
そして、枠組みを策定中の他の管轄区域も、規制に関する議論だけでは十分ではないことに留意するだろう。特に、当局が管理したい業界の主要な推進力の 1 つである機関への信頼が低い場合はそうだ。
注: このコラムで述べられている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者や関連会社の見解を反映するものではありません。