著者: ParaFi Capital; コンパイラ: 0xxz@金财经

Polymarket の最近の爆発的な成長を考慮して、ParaFi チームは 2 つの重要な疑問を理解するためにオンチェーン データを分析してきました。

1) Polymarket の最近の牽引力となっている要因は何ですか?

2) Polymarket の成長は米国選挙によってどの程度促進されていますか?

背景として、ParaFi は 2018 年から予測市場の研究と投資を行ってきました。現在、ParaFi は Polymarket の最大の単独投資家であり、2020 年のシードラウンドに投資し、その後数年間は倍増しています。

2024 年の米国選挙が近づく中、今年これまでの Polymarket の取引高は 6 億 8,800 万ドルに達し (注: 最新のデータは 10 億ドルを超えています)、週間アクティブ ユーザー数は約 1,400 人から 20,000 人以上へと約 14 倍に増加しました。

ただし、取引高は話の一部にすぎません。明らかにされるべきことはまだたくさんあります。

Polymarket Web サイトのトラフィック

Polymarket は、世界で最も重要なイベントにリアルタイムでアクセスできる「真実の情報源」として広く考えられており、大統領候補者やブルームバーグ、ウォール ストリート ジャーナルなどのメディアによって引用されています。

Polymarket.com の Web トラフィックは急激に増加しました。 1 日あたりのページビューは過去 12 か月間で 10 倍に増加し、累計ページビューは 3,200 万を超えました。 7 月後半には、1 日あたりのページビューは 130 万人に達し、1 日あたりの訪問者数は 185,000 人に達しました。

このデータを見ると、Polymarket.com にアクセスする人の数が、実際に取引を行うユーザーの数よりも桁違いに多いことがわかります。 Polymarket の人気は、このプラットフォームが従来のメディアに代わる強力な代替手段になりつつあることを示しています。

Polymarket の人気を後押ししているのは選挙だけですか?

完全ではありません。 Polymarket を使用した約 70,000 のアドレスのうち、最初の取引に選挙関連のマーケットを選択したのはわずか 42% でした。残りの 58% (約 40,000 人のユーザー) は、当初は文化、ビジネス、科学、マクロ市場などの選挙以外の市場で取引を行っています。

私たちのお気に入りの市場には、オリンピックのメダル数、テイラー・スウィフトの取り組みスケジュール、GPT-5 のリリース日などがあります。

当初の取引活動はよりバランスがとれていたが、ここ数週間は米ドル換算で１日の取引高の７０％以上が選挙関連市場に関連付けられている。選挙前後の出来事の近さと不安定さを考えると、これは驚くべきことではありません。

しかし、他の市場も人々の注目を集めることに成功しました。たとえば、2024 年 5 月には、イーサリアム ETF 承認市場によって選挙関連以外の取引高が急増し、累積取引高は 1,300 万ドルを超えました。

選挙関連以外の市場の取引量も今年大幅に増加し、年初から 391% 増加しました。

初めて選挙関連市場に賭けた 28,000 人以上のユーザーのうち、56% がその後他の市場で取引を行っています。

基本的に、初めて選挙関連の市場で取引したユーザーのほぼ半数が、経済、スポーツ、仮想通貨などのトピックを扱う市場に切り替えました。

Polymarket の定着率はどのくらいですか?

さまざまなグループにわたる四半期ごとの維持率は、ユーザーがプラットフォームに留まっていることを証明するもう 1 つの証拠です。 2023 年の第 1 四半期にプラットフォームに参加したユーザーのうち、少なくとも 15% がその後の各四半期にプラットフォームを使用しました。

おそらくもっと重要なのは、四半期が進むにつれて定着率が急激に低下しなかったことです。これまでのところ、2023 年第 1 四半期のユーザー ベースは、2024 年第 3 四半期とほぼ同じ割合で 2023 年第 3 四半期に戻りました。

選挙関連の取引が誇大宣伝される中、初期段階のトレーダーがプラットフォームに戻る意欲を示しており、実際、ここ数四半期でリテンション率はわずかに改善しました。

定着率も最近のコホートでははるかに高くなっています。 2024 年第 1 四半期に Polymarket で最初の取引を行ったユーザーの 45% 以上が次の四半期に取引を行ったのに対し、2023 年第 1 四半期に最初の取引を行ったユーザーはわずか 25% でした。

マッチの取引量が急増

取引量も取引活動全体像の一部にすぎません。取引額とユーザー数の傾向に合わせて、Polymarket で一致する取引の数も過去数か月間で急増しました。今年の初め以来、毎日のマッチング取引量は 3,000% 以上増加し、7 月末には 40,000 件を超えました。

他の指標の上昇を考えると、一致取引数の増加は驚くべきことではありませんが、ユーザーがより高額に賭けているからといって取引量が増加しているだけではないことを示唆しています。 Polymarket によって実際に促進される取引の数も増加しています。

また、1 日あたりのマッチしたトランザクション量を 1 日あたりのアクティブ ユーザーで割った値が、最近増加傾向にあることも注目に値します。今年これまでのところ、この傾向は不安定ですが、この比率は、平均して、ユーザーが日常的にプラットフォームにもっと関与していることを示しています。

スーパーユーザーの支配的な役割が弱まる

取引量データから判断すると、必ずしもスーパー ユーザーがプラットフォームを支配しているわけではありません。

当社では、パワー ユーザーを 1 日あたり少なくとも 250,000 ドル以上取引するユーザーと定義しています。 2024 年の第 1 四半期と第 2 四半期には、スーパー ユーザーが 1 日のトランザクション量の平均 51% を占めました。しかし、Polymarket のユーザーベースが小規模トレーダーに移行しているため、最近その市場シェアは減少しています。

他の

ParaFi チームは、今後も Polymarket に注力し、協力し続けることに興奮しています。私たちは、予測市場は人類にとって貴重なツールであり、群衆の知恵を活用することで「真実の機械」として機能すると信じています。私たちの感覚では、これは Polymarket の始まりにすぎません。

免責事項: すべてのデータは、2022 年 11 月 21 日から 2024 年 7 月 29 日までの Polymarket 中央指値注文帳に基づいています (自動マーケット メーカー データを除く)。

選挙関連市場は、2024 年の米国大統領選挙の結果に関連すると ParaFi チームが特定した大規模な市場 (取引高で 100 万ドル以上) をカバーしています。選挙に関連しない市場には、政治に関連する小規模な市場も含まれます。

「ユーザー」は、Polymarket でのマーケット メーカーまたは注文の受領者の住所として定義されます。この記事で使用されているクエリはすべて ParaFi チームによって開発されましたが、有用なインスピレーションを提供してくれた @richardchen3 と @/lifewillbeokay によって作成された既存の Dune ダッシュボードに感謝します。

上記の内容は参考用です。投資アドバイスとみなされるべきではありません。