• 日本円は米ドルに対して下落を続けており、市場が不安定なときに日本銀行が金利を引き上げないことにつながっている。

• 日本の株価指標である日経平均株価は10.2％上昇した。

日本銀行（BOJ）は本日、金融・資本市場が混乱する中、金利を引き上げないことを発表した。日本銀行の内田慎一副総裁は日本での会合で、現在の政策金利で金融緩和を維持する必要性を述べた。

日本円は対米ドルで下落を続けており、この下落が内田総裁の就任承認の最大の懸念となっている可能性がある。そのため、米国や欧州とは異なり、日銀は今後の利下げ計画については言及しなかった。

副総裁は、株式市場のボラティリティが企業活動や消費、ひいては中央銀行の意思決定プロセスに及ぼす影響を強調した。国内外の金融市場のボラティリティが高いことから、副総裁は現在の金融緩和水準を維持する必要があるとも主張した。

市場のボラティリティが物価、経済、2%のインフレ目標達成に影響を及ぼせば、日銀の金利は変更されるだろう。さらに、日本の株価指標である日経平均株価は、昨日の下落後、10.2%、3,217ポイント上昇し、1日の上昇としては過去最大となった。同様に、台湾と韓国の株式市場も回復し、記録的な下落後、約3.5%上昇した。

日銀の金利引き上げ計画

日本銀行は7月末、翌日物コール金利の誘導目標と日本の短期貸出金利の基準をゼロから0.1％の範囲から0.25％程度に引き上げることを決定した。短期政策金利は現在、2008年以来の高水準となっている。

一方、日経系列のQUICKが7月23～25日に債券投資家181人を対象に実施した調査によると、金利上昇を予想した市場参加者はわずか26％だった。しかし、投資家は9月か10月に金利が上昇すると予想している。

日銀は政策委員会で、国債購入額を2026年1～3月期に月間6兆円程度から3兆円程度に減らすことを一律に決めた。さらに日銀は2025年6月の金融政策決定会合で中間検証を行う。

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