アンディ・リアン氏は、数千人の投資家から14億香港ドル（1億8000万米ドル）以上を詐取したとされる暗号通貨プラットフォームJPEXの最近の崩壊について意見を述べた。
JPEXの崩壊は香港の暗号通貨業界の暗い側面を露呈させ、その規制枠組みについて深刻な疑問を提起した。
JPEXは、認可され規制されたプラットフォームであると主張し、派手な広告、有名人の支持、高収益の約束で投資家を誘い込んだ。JPEXは、そのプラットフォームでのみ取引可能な独自のネイティブトークンであるJPCのほか、ビットコインやテザーなどの他の人気の暗号通貨も提供した。
しかし、2023年9月、JPEXは突然サービスを停止し、香港警察のマネーロンダリングと詐欺の疑いで捜査を受けていると発表した。プラットフォームのウェブサイトとソーシャルメディアのアカウントは削除され、カスタマーサービスのホットラインは切断された。多くの投資家が資金にアクセスしたり、資産を引き出せなくなった。
JPEXスキャンダルは孤立した事件ではない。実際、これは近年香港を悩ませている一連の仮想通貨詐欺の最新のものだ。2022年には、ブラックセルテクノロジーと呼ばれる別のプラットフォームが、投資家から3,000万米ドルを調達した違法なイニシャル・コイン・オファリング（ICO）を実施したとして、証券先物委員会（SFC）によって閉鎖された。2021年には、マイコインと呼ばれるプラットフォームが、3,000人以上の投資家から30億香港ドル（3億8,700万米ドル）を持ち消えた。
これらの事例は、香港が暗号通貨の革新と採用の世界的な拠点となることを目指す中で直面するリスクと課題を浮き彫りにしています。香港には活気に満ちた多様な暗号通貨エコシステムがあり、市場では100を超えるプラットフォームが稼働していますが、明確で一貫した規制が欠如しているため、投資家が詐欺や操作の被害に遭いやすいという問題もあります。
香港の現在の仮想通貨規制への取り組みは、「同じリスク、同じ規制」の原則に基づいています。つまり、既存の証券法の対象となる仮想通貨活動は SFC の監視と執行の対象となり、対象とならない活動はほぼ規制されません。
たとえば、SFC は、基礎となる資産または事業の所有権または経済的権利を表すデジタル トークンであるセキュリティ トークンの取引を提供するプラットフォームに関するガイドラインを発行しています。これらのプラットフォームは、SFC にライセンスを申請し、マネーロンダリング防止、投資家保護、サイバーセキュリティ、監査に関するさまざまな要件に準拠する必要があります。
しかし、香港のほとんどのプラットフォームはセキュリティトークンを扱っておらず、取引所トークン（ビットコインなど）やユーティリティトークン（JPCなど）を扱っています。これらのトークンは香港の法律では証券とはみなされないため、SFCの規制範囲外です。その結果、これらのプラットフォームは法的にグレーゾーンで運営されており、ライセンスを取得したり、特定の規則に従う必要はありません。
これにより抜け穴が生まれ、悪徳プラットフォームが投資家の無知と貪欲さを悪用できるようになります。これらのプラットフォームは、認可または規制されていると主張することで、セキュリティ トークンと他の種類のトークンの違いを理解していない可能性のある投資家に、安全と正当性に関する誤った認識を与えることができます。これらのプラットフォームは、高いリターンやインセンティブを提供することで、投資家をネイティブ トークンや、本質的な価値や市場流動性のないその他の無名の暗号通貨に投資するように誘うことができます。複雑で不透明なメカニズムを使用することで、これらのプラットフォームはトークンや暗号通貨の価格と量を操作し、人為的な需要や供給を作り出すことができます。
JPEXスキャンダルは、香港の金融イノベーションの追求におけるより深刻な問題の兆候である。香港は仮想通貨開発を支持しており、規制サンドボックスや国境を越えた協力など、フィンテックの成長を促進するためのさまざまな取り組みを開始しているが、仮想通貨活動によってもたらされる新たなリスクや課題への対応は遅く、後手に回っている。
香港は、革新と保護のバランスをとる、より積極的かつ包括的な暗号通貨規制のアプローチを採用する必要があります。香港は、暗号通貨活動の全範囲を網羅していない可能性のある既存の証券法に頼るのではなく、あらゆる種類の暗号通貨資産とサービスプロバイダーを対象とする新しい規制枠組みの開発を検討する必要があります。
こうした枠組みは、4つの主な目的を達成することを目指すべきである。第一に、マネーロンダリングとテロ資金供与を防止すること、第二に、詐欺や操作から投資家を保護すること、第三に、公正な競争と市場の健全性を確保すること、第四に、金融包摂と教育を促進することである。
これらの目標を達成するために、香港は以下の措置のいくつかを実施することを検討すべきである。
すべての暗号通貨プラットフォームは、香港で事業を展開したり香港の投資家にサービスを提供したりする前に、SFC または他の指定当局に登録するかライセンスを取得することが義務付けられます。
資本適正性、リスク管理、ガバナンス、開示、監査、報告に関して暗号通貨プラットフォームに最低基準を課します。
ステーブルコインやその他の形式のデジタル通貨の使用を含む、暗号プラットフォームの活動と取引を監視および監督するためのメカニズムを確立します。
特に、インフルエンサーが投資家の意思決定に大きな影響を与える可能性があるソーシャル メディア プラットフォームでは、暗号通貨の広告とマーケティングに厳格なルールを適用します。
暗号通貨プラットフォームの過失、不正行為、契約違反により投資家が被った損失や損害について、暗号通貨プラットフォームに責任を負わせます。
暗号通貨プラットフォームや製品に関してインフルエンサーが行った虚偽または誤解を招く発言や表現に対して、インフルエンサーに責任を負わせます。
投資家に対して、暗号通貨投資のリスクとメリット、そして消費者としての権利と責任について教育します。
行動規範、倫理基準、紛争解決メカニズムの採用など、暗号通貨プラットフォームとサービスプロバイダー間の自主規制と業界のベストプラクティスを奨励します。
これらの措置を採用することで、香港は保護と安定性を確保しながら革新と採用を促進する主要な暗号通貨ハブとしての評判を高めることができます。香港はまた、暗号通貨分野で同様の問題や課題に取り組んでいる他の国々のロールモデルとしての地位を確立することもできます。
JPEXスキャンダルは、香港が行動を起こして暗号通貨規制を改革するための警鐘である。香港は国際金融市場における競争力や信頼性を失うわけにはいかない。行動を起こす時は今だ。
