分散型金融 (DeFi) の進化し続ける世界では、リアルワールドアセット (RWA) が、従来の金融とブロックチェーン技術のギャップを埋める上で重要な開発として登場しました。これは、Web3 愛好家が貢献して貴重な報酬を獲得し、それを $BTC $ETH $BNB または選択した他の暗号通貨と交換できるようにすることで、#SocialMining が #Web3 スペースに影響を与えてきたのとまったく同じです。
RWAに関して決して無視できない最も著名なプロジェクトの1つは、ステーブルコインDAIで知られるDeFi分野の先駆者であるMakerDAOです。このブログ投稿では、MakerDAOがRWAをどのように活用しているか、そしてそれが金融の将来にどのような影響を与えるかなど、実世界資産(RWA)の概念について探っていきます。
リアルワールドアセット(RWA)とは何ですか?
リアルワールドアセットとは、その名前が示す通り、従来の金融システムに存在するが、ブロックチェーンエコシステム内で使用できるようにトークン化された有形の物理資産を指します。これらには、不動産や土地、債券、請求書、さらには金、銀、銅などの商品など、目に見える物理資産が含まれます。これらの資産をトークン化することで、取引したり、担保として使用したりすることができます。また、#DeFi プラットフォーム内で活用できるため、想像を超える方法で流動性と金融包摂を提供できます。
また、現実世界の資産をトークン化することで、それらをより簡単に取引、分割、およびさまざまな金融業務の担保として使用できるようになります。このプロセスは、従来の銀行システムとデジタル資産の間のギャップを埋めるのに役立ち、新しい流動性を解き放つ可能性があり、ユーザーに投資機会をもたらすこともできます。たとえば、トークン化された不動産は、場所に関係なくブロックチェーンプラットフォームで簡単に取引できるため、投資家は株式を取引するのと同じような方法で土地の株式を売買できます。
現実世界の資産は、不安定で変動が激しく、投機的なデジタル資産市場に安定性と現実世界の価値をもたらすため、暗号通貨と分散型金融の世界では非常に価値があると考えられています。
DeFiにおけるRWAの重要性
現実世界の資産を分散型金融プラットフォームに統合すると、次の課題を解決するのに役立ちます。
流動性の向上: BlockApps の Jordan Cole 氏は、「不動産などの従来は流動性のない資産をトークン化することで、RWA トークン化により資産所有者は流動性を解放でき、投資家は分散型取引所でこれらのトークンを取引できるようになります」と述べています。また、Real World Assets が DeFi エコシステムに数百万ドル以上の流動性を生み出し、より堅牢な金融商品やサービスを可能にすることにも疑いの余地はありません。
安定性: リアルワールドアセットに関して無視できない大きなメリットの 1 つは、DeFi エコシステムに安定性をもたらす能力です。安定したよく理解された資産を担保にすることで、RWA は暗号資産によく伴うボラティリティを軽減し、より安定した効率的な予測可能なリターンを提供します。
規制コンプライアンス: Real World Assets は、従来の金融の法的枠組みをすでに備えているため、既存の金融規制へのコンプライアンスが向上し、規制当局への適応性が向上します。また、Real World Assets のトークン化により、これまで地理的または財務上の問題により制限されていた市場に世界中の投資家が参加できるようになり、投資機会へのアクセスが民主化されます。
多様化: 「すべての卵を 1 つのバスケットに入れるな」という有名な格言があります。RWA を分散型金融と統合することで、DeFi プラットフォームは資産プールを多様化でき、非常に不安定な暗号通貨への依存を減らし、さまざまなユースケースのさまざまな資産にリスクを分散するのに役立ちます。
MakerDAO: RWA統合の先駆者
CoinMarketCap によると、MakerDAO は時価総額で上位 4 位の RWA トークンにランクされています。MakerDAO は DeFi 分野の先駆者として長年活躍しており、主にステーブルコイン DAI で知られています。DAI は米ドルに固定され、安定性を実現する複数の暗号資産に裏付けられています。しかし、RWA の可能性を認識した MakerDAO は、これらの資産を含むように担保オプションを増やし、プラットフォームとユーザーの両方に新しい可能性を生み出しています。
MakerDAOがRWAを使用する方法
MakerDAO が RWA をプロトコルに統合したのは、DAI として知られるステーブルコインの安定性とスケーラビリティを高めるための戦略的な動きです。プロセスは次のように機能します。
トークン化: このプロセスは、MakerDAO システム内で使用できるデジタル表現を作成する従来の資産をトークン化することから始まります。
担保化: これらのトークン化された資産は、MakerDAO のステーブルコインである新しい DAI を作成するための担保として使用されます。これは、暗号資産が担保として使用されるのと同様に、スマート コントラクトで RWA をロックすることによって実行できます。
