作者：LAWRENCE
编译：深潮TechFlow
诞生
公元 1503 年，教皇选举正在进行。教皇国的公民们等待着新教皇的加冕，尽管此时的教皇国因意大利战争和新教改革的背景而动荡不安，被三支敌对军队包围。
在罗马，许多人屏息等待，不仅因为选举的历史意义，还因为他们在押注选举结果。银行雇佣信使（“sensali”）在全城奔走，实时传递投注单和变化的赔率，因为 39 位枢机主教选举人被隔离，直到选出新教皇。经过紧张的一天，赔率为 30 比 100 的热门人选枢机主教 Piccolomini 被选为教皇庇护三世，成为天主教会的第 215 任教宗。许多公民流下了眼泪，有些因赢得赌注的喜悦，有些则因财务破产的悲伤。
然而，对于狂热的赌徒来说，教皇庇护三世仅在位 26 天便因感染的腿部溃疡去世。一个月内又举行了一次教皇选举，给罗马市民提供了另一个翻本的机会。
在接下来的几十年里，这样的故事一再重演——教皇选举投注成为罗马市民的常态和一种公认的活动。到 16 世纪末，这种现象变得如此猖獗，以至于第 229 任教皇格里高利十四世果断介入，威胁要将其彻底禁止，否则将被逐出教会。
然而，历史总是重演，选举投注就像九头蛇，经常被禁止，但从未消失。选举投注在 20 世纪初再次兴起。在 1916 年查尔斯·埃文斯·休斯和伍德罗·威尔逊之间的选举中，投注池的规模膨胀到今天的 2.8 亿美元。
今天，在美国，这种做法受到高度监管，并需要商品期货交易委员会（CFTC）的批准。更重要的是，根据 2012 年的裁决，受监管的市场不能提供政治事件合约。这留下了一个巨大的市场空白，为新兴企业提供了巨大的机会。
混沌产生
我们生活在一个高度戏剧化的世界里，好斗的态度往往受到奖励。短视频媒体的兴起进一步推动了这一趋势，因为我们的注意力在信息过载的世界中变得越来越短。在这个即时满足和物质丰富（在发达国家）的时代，挑衅性的内容能为创作者带来关注和金钱回报。2024 年美国大选就是一个典型例子，这是过去几十年中最具争议的一次选举，这也激发了预测市场的兴起，使观众更加狂热地追随他们的偶像。
从体育到娱乐，投注一直吸引着人类的注意力。现在，预测市场将这种吸引力带到了政治和更多边缘事件，并且可能会长期存在。
没有其他加密应用能像 Polymarket 一样吸引这么多关注，这是世界上最大的预测市场之一。虽然 Polymarket 不是第一个加密预测市场，但它在正确的时间出现在正确的地点，拥有一支非凡的业务发展团队和出色的社交营销团队的支持。
第一章：创世
加密预测市场的先驱是 Augur，它允许第三方对事件结果进行投注。Augur 成立于 2015 年，并在同年进行了 ICO（$REP），成为最早进行 ICO 的协议之一。经过三年的研究，Augur 于 2018 年在主网上线。Augur v2 于 2020 年推出，但链上活动并未显著增加。其巅峰时期，v2 的未平仓合约仅勉强突破 1100 万美元，而截至今天，仅为 50 万美元。
注意：2020 年 10 月的峰值与当时的总统选举有关。
第二章：霸主之路
Polymarket 诞生于 2020 年，正值 Augur v2 的阴影之下。与 Augur 类似，Polymarket 是一个去中心化的预测市场平台，允许用户对世界事件的结果进行交易。经过多年的努力，它在 2023 年因一个有争议的市场而真正崭露头角，该市场下注 Titan（参观泰坦尼克号残骸的潜水器）是否会在氧气耗尽前被找到。
截至今天（2024 年 7 月），Polymarket 已发展成为世界上最大的预测市场之一，仅在拜登和特朗普之间的总统选举中就有超过 2.83 亿美元的未平仓合约。这远远超过了其他所有投注平台，包括中心化竞争对手 betfair（未平仓合约为 3100 万英镑）。
Polymarket 的运作非常简单——用户购买市场的份额，这些份额的价格表示事件的当前概率（从 0 到 1）。这些价格根据实时市场和金融需求波动，表示事件的概率。值得注意的是，用户可以随时退出市场，就像大多数流动资产一样。该协议还支持包含多个二元问题的互斥市场，为交易者提供了更多复杂的策略。
Polymarket 的总统获胜者池
Polymarket 的核心是一个混合去中心化预测市场，通过 Polygon 上的 USDC 绕过 KYC 程序。从架构上讲，它部分在链上；订单簿上的订单匹配在链下完成，但所有投注都在 Polygon 上结算。然而，市场的创建是有一定权限的，用户必须通过团队在 Discord 上手动批准。
