1. 結論
1. マクロレベルの総括と今後の見通し
金曜日、FRBが推奨するインフレ指標は小幅に上昇し、家計支出も堅調に推移したことから、政策当局者がソフトランディングを達成できる可能性が示唆され、FRBによる9月の50ベーシスポイント利下げの必要性が損なわれた。しかし、ウォール街は依然として11月か12月に大幅な利下げが行われると予想している。
今後も市場は労働市場の変化や今後の雇用統計に引き続き注視していくだろう。利下げの可能性は高いが、経済の回復力とインフレの緩やかな上昇により、特に経済のファンダメンタルズが安定している場合には利下げの範囲が限定される可能性がある。
2. 暗号化業界における市場の変化と早期警告
仮想通貨市場は数日間の反発を経験したものの、先週は上昇の勢いに欠け、ほとんどの通貨が上昇を続けた。 BTCは再び約57,100ドルの安値まで下落し、ETHは2,400ドルの安値まで下落した。ほとんどの意見は、市場は二度目の下落の過程にあり、市場センチメントは依然としてパニックに特徴付けられていると信じています。市場は依然としてマクロデータのさらなるシグナルガイダンスを待っています。
8月最後の2週間の市場下落に引きずられて、ビットコインとイーサリアムの価格は8月に8.6％、17.3％下落したが、同期間中に世界の株価指数と債券指数は約2％上昇したことは注目に値する。この期間、主流通貨は毎月、主流の伝統的な資産を大幅に下回ったと言えます。
3. 業界およびトラックのホットスポット
イーサリアムは衰退を続けており、コミュニティは責任の一端をイーサリアム財団とヴィタリック・ブテリンに指摘している。イーサリアム財団による最近の 35,000 ETH の送金は、コミュニティに広範な懸念と疑念を引き起こしました。コミュニティのメンバーは、財団の年次支出報告書に透明性が欠如しており、その資金がどのように使われているかに疑問を投げかけていると指摘した。
ヴィタリック・ブテリン氏は最近の議論で分散型金融（DeFi）に関する見解で物議を醸した。彼の発言は、一部のコミュニティメンバーによって、彼が DeFi の潜在的な価値と用途を明確に表現できなかったと考えられ、DeFi に対する誤解として解釈されました。この誤解により、コミュニティは彼のリーダーシップを疑うようになり、イーサリアムの将来の発展に対する不安がさらに高まった可能性があります。
さらに、MakerDAO のブランドアップグレードと新しいステーブルコイン、USDS、凍結機能の開始により、分散型ステーブルコインに関する議論が巻き起こりました。ステーブルコインは仮想通貨市場において重要な役割を果たしていますが、特に凍結機能の導入により集中管理の問題が徐々に表面化し、当初の分散化の意図に反してDeFiの将来に影を落としました。
この事件は、DeFiプロジェクトが規制の圧力の下で妥協する必要があることを示しているだけでなく、コミュニティの分断につながる可能性があることを示しています。それにもかかわらず、長期的には、これはDeFi分野におけるより深い革新と変化を促し、コンプライアンスと分散型属性のバランスをとるための新しい技術ソリューションを模索する可能性があります。
2. マクロ データのレビューと来週の主要マクロ データ リリース ノード
先週、米国株は４カ月連続の上昇を記録した。ダウ工業株30種平均は0.94％上昇し、日中最高値を更新した。欧州では、ドイツのDAX30指数が0.02％安、英FTSE100指数が0.04％安、フランスのCAC40指数が0.13％安となった。アジア太平洋地域の株式市場も、月初めに変動があった後、基本的に値を上げて終了し、ハンセン指数は特に好調で、3.7％以上上昇した。日経 225 指数は同月中に 1.5% 上昇しました。
8月のビットコイン動向 出典：Investing.com
先週、仮想通貨市場は不安定な下降傾向を見せた。ビットコインとイーサリアムはともに今週中に約１０％下落し、ビットコインは取引中に一時５万７２３０ドルの安値を付けた。データによると、ビットコインは8月に8.6％下落した。
今週の焦点は米国の非農業部門雇用者数報告だ。米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、インフレ鈍化と労働市場の緩やかな成長を理由に9月の利下げを示唆した。
米国の雇用の伸びが鈍化 出典: ブルームバーグ
来週にはいくつかの重要なデータが発表される予定です。米国は８月の非農業部門雇用統計、７月の求人統計、週間新規失業保険申請件数、ＡＤＰ雇用統計を発表する予定で、これらのデータは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ決定に影響を与える。市場ではカナダ銀行が３回連続の利下げに踏み切ると予想されている。
欧州はユーロ圏政策声明、ドイツの工場受注と鉱工業生産統計、ユーロ圏の３カ月国内総生産（ＧＤＰ）統計、英国の製造業・サービス業ＰＭＩ最終統計を発表する。
3. 業界データの共有
1. 全体的な市場パフォーマンス
1.1. スポットBTC ETF
