最近、確立された分散型デリバティブプロトコルであるフェニックスネットワークは、Blast L2での正式な立ち上げを発表し、新しいトークンと経済モデルを開始しました。これは間違いなく分散型デリバティブトラックに新たな活力を加えます。
以前のニュースによると、フェニックスネットワークは5月13日に公式ウェブサイトでIDOを発表しました。5月29日、フェニックスネットワークはPEXトークンのIDOが終了し、15日でIDOのハードキャップに達し、合計625ETHを調達したとツイートしました。購読額は240万米ドルを超えました。このような市場心理が熱い中、フェニックスネットワークの魅力とは何でしょうか？この記事では、ガバナンス トークン $PEX とコントリビューション トークン $WIN を含む、フェニックス ネットワーク (Blast L2) のデュアル トークン経済モデルを詳しく紹介します。
フェニックスネットワークの概要
Phoenix Network は、Blast L2 上に構築された分散型デリバティブ取引プラットフォームであり、効率的で安全かつ透明性の高い持続可能な取引環境と価値獲得を提供することで、より多くのユーザーを分散型金融市場に参加させることを目的としています。 Phoenix Network (Blast L2) のデュアルトークン経済モデルはその重要な部分です。
分散型金融市場では、プロジェクトの成功には経済モデルが非常に重要です。これは、プロジェクトのトークンの配布とインセンティブのメカニズムを決定するだけでなく、プロジェクトの長期的な開発と市場のパフォーマンスにも影響を与えます。優れた経済モデルはより多くの投資家やユーザーを惹きつけることができ、それによってプロジェクトの急速な発展を促進します。
ガバナンストークンPEX
PEX はフェニックス ネットワークのプロトコル ガバナンス トークンであり、最大 1,000 万コインの供給が可能です。PEX の主な機能の 1 つは、プラットフォーム ガバナンスの投票権としての機能であり、PEX のもう 1 つの重要な機能は、あらゆるタイプの主要な価値の保管ポイントとして機能します。プロトコルデリバティブ取引所の収益。
$PEX は資産準備暗号通貨であり、$PEX プロトコルが鋳造されるたびに、10% のシニョレッジ税が課されます。
PEX のミントリリース
PEX の発行、所有権、およびキャスティングのプロセスは、フェニックス ネットワークの発展の歴史と密接に関連しています。プロジェクトの初期段階では、ジェネシスミントは IDO (Initial Decentralized Offering) を通じて行われ、数量は 333,333 PEX でした。このうち、33,333 PEX (10%) がシニョレッジとして使用され、300,000 PEX (90%) が IDO の発行と初期流動性の追加に使用されます。 IDOの価格は0.0025ETH、初値は0.0031ETHで625ETHの資金調達が完了しました。
ジェネシスで発行された PEX に加えて、その後の PEX 発行は債券販売を通じてのみ発行できます。 LP 債券の販売を通じて、財務省は PEX-ETH 取引プールの流動性の 100% を保持します。
PEX のシニョリッジは、プロトコルの技術開発と保守、コミュニティ ノード ユーザーの報酬、開発資金に使用されます。 PEXの実流通量は、時間の経過とともに初期段階では徐々に増加していきますが、実際の供給量は、自己資産の価値、PEX価格、デリバティブ取引所のポジション利益など多くの要因に影響されるため、最終的にはPEXの流通量が増加していきます。中期以降のデフレ段階では、実際の発行部数は1000万個をはるかに下回ります。
財務資産のリスクフリー価値 (財務省 RFV) (ETH の金額に基づく) によって、PEX の鋳造額の上限が決まります。式は次のとおりです。
PEXの流通
1. PEX保有者は、PEXをステーキングすることで、リベースサイクルに従ってステーキング収入を得ることができます。
PEX ステーキングからの収益は、sPEX の形で複利で増加し、質権はいつでもリリースできますが、複利収益はすぐに得られるわけではなく、180 日後にブロックごとに同額でリリースされます。 . WIN を書き込むことで、リリース速度を最大 30 日に短縮できます。
2. ユーザーは、PEX-ETH LP 流動性を追加して LP 債券を購入し、財務省によって鋳造された PEX を取得することもできます。ユーザーが PEX を取得するために LP 債券を購入し、全額をプレッジすると、追加の 5% の PEX トークン報酬を受け取ります。
上記は、PEX が発行部数を増やす 2 つの方法です。発行部数の増加は、トレジャリー キャスティングによってもたらされます。
PEX の破壊と公平性
ガバナンストークンPEXとデリバティブ取引所PbTradeの間には密接な関係があります。 PbTrade のすべての取引の短期取引相手は財務省ですが、PEX は長期取引相手です。したがって、PEX は長期的にはデフレ状態にあり、PEX の価格パフォーマンスは低下します。同様の製品よりも優れています。
ほとんどの場合、トレーダーは損失を出し、トレジャリー ポジションからの利益の 35% は PEX をキャストするための準備金としてトレジャリーに預け入れられ、トレジャリー ポジションからの利益の 55% は PEX の買い戻しと破棄に使用されます。 PEXの流通量が減少し、価格が上昇します。極端なケースでは、トレーダーが利益を上げ、ETH の住宅ローン金利が 100% 未満の場合、国庫契約により PEX を鋳造するための準備金が有効化され、その後それを売却して国庫 ETH プールのギャップを埋めることになります。
