取引量で世界最大の暗号通貨取引所バイナンスにおけるビットコイン資金調達率は今年最低水準まで急落し、市場センチメントの大きな変化を示している。

CryptoQuantのオンチェーンアナリストEgyHashによると、取引所のビットコイン（BTC）資金調達率は3日連続でマイナスのままとなっている。

この弱気なシフトは2023年10月に最後に観測され、BTC価格が下落すると予想するショートポジションがロングポジションを上回ったことを示しています。

Binance におけるビットコイン資金調達率を示す CryptoQuant データ。出典: CryptoQuant

資金調達率の変化の影響

Binance の資金調達率は、しばらくの間、市場センチメントを測定するために使用されており、ショートポジションとロングポジションに基づくトレーダーのセンチメントの変化を示しています。

このように資金調達金利がマイナスになると、ショートポジションのトレーダーはロングポジションのトレーダーに支払うことになり、ショートポジションの需要が高まっている、または増加していることを示唆します。

EgyHashのデータによると、現在の資金調達率は、ショートポジションが「永久市場」を支配しているため、年初来（YTD）で「最も高いマイナスレベルに達している」という。

すべての取引所の資金調達率を集計したビットコインの平均資金調達率指標もマイナスに転じており、「短期的には」弱気な動きを示している。

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弱気な見方が強まる

8月16日の10xリサーチのレポートでは、BTCに対する機関投資家の関心が薄れていると指摘され、「機関投資家は現在の水準では市場を追求する意欲が薄れているようだ」と示唆している。

このレポートでは、BTC購入者の活動を明確に示す指標とみなされるステーブルコイン指標である7日間の鋳造比率を通じて、この機関投資家の感情を評価した。

10xリサーチの創設者であるマルクス・ティーレン氏は、ステーブルコインの流入は法定通貨ドルが暗号通貨に変換され、BTCまたはイーサ（ETH）に移動される「重要な兆候」であると説明した。

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ETFはプラスに転じる

8月15日、スポットBTC上場投資信託（ETF）はプラスに転じ、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）への投資家の関心が低下したにもかかわらず、1,111万ドルの流入を記録した。

Sosovalueのデータによると、スポットBTC ETFの合計純流入額が173.3億ドルに達した後、スポットビットコインETFの総純資産価値は519.9億ドルに達した。

資金調達率はマイナスに転じているものの、これらのETFの数字は、暗号資産へのエクスポージャーとしてBTCを有効なデジタル資産として注目している機関投資家や個人投資家からの需要が増加していることを示しています。

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