金融政策とは何ですか?
金融政策とは、国の中央銀行が経済における通貨供給量と借入コストを規制するために講じる措置を指します。金融政策は、インフレの抑制、雇用レベルの管理、経済成長の促進など、特定の経済目標を達成するために使用されます。
中央銀行は金融政策を実施するために、金利を調整したり、公開市場操作（OMO）を実施したり、商業銀行の準備金要件を変更したりすることができます。資金の供給と借入コストに影響を与えることで、経済活動を活発化させたり、過熱した経済を冷却したりすることができます。
金融政策はどのように機能するのか?
金融政策は拡張的または収縮的のいずれかになります。
拡張的金融政策
拡張的金融政策は、通常、金利を引き下げながら通貨供給量を増やして経済成長を刺激します。景気後退期や経済活動の低迷期に実施されることが多いです。その目的は、借り入れコストを下げて消費者の支出と企業の投資を促し、経済活動全体を活性化することです。
X 国の中央銀行が金利を引き下げて経済を刺激したいと考えているとします。X 国に住むジェーンとジョンは、借入コストが下がったことに気付きます。ジェーンは新しいビジネスを始めるためにローンを組むことを決め、ジョンは低金利を利用して新しい家を購入します。その結果、商品やサービスの需要が増加し、雇用が創出され、経済活動がさらに活発になります。
例: 2008年の金融危機
2008 年の金融危機の際、米国政府は経済を回復させるために拡張的な金融政策を実施しました。金利を引き下げ、量的緩和 (QE)、つまり国債や住宅ローン担保証券の買い入れを導入しました。これにより通貨供給量が増加し、借入コストが安くなりました。その結果、消費者の支出が増え、企業の投資が増え、経済は回復し始めました。
緊縮的な金融政策
緊縮的金融政策では、金利を引き上げ、通貨供給量を減らして経済成長を鈍化させ、インフレに対抗します。中央銀行は、借入コストを高くすることで支出と投資を減らし、全体的な需要を減少させて経済を冷え込ませることを目指しています。
Y 国の中央銀行が金利を引き上げることでインフレの上昇を抑えたいと考えているとします。住民のサラとマイクは、借入コストが上昇していることに気づきます。サラは事業拡大の計画を延期することにし、マイクは新車の購入を延期します。その結果、消費者の需要は低下し、企業の売上は減少します。これはインフレを抑え、価格を安定させるのに役立ちます。
例: 1980年代初頭
1980 年代初頭、連邦準備制度理事会は米国の高インフレに対抗するために緊縮的な金融政策を採用しました。連邦準備制度理事会は金利を引き上げ、借入コストを高くしました。これによりインフレは抑制されましたが、失業率の一時的な上昇も招きました。