バンク・オブ・アメリカによると、コモディティは投資家が今後10年間に注力すべき分野だという。
バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、ジャレッド・ウッダード氏は木曜日のメモで、構造的インフレの上昇は「商品強気市場が始まったばかりである」ことを示唆していると述べた。
石油や金などの商品は長年、信頼できるインフレヘッジと考えられており、インフレの急激な上昇というウッダード氏の予想が現実になれば、投資家はそれらへの需要をさらに高めることになるだろう。
ウッダード氏は、グローバリゼーションと技術開発の傾向により、インフレ率は過去20年間約2％で安定してきたが、今や米国は2000年以前のインフレ率が平均約5％だったインフレ傾向に間もなく戻る可能性があると指摘した。年。
ウッダード氏は、「こうした力の逆転は、インフレ率が構造的に５％に戻ることを意味する」とし、２０２３年の米ＣＰＩ指数は３．４％上昇し、７月のデータでは同指数が前年比２．９％上昇したと述べた。
テクノロジーの破壊によるインフレ抑制の継続の勢いが鈍化することを想像するのは困難ですが、近年、脱グローバル化の傾向が強まっています。
米国の一部の製品に対する高い税金であれ、米国の半導体産業への支援であれ、特に米国の地元の雇用を支援するコストが新興市場の人件費よりもはるかに高いため、これらの政策は価格下落を妨げている。 。
バンク・オブ・アメリカは、「債務、財政赤字、人口動態、脱グローバル化、人工知能、ネット・ゼロ政策はすべてインフレを引き起こすため」、商品への投資は年率11％のリターンを生み出す可能性があると述べた。
コモディティ指数の 10 年間の年率リターン
これらの潜在的なリターンは、古典的な60/40ポートフォリオで通常債券に確保されている40％を置き換えるのにコモディティがより良い資産クラスであることを意味します。
ウッダード氏は、インフレ率が低下しFRBがハト派姿勢を維持しているにもかかわらず、商品指数は年率10～14％のリターンを生み出しているのに対し、人気の高いブルームバーグ・トータル・ボンド・インデックスはわずか6％しか生み出していないことを強調した。
金はコモディティセクターの好調な業績を牽引する特に強力な原動力となっています。金価格は今年これまでに約21％上昇し過去最高値を記録し、2022年初めにインフレが加速し始めてからは35％上昇した。
一方で、原油価格は金に比べてアンダーパフォームしている。月曜日のWTI原油価格は1バレル＝73ドル付近で取引されており、2021年8月とほぼ同じ水準となった。
記事の転送元: Golden Ten Data