暗号通貨の分野では、特に取引所の清算活動に関しては、データの透明性が極めて重要です。しかし、K33 Research の上級研究員は最近、ソーシャル メディア プラットフォーム X に関して興味深い指摘をしました。
「私たちが依存していた取引所が報告した仮想通貨の清算額は、実際に起こった額よりも大幅に低かった可能性があります。この発見が事実であれば、私たちが市場力学を理解し、取引リスクを評価する方法に重大な影響を与える可能性があります。」
取引所のAPIデータ取得に関連
暗号通貨の世界では、清算データは投資家が市場リスクを測定し、取引の意思決定を行うために使用する重要な指標です。しかし、K33 Researchの上級研究員Vetle Lunde氏はソーシャルメディアプラットフォームに一連の投稿を公開した。
Lunde氏は、Binance、Bybit、OKXなどの一部のトップデジタル資産取引所が2021年に清算WebSocket APIを調整し、すべての清算アクティビティをリアルタイムで報告するのではなく、清算情報を1秒に1回だけプッシュするようになった可能性があると示唆した。
より公平な取引環境を提供し、ユーザーのデータフローを最適化することを目的としたこの変更により、過去3年間に取引所によって報告された仮想通貨の清算データが大幅に過小評価される可能性が高まった。
清算データ過小評価の可能性による影響
もしルンデ氏の分析が正しければ、私たちが現在見ている清算データが市場の清算量を正確に反映していないことを意味することになる。
これは、市場リスクの評価に影響を与える可能性があるトレーダーにとっての問題であるだけでなく、為替レバレッジと市場リスク選好度を理解するためにこのデータに依存している投資家にとっても問題です。
正確な清算データは、トレーダーや投資家がオープンポジションに対する市場のボラティリティの影響や、大規模な清算イベントが発生したときに不健全なレバレッジ取引が市場から排除されるかどうかをより完全に理解するのに役立ちます。
ルンデ氏はさらに、清算データの透明性に対する取引所の制限が戦略的なPR選択である可能性があるのではないかと疑った。そうすることで、取引所は市場の全体的なリスクプロファイルにとって重要な情報を保留することができ、それによって他の市場参加者よりも情報面で有利になる可能性があります。
その結果、一部の取引所はこの情報の優位性を利用して、投資会社と提携して、他の市場参加者からの未知の情報に基づく可能性のある取引を実行することさえあります。
より信頼性の高い清算額の測定値を得るために、ルンデ氏は名目建玉と前日の建玉の変化を監視することを推奨しています。このアプローチは、過去のレバレッジ イベントと現在のイベントを比較するのに役立ちますが、市場の下落中にトレーダーがオープンした可能性のある新しいポジションは考慮されていません。
デリバティブ市場に詳しくない投資家のために説明すると、建玉とは、先物やオプションなどの未決済のデリバティブ契約の総数を指します。これらの契約の動きは、市場活動と潜在的なリスクに関する手がかりを提供します。
データの消去がなぜそれほど重要なのでしょうか?
大手仮想通貨取引所が公開した清算データの信頼性には疑問があるが、データの背後にある意味を理解することが重要である。なぜなら、清算データはトレーダーに市場センチメントや傾向を明らかにするだけでなく、極端な市場状況のときに特に役立つからです。
2020年3月の新型コロナウイルス感染症による市場暴落を例に挙げると、ビットコインの価格は一時4,000ドルを下回り、7億5,000万ドル相当のビットコインが短期間で急速に流動化した。
この場合、清算データは、トレーダーが市場の動向をタイムリーに洞察し、リスクを効果的に管理し、ポジション戦略を調整することで潜在的な損失を削減したり利益を拡大したりするのに役立ちます。
さらに、暗号通貨市場における高レバレッジ取引の蔓延により、データ消去の重要性がさらに浮き彫りになっています。清算データはトレーダーにマージンコールの可能性を早期に警告できるため、ボラティリティの高い市場では特に重要です。
マージンコールは一連の清算を引き起こす可能性があり、原資産の価格に大きな影響を与える可能性があります。したがって、市場の安定性を評価し、潜在的な価格変動を予測し、適切なリスク管理戦略を開発するには、正確な清算データが不可欠です。
結論：
ヴェトル・ルンデは、仮想通貨取引所の清算データが過小評価されている可能性があることに光を当てており、これは市場力学への理解に疑問を投げかけるだけでなく、取引所の説明責任と完全性についても疑問を投げかけています。データの消去が実際に不正確であれば、市場の真のリスクが隠蔽され、投資家やトレーダーに誤解を与える可能性があります。したがって、取引所は市場の中核として、ユーザーと業界の利益を守るためにデータの正確性を保証する責任があります。
清算データは市場センチメントとトレンドの重要な指標であり、特に高レバレッジ取引が普及している状況では、市場変動を予測し準備するために重要なリスク管理ツールです。これには、API 報告メカニズムの改善、投資家とのコミュニケーションの強化、より厳格なデータ検証プロセスの確立などが含まれる可能性があります。規制環境が改善するにつれて、私たちは暗号通貨市場のより成熟した信頼性の高いデータ指標を期待しています。
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