PANews によると、スポット Ethereum ETF の発売は大きな取引量で迎えられ、導入が成功したことを示しています。しかし、ETH の価格は発売後に下落しています。この記事では、この傾向の背後にある理由、ETH の将来の価格の軌道、そして Ethereum にとって今後起こる 2 つの主要な触媒について考察します。

ETH が BTC に比べてパフォーマンスが低かったのは、主に 2 つの要因によるものです。まず、スポット ETH ETF の発売は、スポット BTC ETF で発生したのと同様に、「ニュースを売る」イベントと見なされています。スポット ETH ETF の承認は数か月前にわかっていたため、潜在的な購入者は ETH を購入する十分な時間があり、ETF が発売されるとすぐに売りが出ました。次に、ETH ETF の発売により、何年もロックされていた Grayscale Ethereum Trust の 90 億ドル相当の ETH がロック解除されました。これにより、保有者が ETH を売却できるようになり、大きな売り圧力が生じました。

この価格下落の期間は不透明です。BTC の場合、スポット BTC ETF の発売後約 2 週間で価格が底を打った後、安定期を経て史上最高値を更新しました。今後数週間でスポット Ethereum ETF の需要が高まれば、ETH も同様のパターンをたどる可能性があります。ただし、これには ETH ETF への正味流入が必要です。たとえば、昨日は Grayscale Ethereum Trust の売り圧力により、ETH ETF から 1 億 3,300 万ドルの流出がありました。

ETH には短期的な懸念もあります。しかし、2 つの重要な触媒がイーサリアムの将来にプラスの影響を与える可能性があります。1 つ目は、イーサリアム ETF ステーキングの承認の可能性です。これにより、スポット イーサリアム ETF の需要が大幅に増加する可能性があります。年間ステーキング利回りは約 3.2% と控えめに思えるかもしれませんが、ETH の年間インフレ率が低く、ステーキング報酬を獲得できるため、魅力的です。SEC コミッショナーによると、イーサリアム ETF ステーキングは「常に再検討可能」であり、承認は時間の問題であることを示唆しています。

2 つ目のきっかけは、イーサリアムの次のハードフォークである Pectra のリリースです。このメジャー アップグレードは、2023 年第 4 四半期後半または 2024 年第 1 四半期に実施される予定で、いくつかの重要な変更が導入されます。これには、イーサリアム アカウント アドレスのプログラム可能性の向上や、ETH バリデーターの最大ステーク数の 32 ETH から 2048 ETH への増加が含まれます。イーサリアム アカウント アドレスのプログラム可能性を高めることで、Pectra はオンチェーンのユーザー エクスペリエンスを大幅に向上させます。たとえば、バッチ トランザクションの送信をサポートし、ウォレットのソーシャル リカバリ機能を有効にし、dApp がユーザーのガス料金を支払うことを可能にします。このようなユーザー エクスペリエンスのアップグレードは、暗号通貨の大量導入にとって非常に重要です。