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米国労働省が発表した最新の非農業部門雇用者数は大幅に下方修正され、労働市場が以前のデータが示したほど力強くない可能性があることを示した。しかし、この修正はトランプ前大統領の強い反発を引き起こし、バイデン政権がデータを操作し、米国に引き起こした経済的惨事を隠蔽していると非難した。

米国労働統計局は昨夜（21日）、第1四半期の非農業部門雇用・賃金センサス速報（QCEW）を発表し、2023年4月から2024年3月までの1年間の非農業新規雇用者数に関する暫定修正データを提供した（最終改訂版は 2025 年 2 月までリリースされません)。

その結果、当初の就業者数は81.8万人下方修正され、月間就業者数は約7万人下方修正されたことになる。これは2009年以来最大の下方修正であるだけでなく、過去2番目に高い数字であり、米国の雇用市場が以前のデータが示したほど強くない可能性があることを示唆している。

注: QCEW データは、米国のさまざまな州の失業保険税記録から取得されており、ほぼすべての雇用職をカバーしているため、このデータの精度は月次の非農業データよりもはるかに高いですが、適時性が低いという欠点があります。もっと悪い。

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トランプ大統領、雇用統計の改ざんを非難

この点に関して、トランプ前大統領は火曜日にミシガン州で演説した際、この結果を事前に知っていたようで、雇用統計は「虚偽」であると非難した。

過去の雇用統計が虚偽だったとの報道もある。これは私たちの経済にとって大きな侮辱です。私たちが見ていた数字は大丈夫ではありましたが、それほど大きくはなく、調整後の数字は壊滅的なものになりました。

トランプ大統領はまた、自身のソーシャルプラットフォームに次のようなメッセージを投稿し、バイデン政権が報告書に存在しない81万8000件の役職を誤って報告したことを示している。

大スキャンダル！ハリス・バイデン政権が米国に与えている経済的惨事の本当の規模を隠すために雇用統計を操作していることが明らかになった。

…実際の状況は報道されているよりもさらに悪く、もしハリスがあと4年間再選されれば、一夜にして数百万の雇用が失われ、インフレによって我が国は完全に破壊され、皆さんの貯蓄は空になる危険があります。

トランプ氏が勝てば、再び史上最大の経済が実現するだろう。マガ2024。

新しい指標は連邦準備制度が9月に利下げするという確信を強める可能性があり、それが株式市場にとってプラスになる可能性があるため、トランプ大統領の動きは選挙前に株価を押し上げようとするバイデン政権の意図的な試みでもある。

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しかしその一方で、トランプ大統領はこの告発に何の証拠も示さず、実際、労働省も彼の任期中に、2019年3月の非農業部門雇用者数の合計を51万4,000人削減した。

FRBの利下げ決定に影響を与える

改定されたデータは、雇用市場が従来の予想よりもずっと早く冷え込み始めたことを示しており、今年７月の非農業部門雇用統計で企業の雇用が低迷し、失業率が４カ月連続で上昇したことが示されて初めて警鐘が鳴らされた。と音がした。

ＬＰＬファイナンシャルのチーフエコノミスト、ジェフリー・ローチ氏は、一部の投資家は今回の改定が米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の５０ベーシスポイント（ｂｐ）利下げを支援するとの見方を示した。

もし労働市場が2024年より早く悪化し始めた場合、FRBは実際に9月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると思います。

サクソ銀行の為替戦略責任者チャル・チャナナ氏は、統計の大幅な下方修正により雇用情勢の悪化に対する懸念が再燃する可能性があると指摘した。

これはボール氏が解決する必要があるかもしれない問題で、9月6日に発表された8月の米国非農業部門雇用統計が明らかな弱さを示した場合、私はFRBの50ベーシスポイントの利下げを支持するかもしれない。

海軍連邦信用組合の企業エコノミスト、ロバート・フリック氏は次のように述べた。

市場は以前、最大100万人の人員削減を予想していた（ゴールドマン・サックスの推計）ため、この報告書の結果は驚くべきことではなく、米国経済がまだ拡大段階にあるという見方に異議を唱えるものではない。

ただ、統計によると月間雇用の伸びはより緩やかで、FRBに来月の利下げを求める圧力となった。

RBCキャピタル・マーケッツのエコノミスト、マイケル・リード氏は次のように述べた。

非農業部門雇用者数の改定により、労働市場の弱さをめぐる議論が激化しているが、当社は労働市場の弱さは正常化プロセスの一部であり、悪化の兆候ではないと引き続き信じている。

バイデン経済諮問委員会のジャレッド・バーンスタイン委員長は声明で次のように述べた。

今回の最初の改定でも、雇用の回復が非常に力強く、そして今後もその傾向が続くという事実は変わらない。これにより、堅調な雇用と賃金の伸び、堅調な個人消費、記録的な小規模起業活動がもたらされました。

しかし全体として、市場は依然として、調整の方向性と全体的な規模はしばらくの間消化されると予想されているため、修正されたデータが景気後退の深刻化に対する人々の懸念に不当な影響を与えることはないと信じている。 FRBによる利下げ範囲については、8月の非農業部門雇用統計発表後により明確な指針が示されると予想されている。

9月に2サイズダウンする確率は34.5%に上昇

Fed Watch ツールの最新予測によると、市場では現在、FRB が 9 月に 1 ポイント利下げする確率は 65.5% に低下し、2 ポイント利下げの確率は 65.5% に上昇していると考えられています。 34.5%。

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