暗号プロジェクト（トークン）を選択するとき、多くの人は時価総額（時価総額）を重要な要素、あるいは唯一の参照基準とさえ考えることがよくあります。ほんの 2 日前、友人が興味深い質問をするメッセージを残しました。トランプが撃たれたというニュースを見て、TRUMP を購入したいと思ったのですが、そのトークンの市場価値が 3 億 5,000 万米ドルに達していることがわかりました。価格を2倍にするには3億5,000万ドルの資本注入が必要ですか?これを達成するのは難しいようです。
この小さな友人が計算したように、この問題は単純かつ簡単に思えます。しかし、彼は市場の流動性という極めて重要な要素を見落としていた可能性がある。
プロジェクトを選択する際、市場価値は確かに重要な基準ですが、根底にある流動性のロジックから目を背けると、場合によっては一方的な見方につながる可能性があります。
では、市場の流動性をどのように理解すればよいのでしょうか?
Wikipedia の定義によれば、市場の流動性とは、個人または企業が資産価格に大きな変動を引き起こすことなく資産を迅速に売買できることを意味する市場の特性です。流動性には、資産を売却できる価格と売却できる速さのトレードオフが関係します。非流動性市場では、人々は著しく低い価格を受け入れることなく資産を迅速に売却できます。非流動性市場では、資産をすぐに売却するために割引する必要があります。
暗号通貨市場では、これを一言で要約できます。市場の流動性とは、価値に重大な損失を引き起こすことなく、現在の市場価格で暗号通貨を迅速に取引できる能力を指します。
MemeCoin をプレイするのが好きな人にとって、これは理解するのが難しいことではありません。Dogecoin はかなりの市場価値があるように見えますが、流動性がほぼゼロであることがよくあります。
したがって、時価総額データに注意を払うと同時に、対応するプールの流動性データにも注意を払う必要があります。たとえば、下図のようになります。要約すると、適切な流動性が重要であり、取引されるトークンの数は利用可能な流動性が許容する量を超えることはできません。
DEX の通貨の場合、流動性などのデータはさまざまなプール (取引ペア) ページで提供されます。 CEX の通貨の場合、24 時間の取引高、注文深度、買値と買値のスプレッド (売値から買値を差し引いた差) の 3 つの指標に注目できます。もちろん、指値ストップロス注文や氷山注文などの要因により、取引所のオーダーブックは対応する通貨の正確な価格を完全に表すことはできませんが、これらの指標には一定の参考値があります。
上の図に示されている MAGA (TRUMP) トークンを例に挙げます。その価格は 8.11 米ドルで、Uniswap の TRUMP-WETH 流動性プールは 910 万米ドルで、市場価値は 3 億 5,400 万米ドルです。
言い換えれば、市場はTRUMPを購入するために流動性プールに455万ドルを注入するだけでよく、その価格は3億5,400万ドルではなく2倍になる可能性があります。
これには、流動性と資産価格の経済的関係が関係します。簡単に言えば、資産の供給が固定されている場合、需要が価格を決定する鍵となります。供給が弾力的で需要が増加する場合、価格は変化しませんが、需要は増加します。供給が非弾力的で (つまり、供給が固定されている) 場合、需要が増加すると、価格は上昇し、新しい均衡に達します。上図に対応すると、S（供給）が安定し、需要がDDからD1D1まで増加すると、価格はEからE1に達します。
同様に、現在の暗号通貨市場の総市場価値（USDTとUSDCを除く）は2兆米ドルです。多くの人は、FRBの利下げによって市場に大量の流動性がもたらされると予想しており、市場価値を2倍にするために2兆ドルの新たな資金が必要だとは考えていない。実際、一定量の新たな流動性が新たな需要投機と相まって、仮想通貨の全体的な市場価値を押し上げる可能性があります。
つまり、商品を選ぶ際には市場価値だけを重視するのではなく、総合的に検討する必要があるのです。時間とエネルギーが限られている場合は、次のようにプロジェクトの研究作業を適切に簡素化できます。
ステップ 1: 物語を選択する
Dropstab プラットフォームのデータ分類を見てみましょう。現在の暗号化分野は少なくとも数百の物語に分類できます。以下に示すように。
全員の時間とエネルギーは限られているため、詳細な調査のために最も有望な物語を 1 ～ 3 つ選択するだけで、すべての物語を同時に研究することは不可能です。
