原題: あなたを罠にかけるのは現象ではありません、あなたを罠にかけるのは現象への執着です。

原作者: Jack Lu、BounceBit 創設者

BounceBit は設立から半年以上が経過しており、業界では比較的急成長しているプロジェクトと考えられています。最近市場が低迷しており、多くの人が非常に混乱しているため、この機会にプロジェクトの最前線での私の経験をいくつか共有したいと思います。これまでの記事では経済学の観点から分析し、お金に直結するものが多かった。しかし実際には、社会学や心理学の観点から市場を分析することも興味深いものです。この記事は非常に直接的な観点から分析されますが、不快な点がありましたら、ご容赦ください。

物事の本質をはっきりと見る

暗号通貨業界では、誰もが誤解や混乱に陥りやすいものです。お金に近すぎるあまり、自分の心の内にある感情に反した行動をしてしまう人が多いです。たとえば、あるプロジェクトに投資するとき、そのプロジェクトが信頼できないことはわかっていても、あまりに多くの人がそのプロジェクトを推奨しているため、それでも投資してしまうのです。または、スタートアップ チームのように、チーム メンバーはこのアイデアがうまくいかないことを知っていますが、このコンセプトが最近非常に人気があるため、それでも誰もがそれを試してみることにします。ほぼすべての業界関係者がこのような経験をしています。市場が良いときは、人々はこのような混乱に素直に導かれますが、市場が悪くなると、このような混乱に対して不満を言うようになるのです。実際、物事をありのままに見ることは、誤解を避けるのに役立ちます。したがって、業界のあらゆる役割にとって、物事の本質を洞察することが重要です。

BTC エコシステムを例にとると、その本質は資産としての付加価値のある BTC に対するみんなの需要です。この需要は財務管理、マイニング、または裁定取引に反映される可能性があり、この需要の原動力は、次の強気市場に対するみんなの期待と、より多くの BTC を獲得したいという願望です。この問題の本質は、BTC チェーンに基づいてアプリケーション チェーンを開発することではありません。 BTC の生態とアプリケーションは単なる「混乱」です。なぜなら、アプリケーション チェーンとして生まれる生態である ETH に対する需要がなければ、どうやって BTC について語ることができるでしょうか?物事の本質を明確に見た後、BTCチェーンに基づいたゲーム、ソーシャルネットワーキング、その他の製品を開発するのではなく、BTCの利益生成はCeFiから切り離すことができないため、BTC CeDeFiを中心とした製品を開発します。クリプトやブロックチェーンの本質は金融だと私は考えているので、プロダクトやプロジェクトは金融商品というテーマに真っ向から取り組む必要があります。トピックに焦点を当てることで、製品や起業家のアイデアがより明確になります。いわゆるSocialFiやGameFiは本質が見えていない「混乱した行動」です。これらのカテゴリは成功する可能性がありますが、論理チェーンが長すぎて、運が関与しすぎます。 「本質が金融なら、なぜこのラウンドでDeFiが普及しなかったのか?」と疑問に思うかもしれません。それについては後で話します。

アジア文化とヨーロッパ文化、アメリカ文化の間の対立

アジア対アメリカのプロジェクトについて、Twitter 上で多くの議論が行われてきました。それが私が探求したい 2 番目のポイント、文化の衝突です。仮想通貨コミュニティはお金と非常に密接な関係にあるため、アジアとヨーロッパ、アメリカの文化の違いを経済的な観点から見るのは簡単です。鍵となるのは「夢にはお金を払う」という精神だと思います。ヨーロッパやアメリカのプロジェクトのほとんどはばかげていて非現実的に見えます。アジアでは 1 週間でできることですが、ヨーロッパやアメリカのプロジェクトでは数億ドルの資金調達と数年間の開発が必要になる場合があります。その結果、誰もが Twitter 上で欧米のプロジェクトについて延々と文句を言い続けますが、プロジェクトが立ち上げられた後は、それでも購入することになります。

文化的な観点から見ると、ヨーロッパとアメリカの文化は英雄主義を支持しています。ほとんどのハリウッド映画は、すべての敵を倒し、最終的に勝利を収めるヒーローの物語です。そのため、欧米人の子どもの頃からの考え方は、「自分は（スパイダーマンやアイアンマンなどの）ヒーローであり、自分の夢を創造し実現できると信じている」というものです。この文化の違いは、暗号通貨業界の一連のハイエンドプロジェクトに反映されています。創設者たちは非常に社交的で、よく話し、自信を持っており、自分たちが正しいことをしていると感じています。私たちは Twitter から、それらの大きなプロジェクトの創設者たちが毎日何を投稿しているかを知ることができます。彼らは世界を変えるという夢を持っているため、ヨーロッパとアメリカのプロジェクトはほとんどすべてインフラストラクチャプロジェクトです。なぜなら、DApp の物語は彼らのヒーローにとって小さすぎるからです。この現象は、イーロン・マスクなどの多くのテクノロジーやイノベーションをもたらしました。しかし、暗号通貨では、物事の本質を明確に見ていなかったため、多くのヒーローが失敗しました。

対照的に、アジアの文化は比較的保守的です。私たちの文化は「会話を減らし、行動を増やす」ことを重視しています。その結果、アジアのプロジェクトは多くの場合、より抑制的であり、直接使用できるものの、英雄的な含みのないアプリケーションを開発しています。ビットコインの発展過程を例に挙げると、文化的な観点から見ると、まずアジア人が道を切り開き（マイニング）、次にヨーロッパ人やアメリカ人がプロモーションとストーリーテリングを担当しました。ビットコインは、アジアとヨーロッパ、アメリカの文化を完璧に組み合わせた唯一の製品です。イーサリアムを含む他のプロジェクトでは、ヨーロッパ、アメリカ、アジアのいずれかしか選択できません。

