原題：「利下げが近づいているが、強気相場ははるかに遅れている可能性があるか？」 》
原作者：Viee、Biteye
FRBのパウエル議長は最近、「政策を調整する時期が来た」と述べ、利下げが差し迫っていることを示唆した。 FRBの利下げは間違いなくビットコインの価格を押し上げるのでしょうか？
仮想通貨市場は利下げの恩恵を確実に受けるでしょうか?
この記事ではこの問題を掘り下げ、FRBの利下げがビットコイン価格の上昇にどのような影響を与えるか、また注意すべきリスクについて分析します。
01 利下げの目的と背景
FRBの利下げの主な目的は借入コストを削減し、経済活動を刺激することだ。近年、インフレ圧力や世界的な貿易摩擦、新型コロナウイルスの流行などの影響で、連邦準備制度理事会は通常、経済成長が減速したり、景気後退のリスクに直面したりしたときに利下げを行うようになっている。これを行うには、次の 2 つの概念を理解する必要があります。
・経済成長の鈍化：経済成長が鈍化すると、企業や消費者の信頼感が低下し、投資や消費の意欲が弱まります。 FRBは金利引き下げにより借入コストを引き下げ、投資と消費を奨励し、それによって景気回復を促進します。
· インフレ期待：利下げはインフレ期待の上昇を引き起こす可能性があります。投資家がインフレのリスクに直面すると、ビットコインなどの暗号通貨などの反インフレ資産を求めることがよくあります。
02 金利引き下げによるビットコイン価格上昇の好材料
過去のデータによると、連邦準備制度による利下げは通常、ビットコイン価格の上昇に寄与します。
理由は単純です。金利引き下げにより資本コストが削減され、投資家がビットコインなどの高リスク、高利回りの資産に投資するようになるからです。
したがって、金利引き下げによるビットコインのプラス要因は主に次のとおりです。
· 投資の刺激: 低金利環境では、投資家はより高い収益を求める傾向があり、ビットコインの価格が上昇します。
· 市場センチメントの改善：利下げは経済成長を刺激し、景気回復を促進することを目的としており、連邦準備理事会から前向きな政策シグナルを送ることになります。投資家にリスクを取る意欲を促し、より多くの資金がビットコインに流入するように促します。
· ビットコインの抗インフレ特性の促進：金利引き下げは従来の安全資産の利回り低下につながり、インフレ期待が上昇する可能性があり、デジタルゴールドとしてのビットコインの抗インフレ特性がより明白になります。多くの投資家はビットコインをインフレに対するヘッジとして見ており、その需要と価格が上昇する可能性がある。
· 市場の流動性の増加: 金利引き下げによる金融政策の緩和により、市場の流動性が増加し、投資家が市場に参入しやすくなり、ビットコインの価格が上昇します。
03 ビットコイン価格に影響を与えた連邦準備制度の歴史的事例
まず、最近の利下げ・利上げサイクルを振り返ってみましょう。
2018年12月から2019年7月にかけて、BTCの価格は3,000米ドルから13,000米ドルまで上昇しました。 FRBは2019年7月に利下げを開始し、市場は2019年4月に利下げ期待に反応し始めた。
2019年7月から2020年3月までの期間、連邦準備制度が利下げを開始したにもかかわらず、ビットコイン価格は最初に下落し、その後上昇しました。利下げ後、ビットコインの価格は1万3000ドルから7000ドルに下落し、30％以上下落した。この期間の価格変動は金利引き下げに対する市場のさまざまな解釈を反映しており、金利引き下げが必ずしも直ちに市場に肯定的な反応をもたらすわけではないことを示しています。
2020年3月、新型コロナウイルス感染症の流行の影響を受け、連邦準備制度は迅速に利下げし、大規模な量的緩和を開始したが、市場はわずかに遅れ、2020年末から21年初めにかけて本格的な上昇を迎えた。このサイクルでは、ビットコインの価格が 3,000 ドルから 65,000 ドルに上昇しました。
2022年3月から2023年7月までの利上げサイクル中に、ビットコインの価格は最低価格の4万5000ドルから1万5000ドルまで下落し、9カ月間の下落を経験した。現段階のパフォーマンスは、市場が金利上昇に対してより敏感であり、価格が回復するまで利下げ期待は現れないことを示している。
したがって、過去の状況に応じて、利下げ後の市場の反応は早い場合もあれば遅い場合もあり、ほとんどの場合、ビットコインの上昇はプラスとなります。場合によっては、市場が売り圧力に直面して下落し、最初は下落し、その後上昇する可能性があることに注意してください。
04 ビットコインには売り圧力がある
利下げが景気後退の兆候によるものであれば、市場は将来の経済見通しについて悲観的になる可能性がある。この場合、投資家はビットコインの代わりに安全な資産を選択する可能性があります。ビットコインはデジタルゴールドとみなされますが、景気後退時には投資家が金などの従来の安全資産を好む可能性があり、ビットコインの需要の減少につながる可能性があります。さらに、規制政策の不確実性や広範なブラックスワン現象も利下げの効果に影響を与えるだろう。このような状況は、市場で売り圧力につながる可能性があります。
05 まとめ
スポットETFの立ち上げ後、米ドルの流動性が仮想通貨市場に与える影響はますます明らかになるだろうが、連邦準備制度の利下げがビットコイン価格に与える影響は複雑である。
利下げに対する市場の反応は早い場合もあれば遅れる場合もあり、さまざまな要因の影響を受けます。景気後退への懸念、規制政策に関する不確実性、市場センチメントの反転など、特定の状況下では、ビットコインに対する一定の売り圧力が生じる可能性があることに留意する必要があります。
さらに、連邦準備制度の金融政策はビットコインの価格に影響を与える重要な要素ですが、それだけが唯一の要素ではありません。したがって、合理的な投資決定を行うためには、さまざまな市場要因に細心の注意を払う必要があります。
