ビットコイン（BTC）価格は8月6日に5.5％上昇したが、伝統的な金融市場の好調にもかかわらず、57,000ドルを超える水準を維持するのに苦労した。8月7日には、ユーロネクスト100指数が2.2％上昇し、原油価格は2.8％急騰した。これは、デリバティブ指標が熱意の欠如を示していることから、ビットコインの価格調整は世界経済の状況ではなく、市場固有の要因によるものであることを示唆している。
スポットビットコインETFと「ミスター100」からの資金流出が混乱を引き起こした
一部のアナリストは、ビットコインの弱さは、「ミスター100」として知られる著名な存在を含むクジラが長期間の蓄積の後にポジションを減らしたことによるものだと考えている。
Bitcoin_atorのデータによると、「Mr. 100」にリンクされたアドレスは、6日間で3,390 BTCを蓄積し、8月6日に73,067.66 BTCのピーク残高に達した。しかし、8月7日には合計5,952.59 BTCの引き出しが2回発生した。Arkham Intelligenceなどの一部のブロックチェーン分析会社は、このアドレスが韓国の取引所Upbitに属していると考えているが、これは未確認である。いずれにせよ、このアドレスは大量の保有量があるため、注目されている。
「ミスター100」からの最近の流出は、過去3回の流出がローカルトップと一致したため、警告を引き起こした。たとえば、ビットコインの価格が67,500ドルに近づいた7月25日から7月27日の間に、約2,020 BTCが引き出された。同様に、ビットコインのローカルトップである70,000ドル付近の5月22日には、1,000 BTCが引き出された。それ以前の3月9日には、BTC価格が68,500ドルのときに、さらに1,010 BTCが送金された。これらの動きは、8月7日の流出が戦略の転換を表している可能性、または57,000ドルがローカルトップであることを示している可能性を示唆している。
さらに、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）は8月2日から8月6日の間に5億5,400万ドルの純流出を経験し、グレイスケールのGBTCだけでなく他のファンドにも影響を与えた。したがって、オンチェーンの指標がクジラが6万ドル以下で買い集めていることを示していても、正確な市場タイミングの実績を持つ「スマートマネー」と見なされるエンティティの影響を受けた投資家の感情は依然として慎重である。
ビットコインデリバティブとステーブルコインの流入は信頼の欠如を示している
ビットコインの最近の価格下落が続くかどうかを見極めるには、デリバティブ指標とステーブルコインの需要を調べる必要がある。小売トレーダーは、スポット市場価格を厳密に追跡するデリバティブである永久先物を使用することが多い。取引所は、資金調達率と呼ばれる8時間ごとの手数料でリスクエクスポージャーのバランスを取っている。資金調達率は、買い手がより多くのレバレッジを要求するとプラスになり、売り手が追加のレバレッジを必要とするとマイナスになる。
ビットコインの資金調達率は過去数週間、0.01%を下回っており、これは月間0.9%に相当し、市場が中立的であることを示している。注目すべきは、資金調達率がマイナスとなった短い期間が短命だったことであり、弱気派が6万ドルを下回る売却に自信がないことを示している。
オプションデータは、下落リスクに対する一時的な需要の増加をさらに裏付けています。デリビットのプット対コールのボリューム比率は 1 に近づき、コール (買い) オプションとプット (売り) オプションの需要のバランスが取れていることを反映しています。歴史的には、コール オプションのボリュームははるかに高いのですが、プット オプションの異常な需要が 8 月 5 日から 8 月 6 日の間にこのシフトを引き起こしました。
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最後に、中国におけるステーブルコインの需要を調べると、さらなる洞察が得られます。通常、暗号通貨に対する小売需要が高いと、ステーブルコインは公式の米ドルレートより 2% 以上のプレミアムで取引されます。逆に、ディスカウントは通常、恐怖の兆候であり、トレーダーは暗号通貨市場から撤退したがっています。
8月7日、中国のUSDCステーブルコインのプレミアムは1％まで下落し、購入需要が低いことを示唆した。これは、トレーダーが4％のプレミアムを支払った8月5日と8月6日とは大きな変化であり、価格暴落後のポジションを守り、機会を捉えた可能性が高い。要約すると、BTCデリバティブ指標と中国におけるステーブルコインの需要が信頼の低下を反映しているため、ビットコインが57,000ドルのサポートを取り戻す道は困難である。
この記事には投資に関するアドバイスや推奨は含まれていません。あらゆる投資や取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定を行う際に独自の調査を行う必要があります。