債務発行: RWA が担保されると、ユーザーはそれを担保に DAI を借りることができます。これにより、資産所有者は資産を売却することなく流動性を確保できます。これも従来の資金調達方法に比べて大きな利点です。
利子の支払い: 暗号資産担保ローンと同様に、ユーザーは借りた DAI に対して利子を支払う必要があります。このシステムは従来の銀行システムでも採用されています。利率は、資産の種類や市場状況など、さまざまな要因によって決まります。
清算: 担保価値が一定の限度を下回った場合、資産を清算してローンを返済することができ、システムの安定性が確保されます。
ケーススタディ: ソシエテ・ジェネラル(SC-FORGE)とMakerDAO
MakerDAOにおけるリアルワールドアセットの実用例の中で最も注目すべきものの1つは、金融監督・解決機構(Prudential Supervision and Resolution Authority)の監督下でMiFID2投資サービスを実行する権限を持ち、金融市場監督機構(Autorité des Marchés Financiers – AMF)の管理下にあり、PSAN(「デジタルアセットサービスプロバイダー」)として登録されている投資会社、ソシエテジェネラルとのコラボレーションです。
2021年9月、ソシエテ・ジェネラルはMakerDAOに対し、カバードボンド(一種の債務証券)をDAIローンの担保として使用する提案を提出した。これは分散型金融にとって画期的な瞬間であり、巨大な金融機関がこのように分散型プロトコルと連携したのは初めてのことだった。
昨年初め(2023年1月)、ソシエテジェネラルFORGE(SG-FORGE)は、親会社(ソシエテジェネラル)への融資を促進し、銀行が保有するカバードボンドの借り換えに使用しました。カバードボンドは、イーサリアムパブリックブロックチェーン上で直接セキュリティトークンとして発行されました(OFHトークンと呼ばれます)。SG-FORGEは、主要な分散型金融(DeFi)プロトコルであるMakerDAOを通じてDAIステーブルコインを借り入れることで、暗号通貨市場からこの融資の資金を確保しました。OFHトークンは融資の担保として使用され、SG-FORGEによってMakerDAOに差し出されました。
このコラボレーションの成功は、RWA が DeFi 分野に正当性と主流の採用をもたらすツールとしてどのように使用できるかを実証しました。また、MakerDAO のシステムは従来の資産とデジタル資産の両方を受け入れることができるため、柔軟性と効率性も強調されました。
DeFiにおけるRWAの未来
MakerDAO のような DeFi プラットフォームへの RWA の統合は、ほんの始まりに過ぎません。この新しいテクノロジーが発展し、より多くの従来の金融機関がブロックチェーンを探求するにつれて、RWA の範囲は拡大し続けるでしょう。注目すべき潜在的な展開をいくつか紹介します。
機関による採用: ソシエテ・ジェネラルの例に見られるように、より伝統的な金融機関が、リアルワールドアセットを使用して新たな収益源を解き放ち、流動性を向上させることで、DeFi 分野に参入する可能性があります。
より多くの資産タイプの採用: DeFi における RWA のほとんどが主に不動産と債券に重点を置いていることは間違いありません。農産物、知的財産、さらにはカーボン クレジットなどの商品を含む他の資産タイプへの拡大が見られる可能性は高いです。
安定性の向上: 現実世界の資産は、DAI などのステーブルコインを安定化させる上で重要な役割を果たし、市場の変動に対する耐性を高め、信頼できる価値の保存手段としての需要を高めます。
結論
実世界の資産は、従来の金融と革新的なブロックチェーン技術の世界との間のギャップを埋めるため、分散型金融システムでの採用拡大に大きな役割を果たします。MakerDAO が RWA をプラットフォームに統合したことは、業界に先例をもたらし、これらの資産が分散型金融の流動性、安定性、アクセス性を高める可能性を実証しました。
RWA の採用が拡大するにつれ、伝統的な金融と分散型金融の境界が交差し、DeFi エコシステムにおいてより包括的で効率的なグローバル金融システムが生まれる、金融イノベーションの新しい時代が到来する可能性があります。
お時間をいただきありがとうございました。@hardaeborla からの愛を込めて、素晴らしい一日をお過ごしください ❤️💕
参考リンク
https://lisk.com/blog/posts/real-world-assets-are-transforming-emerging-markets
https://makerdao.com/ja/
https://www.sgforge.com/refinance-dai-stablecoin-defi-makerdao/
https://blockapps.net/blog/ Understanding-the-technology-behind-rwa-blockchain-basics/
https://coinmarketcap.com/view/real-world-assets/