最近、スポットイーサリアムETFが発売され、状況は一変するはずだった。しかし、投資家はビットコインに興味を持ち、イーサリアムは置き去りにされたようだ。

取引開始後最初の週には、ビットコイン現物ETFの立ち上げを反映して、イーサリアムの価格は3,563ドルから3,086ドルに下落した。

では、なぜこのようなことが起きたのでしょうか。大きな理由の 1 つは、Grayscale の Ethereum ETF に対する 2.5% の手数料です。この高額な手数料が投資家を遠ざけています。

わずか4日間で、8つのETFから純流出額は1億7,800万ドルに達し、そのうち11億6,000万ドルはグレイスケールだけで発生した。

新しいミニ ETF が 0.15% という低い手数料を提供しているにもかかわらず、純流出は続き、元の ETHE のわずか 10% が ETH に変換されました。

イーサリアムの差別化への苦闘

QCP の最新の分析によると、もう 1 つの問題は、典型的な「誇大広告を買ってニュースを売る」状況です。

投資家たちは、ETFの発売前に大きな値上がりを期待して買いに殺到した。しかし、それが起こらなかったため、彼らはすぐに保有株を売却した。

イーサリアムの主な問題は、その抽象的な性質です。デジタルゴールドと呼ばれることが多いビットコインとは異なり、イーサリアムには従来の金融関係者にアピールできるシンプルなキャッチフレーズがありません。

これにより、新しい投資家が理解し、興奮することが難しくなります。もう 1 つの欠点は、これらの ETF にステーキング機能がないことです。ステーキングは、保有者に報酬を提供する、イーサリアムの魅力の大きな部分を占めています。

それがなければ、投資家が購入する動機は少なくなります。このため、当初の興奮にもかかわらず、スポットイーサリアムETFに対する反応は冷淡なものとなっています。

ビットコインが注目を集める

イーサリアムが苦戦している間、ビットコインはオプション市場で注目を集めました。今、市場の誰もが緊張していたドナルド・トランプの演説が話題になっています。

QCPによれば、7月28日に満期を迎えるオプションの予想ボラティリティは85で、実現ボラティリティのほぼ2倍であり、期待の大きさが伺える。

大手ファンドは大きな動きに賭けており、トランプ大統領の演説と今後の連邦公開市場委員会（FOMC）会合後のブレイクアウトを狙ったポジションもいくつかあった。

「切り札」と呼ばれる強気戦略の 1 つは、65,000 プットを売り、70/72/74,000 コール フライを購入するというものでした。ビットコインが 8 月 2 日までに 72,000 ドルに達した場合、投資家は年間 701.9% の収益を得ることができます。

また、ビットコインが65,000ドルから63,000ドルの間で終値した場合に利益を得ることを狙った弱気戦略「Sell The News」もあった。QCPは、ビットコインがこの範囲内に落ち着くと、このアプローチは支払ったプレミアムの3倍の利益をもたらすだろうと述べている。

ジェレという名の仮想通貨トレーダーは、ビットコインの以前のサイクル高値付近に大規模な下降ウェッジが形成されていることを指摘し、興奮に拍車をかけました。ジェレによると、ビットコインがブレイクアウトすれば、85,000ドルまで急騰する可能性があります。

本稿執筆時点では、ビットコインの価格は67,829ドル、イーサの価格は3,248ドルでした。