プロジェクト自体の価値を獲得するトークンの能力が、プロジェクトのトークン経済設計の成功を決定します。デリバティブ取引所 PbTrade の取引手数料の 25% が、PEX 誓約者にフィードバックされます。つまり、自分の収益を約束することに加えて、 , PEX 誓約者は、取引手数料収入のこの部分を取得することもできます。
多くのDeFiプロトコルのガバナンストークンとプロトコル自体の価値相関は弱く、ガバナンストークンの価値捕捉能力も低いため、価格パフォーマンスは理想的ではありませんが、PEXはこの問題を簡単に回避できます。
貢献価値トークンWIN
WIN は Phoenix Network のプロトコル貢献トークンであり、理論上の最大供給量は 10 億であり、その主な機能は、プロトコル ユーザーの成長に貢献した人に報酬を与えることであり、WIN ステーキング収入を加速するためのメカニズムとしても使用できます。
1,000,000 WIN はジェネシス段階で発行され、特定の段階でのエアドロップと報酬に使用されます。ジェネシスで発行された WIN を除き、他の WIN はプロトコルによって 10,000 の初期 USDB 資金が確立されます。 WINのUSDB。
WINの鋳造追加発行
WIN は PEX を誓約したユーザーによって鋳造され、鋳造された WIN はプロトコル ユーザーの成長に貢献したユーザーに報酬として与えられます。そのプロセスにより WIN の価格が上昇します。
8 時間ごとに 0.2% という高い複利を得るには、PEX 誓約者は、WIN トークンの鋳造に誓約 PEX 価値 (USDB) の追加 20% を費やす必要があり、鋳造された資金は USDB 保管庫に入金され、鋳造された資金の 5% が保管されます。 WIN はプロトコル開発資金として使用され、招待者とノード ユーザーに授与されます。
$WIN 使用率は動的変数で、初期値は 66% ですが、WIN の合計が 500 万個増加するたびに、使用率は 2% ずつ減少します。 WIN金額は4000万枚に達します。
新規WIN鋳造額 = (鋳造資金 * 資金利用率) / WIN価格
WIN価格 = USDBボールト/WIN流通総額の合計
資本利用率により、USDB 財務省の成長率は常に WIN の追加発行率よりも高く、WIN の追加発行が多いほど USDB 財務省の成長率も速くなります。鋳造によりWINの価格はますます上昇します。
WIN の償還と焼却
WIN を所有するユーザーは、WIN を燃やして約束された PEX 収益の放出を加速できます。このプロセスで WIN が破棄されるため、WIN を燃やすと約束された PEX 収益の解放が加速され、WIN の価格が上昇します。
さらに、ユーザーは USDB 保管庫から WIN をリアルタイム価格で USDB に引き換えることもできます。USDB の WIN 償還には 15% の償還税がかかり、償還税は引き続き USDB 保管庫に保持されます。ユーザーが WIN を引き換える場合、WIN の総額は USDB 財務省の減少よりも早く減少するため、引き換えプロセスにより WIN の価格も上昇します。
したがって、WIN トークンは一方的な連続上昇モデルです。要約すると、WIN をキャストし、WIN をバーニングし、WIN を USDB に交換すると、WIN の価格は上昇し続けます。 WIN モデルの最適化は、Phoenix Network が Blast に移行した後の重要な革新であり、このメカニズムはプロトコルの開始とその後のユーザーの増加に重要な役割を果たします。
二重通貨経済モデル
ガバナンス トークン PEX とプロトコル コントリビューション トークン WIN は、フェニックス ネットワーク (Blast L2) の経済モデルにおいて異なる役割を果たし、この 2 つは相互に依存し、相互に強化し、プラットフォームの発展と繁栄を共同で促進します。具体的には次のような側面があります。
1. プロトコルに資金と流動性を注入する: PEX と WIN のキャスティングと流通により、フェニックス財務省と財務省により多くの資金と流動性がもたらされ、プラットフォームの発展と繁栄が促進されます。
2. プラットフォームの安定性とバランスの維持：貢献トークン WIN の報酬メカニズムと PEX プレッジ収入のリリースを加速する破壊メカニズムにより、契約の好循環が促進され、プラットフォームの安定性とバランスが維持されます。
3. 透明性と公平性の向上: PEX と WIN のキャスティングと流通は完全にスマート コントラクト チェーン上で実行され、公平かつ公正です。
まとめ
フェニックスネットワークのデュアルトークン経済モデルは、分散型デリバティブ取引プラットフォームの重要なコンポーネントです。プラットフォーム経済における PEX トークンと WIN トークンの相互作用と影響は、プラットフォームの発展と繁栄を共同で促進します。
PEX はガバナンス トークンとして、プラットフォームのガバナンスと開発のサポートを提供し、ユーザーがプラットフォームの構築と開発に参加することを奨励する報酬メカニズムとしても機能します。貢献トークンとして、WIN はプロトコル ユーザーの成長に貢献した人に報酬を与えるために使用され、PEX ステーキング収入の放出を加速するためのバーニング メカニズムとしても使用できます。 PEX と WIN の相互作用を通じて、協定内の経済的バランスが達成されると同時に、プラットフォームの透明性と公平性も向上し、ユーザーの利益と権利が保護されます。