先週のBTCスポット商品の主な購入者は依然としてIsharesであり、過去7日間で合計76億ドルを超えるBTCが購入されました。これは、BTC 価格が再び 60,000 ドルを下回ったとしても、この種の傾向は通常、ETF の継続的な一括購入の結果であるため、市場全体にとってプラスであると解釈できることを示しています。
1.2. スポットETH ETF
チャートを見ると、先週のETH購入者の購入心理は依然として低迷しており、主要なETFの週間購入総額は10億ドルにも達していないことがわかります。その比率は低く、ETHが「デジタルシルバー」になるまでの道は依然として困難です。
2. パブリックチェーンデータ
レイヤー1の概要
先週、EVMファミリーの新旧パブリックチェーンはまったく異なる市場環境に見舞われ、パブリックチェーンTONは創設者の逮捕の影響を受け、ファンドによる売却が続き、その後最悪のパフォーマンスとなった。創設者が保釈されたため、TONはより強力な回復力を発揮することが期待されています。
先週、古いパブリック チェーン Fantom が予想外に最もパフォーマンスの高いパブリック チェーンになりました。これは、名前を変更した Sonic Labs が新しいバージョンのテスト ネットワークを立ち上げようとしているという朗報によるものかもしれません。もちろん、ACのCTO就任はFantomユーザーにとっても安心材料だ。
L1 の新興企業である SEI と APTOS も、その生態系の継続的な発展により、過去 1 週間で良い結果をもたらしました。
レイヤー2の概要
今週、市場全体が再び軟化したため、すべてのL2ファンドが逃げ、1週間のTVL全体の純流出額は、最近常に好調だったZKリーダーであるBaseを除いて、トップ10プロトコルの中で10％近くになりました。 Scroll、OP メインネットの下落率は 10% 未満で、残りの契約はすべて 10% 以上下落しました。
中でも注目に値するのは Blast で、ロックされた合計値 (TVL) は過去最高値から 62% 減少し、1 日あたりのアクティブ ユーザー数は 6 か月で最低レベルに減少しました。 8月初旬、ネットワークは3億ドル以上の流動性を失い、TVLは11億ドルから7億8,500万ドルまで下落し、ここ6カ月で最低となった。
DEFIセクター
1.1
チェーン上のRWA資産は先週全体的に安定していたが、日曜日に突然崖から落ちた。分析の結果、BTCエコロジー再誓約プロトコルSolvプロトコルのRWAセクターが週末の24時間で76％急落した可能性がある。 , したがって、DeFiユーザーは契約のリスクに注意する必要があります。
1.2. 再ステーキング
先週の市場動向の低迷と、オンチェーン取引と融資活動の減少につながった DeFi 利回りの低下により、今週リステーキング部門は若干の軟化を経験しました。リステーキング利回りはある程度低下することは避けられません。 。
しかし、BTCエコシステムBTCFiの台頭により、BTCおよび関連資産の再ステーキングには想像力の余地が大きくなるでしょう。
3. 注目のトラックとプロジェクトの分析
1. TONの創設者の逮捕は暗号化市場にどの程度の影響を与えるでしょうか? どのようなミームトークンに利益をもたらしますか?
TON創設者が解放された後、TONチェーンのパニックは徐々に沈静化し、TVLは安定したため、今後大きな変化がなければ、TONエコシステムは再び回復する可能性が高いです。もちろん、暗号通貨ユーザーは、この事件に対する警告がまだ完全に解除されていないことを認識する必要があります。
この事件は、将来的にミーム分野における「自由」や「民主主義」などの概念に関連するトークンに利益をもたらす可能性がある。
2. MAKER DAO は SKY に名前を変更しました。TOKEN のアップグレードは良いことですか、それとも悪いことですか?
MakerDAO はかつて DeFi 分野における分散化の先駆者であり、同社が開始した DAI は中央集権化によって管理されない安定した通貨です。しかし、USDSの開始により、そのコンセプトは当初の意図から逸脱したように見えます。
USDS は、特定の状況下で、USDT および関連ガバナンス機関がユーザーの資金を凍結できる、集中型ステーブルコイン USDT および USDC と同様の凍結機能を導入する可能性が高いと報告されています。
USDS の設計者は、凍結機能はリスクを防止し、コンプライアンスを確保するためであると主張しています。しかし、これは根本的な疑問も生じます。分散型ステーブルコインがリモートで制御できる場合、そしてこの集中制御により、ユーザーは自分の資産を完全に制御できるのではなく、発行者の善意とコンプライアンスにある程度依存しなければならなくなるのです。このようにして、DEFI の意味は存在しなくなります。
もちろん、MAKER DAO が存続のために依存している RWA セクターの理由から、MAKER DAO が最終的に準拠することになることは理解できます。結局のところ、このアップグレードは MAKER DAO が将来的に存続し続けるためにしなければならない妥協です。が地方分権を主張し続ければ、RWA事業は必然的に打ち切られ、この莫大な利益は激減することになる。
しかし、暗号業界の観点から見ると、MAKER DAO の「反乱」は開発の挫折です。
3. バビロンは次の強気市場を引き起こすことができるか?
