投資家や金融機関は、資産を強化し、ボラティリティから守るための革新的な戦略を模索しています。これに関連して、暗号通貨、特にビットコインは、世界の金融システムの再構築に大きな役割を果たす可能性のある新しい金融商品としてますます注目を集めています。この記事では、価値の保存、インフレに対するヘッジツール、投資ポートフォリオの多様化の要素という 3 つの主要な分野におけるこれらのデジタル資産の役割を詳しく検討します。
暗号通貨は価値を節約します
「価値の保存」という用語は、時間が経ってもその価値を維持できる資産を指します。 「価値の保存」とは、資産の価値を大きく損なうことなく、長期間にわたってその価値を維持できることを意味します。言い換えれば、市場の変動や経済危機を考慮しても、長期にわたり富を安全に保管できる信頼できる資産です。
歴史的に、金や銀などの貴金属は、その希少性と時間が経っても価値を保持できるため、価値を保存する手段と考えられていました。
1971 年 ブレトンウッズ体制が崩壊し、金本位制は完全に放棄され、経済危機時でも価値を維持できる米ドルなどの法定通貨に焦点が移りました。ドルと金を結びつけるブレトンウッズ体制は崩壊した。この決定により、中央銀行は金本位制による制限から解放され、その価値に相当する金準備を保有することなく、より多くの紙幣を印刷できるようになりました。商品や不動産などの資産の価格が前例のない速度で上昇し始めました。このインフレにより通貨の購買力が損なわれ、人々が貯蓄の価値を維持することが困難になりました。
2020 年以降 最近のデータは、ビットコインがこれらの従来の資産に代わる潜在的な代替手段として台頭しており、価値の維持において同様の特性を示していることを示しています。
金融市場に深刻な崩壊をもたらした新型コロナウイルス感染症のパンデミック中、ビットコインはその価値を維持するだけでなく、目覚ましい成長を遂げ、目覚ましいパフォーマンスを見せました。 2023 年 3 月、シリコンバレーとシグネチャーバンクの破綻により従来の金融市場に広範な混乱が生じ、S&P 500 指数は 2.5% 下落しましたが、ビットコインの価値はわずか 1 週間で 20,000 ドルから 26,000 ドルまで 30% 上昇しました。これらの数字は、ビットコインが、特に深刻な経済危機の際に、投資家が投資価値をヘッジして維持するための避難所またはツールとしての役割を果たし始めていることを明確に反映しています。
この仮説を補強するのは、主要機関による暗号通貨の採用です。たとえば、2021 年にテスラはビットコインに 15 億ドルを投資しましたが、MicroStrategy は財務準備金を管理する戦略の一環として 100,000 ビットコイン以上を蓄積しました。これらの大規模な投資は、ビットコインに対する主要金融機関の見通しが単なる投機資産から、価値を維持するために信頼できる戦略的資産へと変化していることを示しています。
インフレヘッジ機能:
インフレは、伝統的な通貨の購買力の低下につながる、一般的な価格水準の上昇によって表される経済現象です。この持続的な脅威に直面して、投資家はインフレに対する効果的なヘッジとして機能する金融商品を探しています。
2010 年、1 ビットコインの価格は約 0.06 ドルで、ピザを買うには約 10,000 ビットコインが必要でした。現在、1 ビットコインで高級車を購入できます。これは、ビットコインが長期にわたって価値を大幅に保持し増加させる能力を示しています。
住宅価格をドルで比較すると、価格が大幅に上昇していることがわかります。この上昇は、実質価値の裏付けがない通貨の増刷によるドルの購買力の低下を反映しており、住宅などの資産価格がつり上がっている。
対照的に、住宅価格をビットコインなどの通貨と比較すると、価格が下がっていることがわかります。その理由は、ビットコインは価値の保存手段と考えられており、購買力を維持したり、時間の経過とともに価値が増加したりするためです。ビットコインは供給量が事前に決められているため、インフレの影響をそれほど受けません。したがって、ドルの価値の下落により住宅価格はドルベースで上昇しますが、ビットコインはその価値を維持し、時間の経過とともにさらに高くなるため、ビットコインに対しては下落します。
