ソラナ、カルダノ、その他の暗号資産が米国で現物上場投資信託（ETF）として承認される可能性は低く、投資家を引き付けるのはさらに困難になる可能性がある。

シグナム銀行の投資調査責任者であるカタリン・ティッシュハウザー氏は、コインテレグラフに対し、他のアルトコインが米国でスポット仮想通貨ETFとしてイーサ（ETH）やビットコイン（BTC）に追随できるかどうかについて懐疑的な見方を示した最近の一連のコメンテーターに加わった。

ティシュハウザー氏は、米国で他の仮想通貨ETFを承認する上での主な障害は、証券取引委員会が市場監視に適切と考える取引所が不足していることだと述べた。

SECには、市場濫用、詐欺、市場操作から商品を保護する義務があるため、SECが承認する商品については、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）などの規制対象市場を調査して基礎市場を監視し、取引慣行が公正かつ透明で、操作がないことを確認しているとティシュハウザー氏は説明した。

「ビットコインとイーサリアムのCME先物が利用可能になったのは回避策だった。」

SECは規制された市場会場に市場の健全性を評価することを義務付けているが、現在、暗号通貨取引所を「規制されていない証券取引所」と見なしている。

これらの問題が解決され、SECがCoinbaseなどの暗号通貨取引所を監視市場として認めれば、より多くの暗号通貨ETFが創設される可能性があります。

さらに厳しい要求

たとえ承認されたとしても、アルトコインETFの需要はそれほど多くないだろうとティッシュハウザー氏は考えている。

「ビットコインとイーサリアム以外のETFは、それほど需要を満たせないと思います。イーサリアムの知名度はビットコインの半分に過ぎず、他のトークン（ソラナなど）は暗号通貨市場以外では知名度がほとんどありません。」

1 月の開始以来、スポット ビットコイン ETF は総額 177 億ドルの流入を生み出しており、この資産クラスに対する明確な需要を示しており、新しい ETF は他の主要な資産ファンドを上回っています。

スポット イーサリアム ETF は出だしが遅く、取引開始 1 週間は総流出が目立った。しかし、これはグレースケール イーサリアム トラストからの流出により、ほぼ予想されていたことだ。

ティッシュハウザー氏は、ビットコインとイーサリアムETF以外の仮想通貨市場では市場が大きく変わる可能性があると示唆した。

ティシュハウザー氏は、グレイスケールのソラナ・トラスト（GSOL）のプレミアムが高いのは需要があることを示していると指摘したが、その運用資産はビットコインやイーサリアムのトラストに比べて大幅に少なく、全体的な関心が限られていることを示しているとも強調した。

GSOLファンドの現在の運用資産はわずか7,860万ドルで、これはイーサリアム・トラスト（ETHE）の約1.2％に相当します。イーサリアム・トラストは資金流出が続いているにもかかわらず、依然として63億ドルの運用資産を保有しています。

アルトコインETFの需要不足は、ブラックロックのETFおよびインデックス投資担当投資責任者サマラ・コーエン氏や、同資産運用会社のデジタル資産責任者ロバート・ミッチニック氏からも7月に表明されていた。

コーエン氏は、近い将来、ソラナのようなアルトコイン向けのスポットETFが登場する可能性は低いと指摘し、ミッチニック氏は「暗号通貨ETFの長いリストが登場するとは思わない」と述べた。

ヴァンエックの暗号研究責任者は反対する

他のアルトコイン ETF についても、全員が同じように弱気なわけではない。

7月31日のインタビューで、ヴァンエックのデジタル資産調査責任者マシュー・シーゲル氏は次のように語った。「ビットコインとイーサリアムが唯一のETFになるという考えには同意しません。欧州市場にはすでに、単一コインやバスケットオプションなど、さまざまな仮想通貨ETPが存在します。」

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「我々は米国でもこのイノベーションをリードすることを目指している」と同氏は付け加えた。ヴァンエックは6月27日にSECにソラナETFを申請した。

スポットイーサリアムETFの総流入額は8月1日に再びプラスに転じ、グレイスケールのETHEファンドはこれまでで最も少ない流出額となる7,800万ドルが流出し、この日の総流入額は2,850万ドルとなった。

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