Babylon は、ビットコインのセキュリティを利用して他の PoS チェーンにセキュリティを提供するように設計されたプロトコルです。 Babylon は、BTC レイヤー 2 を含む PoS チェーンに安全でクロスチェーン、カストディフリーのネイティブ ステーキング ソリューションを提供でき、クロスチェーンの相互運用性を促進します。これは、イーサリアム エコシステムのアイゲンレイヤーとよく比較されます。
基本原則
リモートステーキング: ビットコインのUTXOモデルとスクリプトシステムを利用して、ビットコインのステーキング、没収、報酬を実現します。
タイムスタンプ サーバー: PoS チェーン イベントをビットコイン ブロックチェーンに記録することで、不変のタイムスタンプを提供します。
3 層アーキテクチャ: 最下層としてビットコイン、中間層としてバビロン、上層として PoS チェーン。バビロンは、PoS チェーンのチェックポイントをビットコインに記録する責任があります。
4. 今週の潜在的なセクター
フラクタルビットコイン
Fractal Bitcoin は、UniSat チームによって開発された、ビットコインのもう 1 つのスケーリング ソリューションです。 BTC コア コードを使用することで、メイン チェーン上に無制限の拡張レイヤーを革新し、既存のビットコイン エコシステムと完全な互換性を保ちながら、トランザクション処理能力と速度を向上させます。
現在、テストネットのウォレットアドレスの数は1,000万を超えています。その応用シナリオの分析には、BTC のパイオニア ネットワークおよび OP_CAT 実験フィールドとして機能し、プロジェクト当事者とユーザーが BTC エコシステムに参加するための低コストの方法として機能し、マイクロトランザクションの開発を促進することが含まれます。
その生態は現在非常に初期段階にあるため、ユーザーは参加中にリスクに注意するよう注意されています。
サトレイヤー
Babylon のビットコイン再住宅ローン プラットフォームに基づく SatLayer は、ビットコインの力を活用するユニバーサル セキュリティ レイヤーです。Babylon 上でスマート コントラクトとして展開することで、SatLayer はビットコイン誓約者が検証サービスとして BTC を使用できるようになり、それによってさまざまな種類の分散型セキュリティ レイヤーを保護できます。集中化されたアプリケーションまたはプロトコル。
SatLayer のエコシステム設計は比較的シンプルで、いくつかの重要なプレーヤーがいます。
- 再プレッジ: BTC カプセル化資産を SatLayer に再プレッジします。
- オペレーター: セキュリティを提供し、再ステーキング報酬を獲得するには、ビットコイン検証サービス (BSV) を選択してください。
-BVS: BTC を使用して暗号経済セキュリティを開始する PoS ネットワークまたはアプリケーション。
SatLayer の収入は主に、Babylon での BTC ステーキング収入と SatLayer BVS の追加ステーキング収入から来ています。また、その構成可能性も含まれており、これを使用して他の BTCFi の satAssets を使用してさらなる収益を生み出すことができます。
同じトラックの同様のプロトコルである Solv プロトコルを参照すると、Satlayer は少なくとも初期段階で BTC を再ステークするユーザーに客観的な利益を提供できるため、特定のユーザーに対して短期的には市場の焦点となる可能性があります。範囲。
4. 規制政策
この 1 週間、世界の規制政策に大きな変化はありませんでしたが、暗号化業界は前例のないスピードでさまざまな分野に浸透しており、暗号化業界に対するさまざまな政府の規制姿勢も徐々に変化し、改善されています。
ロシア
ロシアは、国境を越えた支払いに仮想通貨の使用のテストを開始する予定だ。ウラジーミル・プーチン大統領が署名した新法の下では、支払いはロシア中央銀行の監督下で行われることになるが、法定通貨としての仮想通貨の禁止は解除されず、依然として国境を越えた支払いに限定されている。この動きは、国際制裁下の経済活動が影響を受けないようにするために暗号通貨を使用したいというロシアの意向を示している。
ニュージーランド
ニュージーランドの歳入大臣は、経済協力開発機構（OECD）の暗号資産報告フレームワーク（CARF）の導入を提案する税法案を提出しました。この法案が可決されれば、ニュージーランドの暗号資産サービスプロバイダー（CASP）は報告対象ユーザーの取引情報を収集して報告し、準拠していないCASPと暗号資産ユーザーに罰金を科す必要がある。
ナイジェリア
ナイジェリアが最近2つのデジタル資産取引所を承認したことは、業界にとって歓迎すべき進展であるとナイジェリア・ブロックチェーン・アドボカシー・グループの責任者オビンナ・イウノ氏は述べた。同氏は、ナイジェリアはアフリカにおける仮想通貨取引の主要国として、規制とライセンス発行を主導すべきだと考えている。