上向きの社会化に関する誤解

お金が近くにあり、物質が不足しているとき、社交はさらに重要になります。このサークルはソーシャル インタラクションを非常に重視しているため、多くの人が Twitter やカンファレンスで独自のペルソナを作成します。なぜこのサークルにはこれほど大きなカンファレンスがたくさんあり、それぞれのカンファレンスにはいつもおなじみの顔がいるのに、それでも私たちは出席しなければならないのでしょうか?誰もが心の中で恐れ、不在を恐れているからです。他の人が何かをしているのに自分がやっていないと不安になります。そのため、プロジェクトチームはソーシャルネットワーキングや活動などに多額の投資を行っています。誰もが上向きの社交、つまり大物、クジラ、鉱山労働者、KOL と知り合うことに慣れているため、あらゆる機会を捉えてこれらの人々と知り合うでしょう。

しかし問題は、いわゆる仮想通貨上流階級が数十年にわたる競争と闘争を経て形成されたものではなく、多くの人が運によって上流階級に上り詰めたということだ。したがって、多くの人はある程度の上向きの社会化に達すると、現実に顔を叩きつけられ、人生について考えるようになります。なぜなら、本当の上流階級は彼らが想像していたほど「上流階級」ではないからです。最近、社会の上昇志向の問題が完全に明らかになりました。つまり、誰もが反VCです。実際、VC は社会化が進む兆候です。プロジェクト関係者は VC を見つける必要があり、個人投資家は VC への投資に基づいてプロジェクトの品質を判断します。しかし、VCが投資したプロジェクトは今年すべて衰退しているため、誰もが仮想通貨食物連鎖の頂点に穴があることを直感的に感じている。もう 1 つの現象は TVL を押し上げることです。TVL はお金と結びついているため、非常に「社会的に上向き」なものです。 TVL が高いプロジェクトは誰もが業界のトップにあると思わせますが、すぐに影響を受け、代償を払うことになります。

私の意見では、これらの最近の現象は前向きです。なぜなら、「上向きの社交」は想像されているほど魔法的でも有益でもないということを誰もが発見しているからです。それどころか、時には友人のグループからのリマインダーや、人生における特定の社交的な交流があなたに「来てください」をもたらすかもしれないからです。さらなるインスピレーションを。たとえば、多くのアイデアは会議の夕食会ではなく、兄弟たちとの会話から生まれます。友人からのリマインダーは、VC からの調査レポートよりも役立つ場合があります。カンファレンスに参加しないプロジェクトが一番良いかもしれません。

CeDeFiのサレンダー実験

CeDeFi は、私たち BounceBit が取り組んでいるトラックです。今日はCeDeFi製品については話しませんが、この軌跡を社会的、経済的、心理的な観点から分析するだけです。まず、CeFiとDeFiは長年存在しており、それぞれのメリットとデメリットは誰もがよく知っています。ヨーロッパとアメリカが主導するDeFiプロジェクトは、全人類のための金融分散化の実現を夢見て、最後のサイクルで輝きを放ちました（これは私が以前話した英雄的な現象です）。しかし、ここ数年で純粋なDeFiは不可能であることが明らかになりました。暗号通貨業界のCEXは主にアジア人が主導しているため、プロダクトから実行まですべてがよくできており、競争も激しい。アジアが多数を占めるCEXとCeFiは、前回のサイクルでDeFiに吸収され始め、規制の圧力に直面した。

社会学の観点から見ると、CeDeFi はヨーロッパ、アメリカ、アジアの製品を組み合わせたものです。明らかな例は、DeFiの最終ラウンドではアジアのCeFiの力をほとんど無視しており、CEXの立ち上げを懇願しなければならなかったということだ。純粋にヨーロッパとアメリカのチームである Ethena の今回のラウンドは、Bybit と深く協力する必要があります。したがって、CeDeFi は良い現象です。ヨーロッパとアメリカのチームは英雄的ではなく、アジアのチームはより革新的です。

もう 1 つの角度は、「業界のどこにお金があるのか​​?」ということです。今回のラウンドでの最大の変化は資金の所在だと思う。オンチェーンファンドは活動を停止し、DeFiプロジェクトは停滞している。この記事を書いている時点で、ETHのガスはすでに1 Gweiを下回っています。バイナンス主導のCEXの準備金は増加を続けており、最新の準備金は1000億米ドルに達している。前述の論理分析を使用してください。暗号通貨の本質は金融であり、金融​​の本質は資金を使ってお金を稼ぐことです。資金のほとんどがCEXにある場合、起業家は資金のこの部分を活用できる製品を発明し、設計する必要があります。これがCeDeFiの本質です。もちろん、Bouncebit と Ethena が行っているのは CeDeFi のほんの一部であり、CeDeFi トラック全体でできることはまだたくさんあります。 Binanceの話に戻りますが、Binanceのプルーフ・オブ・リザーブは1,000億で、これは適切な規模だと思います。 CeDeFi起業家は、CeDeFiを利用してこれら1,000億の資金を「ロールアップ」する方法を見つける必要があります。資金が流れたときにのみ強気市場が到来します。