米連邦準備理事会（FRB）当局者が2日間の政策会合を開始する中、歴史は株と債券の強気派の側についた。

シティグループの分析によると、過去１年間に開催されたＦＲＢ会合８回のうち６回で株式と債券が週間上昇を記録した。

その傾向は今週始まったようで、月曜日には長期米国債とS&P 500（SPX）の両方が上昇して終了した。実際、連邦準備理事会（FRB）からの利下げの差し迫ったシグナルを見越して、米債券市場は今月3か月連続の月次上昇を記録すると予想されており、これは過去3年間で最長の上昇となる。

シティのストラテジスト、ジャバズ・マタイ氏とアレハンドラ・バスケス氏はリポートで「米国債は少なくとも東部時間水曜日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）閉幕までは反発が続く可能性が高いと考えている。パウエル氏全体としては、予想以上にハト派的なコメントが多く、今週のFOMC会合で米国の金融状況は緩和した。」

いずれにせよ、歴史的な記録は強気派にとって励みとなる。シティグループとブルームバーグがまとめたデータによると、過去8週間のFRB政策会合で10年国債利回りは平均約12ベーシスポイント低下した一方、S&P500種指数は平均1.5％上昇した。

株式や債券はFRB会合前後に反発する傾向がある

米連邦準備制度理事会（FRB）会合前後に株式や債券が上昇する傾向は、投資家を長い間困惑させてきた。このパターンは、パウエル氏が2022年初めにここ数十年で最も積極的な金融引き締めを開始して以来、ほとんど変わっていない。

米連邦準備制度理事会（FRB）は今週、基準金利を過去20年超で最高水準に維持すると予想されているが、トレーダーらは緩和が始まる兆候がないか注視している。スワップトレーダーらは９月にＦＲＢが２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを行うことを完全に織り込んでおり、年末までに合計約６４ベーシスポイントの利下げが見込まれている。

シティのストラテジストらは、株価は上昇後に上昇を続ける傾向があると指摘したが、市場に大きな動きを引き起こす傾向にある金曜日の米雇用統計を前に、債券のロングポジションを解消するのが「賢明」だと述べた。

これらのストラテジストらは、「FOMC決定日には債券利回りが低下し、イールドカーブがスティープ化する傾向があり、株価もそれに追随して翌日には上昇する」と述べたが、水曜日以降を見据えると、債券市場は予想よりも弱い雇用統計を必要とするだろう。さらなる利益を維持するために。」

記事の転送元: Golden Ten Data