研究によると、先進国と新興国の両方の多くの世界経済において、ビットコインの価値とインフレ率の間には負の相関関係があることが示されています。米国では、インフレ率が 2022 年 6 月に 9.1% でピークに達したとき、ビットコインの価値は 2023 年上半期に 60% 以上上昇しました。ビットコインの価値のこの大幅な上昇は、ビットコインが効果的なヘッジになり得るという仮説を強化します。インフレ、特に経済混乱の時代に。
ハイパーインフレに苦しむ経済では、ビットコインの影響はさらに顕著になります。 2023年5月に年間インフレ率が114.2%に達したアルゼンチンでは、ビットコイン取引プラットフォームが取引量の大幅な増加を記録し、投資家が現地通貨の劣化に伴い自分のお金の価値を維持する手段として仮想通貨を見ていることを示唆している。この傾向はアルゼンチンだけに限定されたものではありません。 2018年にハイパーインフレが13万％を超えたベネズエラでは、ハイパーインフレから貯蓄を守りたい国民にとって仮想通貨が安全な避難所となっている。
トゥルキエ氏は、インフレに対するヘッジとしてのビットコインの役割の別の例を示しています。インフレ率が85％に達した2022年には、ビットコインの取引量は1,500％増加した。この取引の大幅な増加は、現地通貨の価値の下落を考慮して、国民が富の価値を維持する手段としてビットコインにどの程度依存しているかを反映しています。
投資ポートフォリオの多様化:
ポートフォリオの多様化は、投資に伴う収益を向上させ、リスクを軽減するために投資家が使用する主な手法の 1 つです。分析研究によると、株式、債券、商品で構成される従来のポートフォリオに少数の仮想通貨（2～5％）を追加すると、リスク調整後のリターンを評価する指標であるシャープ・レシオが大幅に向上する可能性があることが示されています。
2020 年 3 月の市場暴落では、従来の資産クラス間の相関関係が高まり、ビットコインは強力な分散特性を示しました。ビットコインは最初の下落の後、すぐに回復し、305％上昇して年を終え、ほとんどの伝統的な資産クラスを上回りました。この並外れたパフォーマンスは、困難な市場環境下でも分散効果をもたらすビットコインの能力を反映しています。
この傾向は2023年上半期にも続き、インフレ懸念と銀行セクターの混乱の中でビットコインの価値が80％上昇した一方、S&P500指数は16％の伸びにとどまった。これらの数字は、ビットコインがリターンとリスクのバランスを求めるあらゆる投資ポートフォリオに価値ある追加物となり得ることを示しています。
2022年にS&P500指数が19.4％下落し、債券が13％下落したとき、5％ビットコインを含むポートフォリオは従来のポートフォリオよりも10％優れたパフォーマンスを示した。これは、市場の大きなボラティリティに直面しても、ビットコインがどのように投資ポートフォリオのパフォーマンスを向上させることができるかを浮き彫りにしています。
入手可能な証拠は、暗号通貨、特にビットコインが、特に経済が不安定な時期に金融リスク管理戦略においてますます重要な役割を果たすことを示唆しています。仮想通貨市場のボラティリティの高さとそれを取り巻く規制の不確実性にもかかわらず、価値の維持、インフレに対するヘッジツール、ポートフォリオの多様化の要素としての仮想通貨の有効性がますます明らかになりつつあります。
世界経済の状況が進化し続けるにつれて、金融市場における仮想通貨の役割は増大すると予想されます。ただし、投資家はこの資産クラスに資本を割り当てる前に、注意して徹底的なリスク分析を行う必要があります。提示されたデータは有望に見えますが、将来には常にある程度の不確実性が伴い、投資家はこの新興市場の発展と変化に遅れを取らないようにする必要があります。
サイフ・アブスルア
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