原作者: ビラージマーン・タムリー

オリジナル編集: Mars Finance、MK

イーサリアムETFの立ち上げにも関わらず、ETH価格は3,400ドルの抵抗線を突破できなかった。主な理由は、グレイスケールのスポットイーサリアムETFが大量の流出を経験したことです。

イーサリアム株は3,278ドルまで下落し、米国でスポットイーサリアムETFが発売されたにもかかわらず、市場は依然として約1％の損失で7月末を終えることになる。

米国のスポットイーサリアムETFは7月23日に上場されて以来、市場はすぐに反応し、価格は9％下落した。上場以来、ETHの価格は4.05％下落した。さらに、価格パフォーマンスを妨げている可能性のある要因は他にもあります。

ETHEはGBTCよりも早く流出している

ソソバリューによると、ETFは全体的にアンダーパフォームしており、累計純流出額は現在4億3,964万ドルとなっている。

下のグラフからわかるように、売り圧力のほとんどは主にグレースケールから生じています。ブラックロック、ビットワイズ、フィデリティを含む他の主要なスポットETH ETFは、7月29日の時点ですべて毎日プラスの流入を記録している。

出典: ソソバリュー

また、ビットコインスポット市場の急落を受けて、GrayscaleのETHEがGBTCよりも速い速度で流出していることにも気づきました。 1月にETFが開始されて以来、ビットコイン株は66,317ドルまで下落しており、以下のグラフは切り替え以降の両方の投資ビークルの資産損失を強調しています。 GBTC 対 ETHE 切り替え後の資産損失

チャートソース: Glassnode

アナリストらは、グレイスケールの大量のETHE流出が今週減少する「可能性が高い」と予想している、とコインテレグラフが報じた。

取引所にはETHに対する「需要がほとんどない」

さらに、イーサリアムでは3月以降、取引所の出金量が大幅に減少しています。独立アナリストのクリプト・ライオンは、この指標は価格と密接に関連しており、「需要がほとんどない」ことを示していると指摘した。

出典: クリプトカント

Crypto Lion はまた、推定レバレッジ比率 (ELR) がこの不安定な期間における ETH の価格変動を引き起こしたと考えています。この指標は、為替残高に対する先物契約の建玉の比率を反映します。 ELR が高いということは、先物/PERP が価格変動を支配していることを示しており、通常、価格変動は短命または不安定です。彼はこう指摘した。

ETH ETFが承認された後、ETHの価格は範囲内で変動しました。ただし、出金せず、ELR 問題が解決されないまま購入しないことをお勧めします。

Coinbaseプレミアムインデックスがマイナスに転じる

Coinbaseのデータでも同様の需要の欠如が示されています。 2024 年の第 2 四半期、Coinbase の ETH プレミアム指数は下落し続けました。この指数は、3月にETHが年間最高値に達したときのピークと一致していましたが、現在はマイナスに転じています。マイナスのプレミアム値は、米国の投資家に購入動機が欠けており、スポット需要が枯渇していることを示しています。

出典: クリプトカント

2024年5月には、イーサリアムETFの承認の可能性によりCoinbaseでのスポット購入量が増加したため、価格に強気の影響が見られました。 Coinbaseプレミアムインデックスも0.15を超えて急上昇し、ETHスポット購入者からの需要を示しています。上で述べたように、指数の現在の下降傾向はETH価格に逆の影響を及ぼしています。

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