**インフレが緩和し、雇用市場が減速する中、連邦準備制度理事会による利下げが予想される**

水曜日に発表された消費者物価指数（CPI）の最新データは、インフレが緩和していることを示しているが、それでも連邦準備制度理事会の2%目標を上回っている。雇用市場の顕著な軟化と相まって、連邦準備制度理事会が9月に利下げを行う可能性はほぼ95%に急上昇している。

6月のCPIレポートでは、予想以上に物価が冷え込んでいることが明らかになり、今年の金利引き下げの可能性に対する市場の期待が高まっている。金曜日に発表された生産者物価指数（PPI）の数字が予想よりも強かったにもかかわらず、信頼感は依然として高い。CMEのFed Watchツールでは、9月の利下げの可能性がほぼ95%であることが現在示されている。

物価安定と完全雇用の達成に注力する連邦準備制度理事会は、インフレが2%目標を上回りながら雇用市場が引き続き弱まる場合、金融政策を緩和することを選択する可能性がある。 6月のCPIデータは年間3%のインフレ率を反映し、失業率は3.8%から6月には4.1%に上昇した。モーニング・コンサルトのジョン・リーア氏は、労働市場は冷え込んでいるものの、歴史的基準からすると依然として堅調であり、FRBが「ソフトランディング」を達成する可能性は困難だが重要な目標であると指摘した。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、議会での証言で雇用市場の減速を認め、もはや大きなインフレ圧力はかかっていないと述べた。フィッチ・レーティングスのオル・ソノラ氏は、失業率の上昇とインフレのリスクのバランスが取れているため、FRBはより早く利下げに踏み切る可能性があると提案した。逆に、10xリサーチのマーカス・ティーレン氏は、利下げは予想ほど市場に利益をもたらさない可能性があると警告し、投資家は暗号通貨などのリスクの高い資産からより安全な投資へとシフトする可能性があると示唆した。