Polymarket 的增长在 2024 年初开始显著增加，截至 7 月，月度交易量达到 1.51 亿美元的历史新高，而去年同期为 600 万美元。月活跃用户（MAU）达到惊人的 2.5 万人，而 2023 年 7 月仅为 1 千人。2024 年还见证了新用户的涌入，仅在过去 3 个月内就有超过 7 万名新成员加入。
第三章：试炼
可以说，Polymarket 的成功有两个关键因素：
a. 在正确的时间和地点，拥有坚实的产品市场契合度（PMF）
美国政治的两极分化，加上我们在一个信息过载的世界中注意力逐渐缩短，社交媒体的影响使我们更加关注戏剧化的现实生活事件和一切事物的激进化。
这种两极分化虽然不会直接导致政治暴力，但确实助长了鼓励暴力的环境。从 2021 年 1 月 6 日美国国会大厦袭击事件（特朗普的支持者冲击大厦，试图让时任总统继续掌权）到 2024 年 7 月对特朗普的暗杀未遂，这种情况一次又一次地出现。虽然美国可能避免了一场内战，但在所有社交媒体上的激进言论表明，这种情况没有尽头。
同样，短视频应用如 TikTok 的兴起缩短了用户的注意力。末日滚动的行为与老虎机的基本原理相同（“随机强化”），不断地给予满足和多巴胺冲击。
b. 坚实的市场推广策略（GTM）以吸引和保留用户
利用 memes 吸引用户加入该平台的众多推文之一
Polymarket 的推特营销策略在竞争对手中脱颖而出。通过色彩鲜艳的模因和机智的俏皮话，Polymarket 获得了更多的关注和互动。与普通的竞争对手推文相比，Polymarket 的推文更具吸引力。
Polymarket 的病毒传播也有助于推动有机营销，不仅有助于保留用户，还能增加用户的心智份额。这非常关键，特别是考虑到大型事件的周期性。
利用冲击力让推文病毒式传播的有机营销
第四章：征兆
最亮的光芒往往投下最长的阴影。尽管 Polymarket 在主流媒体中备受关注，但它仍面临一些潜在的挑战，需要管理者谨慎应对。
a. 美国大选带来的异常兴趣；选举后交易量可能大幅下降
选举后的影响将会非常大，运营上的缓解措施有限。除了偶尔发生的重大事件，体育市场也为 Polymarket 提供了一个极好的收入来源，尽管这个领域已经饱和且分散。
b. 小众且可能“病毒式传播”的市场既能带来关注，也可能带来有害流量
像 Bryan Johnson 这样的奇特市场虽然很有趣，但存在暴露于有害流量和内幕交易的风险。相关人（或其亲友）可能在结算前知道结果，并利用这一点进行财务上的优势。因此，这些市场可能主要用于营销目的，而非实际的财务收益。
c. 结果的主观性可能高度极化社区，导致 Polymarket 偏向多数
在高度技术性的预测市场中，协议可能倾向于迎合多数人的意见。今年五月的 ETH ETF 预测池就是一个例子。争议的关键在于“批准”的定义，不同意见在于部分批准（19b-4 申请）和完全批准（19b-4 申请和 Form S-1）。在 SEC 批准了 19b-4 申请后，该池被解散为“是”，这导致了“否”买家的强烈反对。
尽管如此，我预计随着时间的推移，这类问题会越来越少，因为团队会逐步部署明确的“是”和“否”场景的池。
结语：最终的观点
最终，预测市场作为一个重要的数据来源，可能是最接近真相的。由于机制内的财务激励，涉及的巨额财务利益通常超过个别专家的见解。它们为未来的结果提供了一个强大且无与伦比的视角，以惊人的准确性塑造了我们的理解。
监管机构可能会打击这些市场，但他们能做的也有限，因为 Polymarket 主要在链上。而从历史来看，需求将永远存在。
永恒的博弈
现在是 2036 年，人们通过 VR 头显观看年度最热门事件的现场直播。每四年一次的美国总统大选已成为新的体育联赛。
选举之夜，全球数十亿人紧盯着他们的头显——不仅在观看直播，还在多个 VR 房间中互动，其中一个房间不仅提供垃圾邮件功能，还设有预测市场。政治和重大事件不再陈旧无聊，而是变得更加刺激，数万亿资金在其中博弈。
在元宇宙中的 VR 中
在这个新世界中，预测市场已经从小众的金融工具转变为主流娱乐，反映了技术和文化的深度融合。随着我们在这个超连接的世界中前行，政治参与和数字娱乐之间的界限继续模糊，重新定义了我们如何体验和互动全球事件。预测市场演变成如此核心的角色，突显了它们对我们集体意识的深远影响，以及我们如何理解和预见历史的进程。