昨日（7月23日）、暗号通貨コミュニティの焦点は、夕方のETHスポットETFの立ち上げにありましたが、これに先立って、オプション市場はすでにフロントエンドのプライスインにかなりの不確実性を引き起こし、ボラティリティタームを引き起こしていました。 ETHの構造は大幅に反転し、前日の清算前に日中高値に達した。 ETFの開始前後で通貨価格の変動が観察され、市場は激しい見方を示しましたが、Farside Investorsの統計から、Graysacleの商品は実際に同様に多数の償還を受けていることがわかります。 BTC ETF の状況により、投資家は利益を得たり、単純に手数料の低い商品にポジションを移そうとしたりするかもしれませんが、同時に、ブラックロック、ビットワイズ、フィデリティが発売した商品に代表されるように、市場ではより多くの投資家が購入を選択しています。これにより、グレースケール ETF からの資金流出が完全に相殺され、ETH はわずかに下落して終了しました。

出典: ファーサイド・インベスターズ

出典: TradingView

出典: Deribit (7 月 24 日 16:00 UTC+8 時点)

昨日の全体の傾向を振り返ると、ETHの実現ボリュームは市場のIVの最大80％をサポートすることができませんでした。10時以降、ETHのボラティリティは急激に下がり始め、約60以上のレベルに戻りました。過去の 24 時間取引も主に売りボリュームに基づいており、主に 1 か月以内の有効期限で配信されます。

出典: SignalPlus、販売開始後にETFのIVが低下

データソース: Deribit ETH取引の全体分布

BTCに関しては、ETH ETFの不確実性が消失するにつれてIVの期間構造も同​​様の傾向を示しましたが、フロントエンドIVの崩壊により、8月2日に含まれる非常に高い出来高プレミアムが浮き彫りになりました。以前にも述べたように、市場は依然として2024年のビットコインサミットを心待ちにしているが、もしトランプ大統領候補が本当に米国の経済準備金としてのビットコインを増やすような演説をするならば、それは必然的に注目を集めるだろう。実際、過去 24 時間の 8 月 24 日 2 日のリスク フローが非常に明白であることもわかります (下の図、BTC トランザクション分布を参照)。74000/76000 のコールが買われ、66000 のプットが売られ、BTC が生成されました。期末のボリュームスキューも約 5% の高水準にとどまります。

出典: SignalPlus、BTC のボリューム スキューは 8 月 2 日以降、明らかにコール オプションに傾いています

データソース: Deribit、BTC トランザクションの全体分布、8 月 24 日のトランザクション分布。

出典: Deribit ブロック取引

出典: Deribit ブロック取引

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