ステップ 2: 項目をフィルタリングする
Dropstab ツールを使用すると、そのフィルターを使用してさまざまな次元からフィルターをかけ、詳細を知りたい、または調査したいプロジェクトのリストを作成できます。
ステップ3：項目を確認する
プロジェクトのいくつかの側面に注意してください。
プロジェクトファイナンスの状況
一部のVC機関から出資を受けている場合、プロジェクトのリスクは比較的低く、少なくともプロジェクト側が暴走するリスクは小さくなります。
暗号化分野における VC の状況がわからない場合は、DeFiLlama ツールを使用すると理解を助けることができます。
プロジェクトのコミュニティ状況
よく開発されたプロジェクトは、強力なコミュニティ推進と切り離すことはできません。コミュニティに参加して詳細を学びましょう。プロジェクト開発者がコミュニティ ユーザーとうまくコミュニケーションをとり、プロジェクト開発計画を積極的に同期でき、コミュニティ ユーザーの数が増え続けている場合、これは良い兆候です。
プロジェクトコミュニティには、プロジェクト当事者のTwitter（X）、Telegram、Discordなどが含まれます。入り口は通常、公式Webサイトの上部または下部にあります。
プロジェクトのチャートデータ
基本情報に加えて、プロジェクト トークンの K ライン チャートに注意を払うことが重要です。
プロジェクトのトークンエコノミー
暗号空間では、トークンエコノミクスが非常に重要です。トークンの経済設計を理解せずに取引すると、やみくもに取引することになり、大きな損失に直面する可能性があります。
トークンの経済学には、トークンの時価総額、FDV（完全希薄化価値）、循環供給量、総供給量などのいくつかの側面が含まれており、そこからトークンの価値が分配率やトークンのロック解除などの問題に基づいて導き出されます。これらの指標を知ることは、トークンの可能性を評価し、プロジェクトがどのように機能するか、およびトークンの価格に与える可能性のある影響を理解するのに役立ちます。
上記の 3 つの簡単なステップの後、次のステップは、戦略に基づいて「押し目買い」を行うことです。詳細については、以下の図を参照してください。
プロのトレーダーは、プロジェクトを迅速に評価し、トークンを分析し、収益性を判断できます。ただし、初心者や初心者にとって、プロジェクトの学習に 10 分を費やすことは信頼できませんが、いくつかの方法を紹介します。
最初のステップはプロジェクトの基本的な状況を確認することです
ROOTDATAやCoinMarketCapなどのプラットフォームのプロジェクト紹介や基本情報をご覧いただけます。 ROOTDATAを例に挙げると、プロジェクト（またはトークン）名を入力して検索し、詳細ページに入ると、プロジェクトチーム、設立時期、資金調達状況などが直感的に確認できます。
これにより、ブラインド デートで相手に対する基本的な紹介をするのと同じように、プロジェクトの概要を簡単に知ることができます。
ROOTDATA は包括的なデータ ツールです。DeFi プロジェクトが気になる場合は、DeFiLlama で TVL データを表示できます。GameFi プロジェクトが気になる場合は、UAW (アクティブなウォレットの数) または DAU (毎日のアクティブ ユーザーの数) を表示できます。フットプリントのデータ。
ステップ 2: プロジェクトのチャート傾向を確認する
Dex Screener や DEXTools などのプラットフォームでプロジェクト図を表示します。 Dex Screener を例に挙げると、トークン名またはコントラクトアドレス (CA) を入力して検索し、詳細ページに入ります。間違ったトークンを購入しないように、契約アドレスを使用して検索することをお勧めします。
次に、このページを通じて、さまざまな時点の価格傾向、売買量、トークン所有者 (個々のウォレットが保有するトークンの大部分を含むプロジェクトを避けるため)、K ライン パターン (理解できない場合) を確認できます。 K ライン パターンについては、Google で調べることができます)。
ステップ 3: プロジェクトの社会的動向を分析する
引き続き合コンの例えを使うと、最初の 2 つのステップは、あなたが相手の状況を理解していることに相当し、相手も自分には可能性があると言っていますが、相手は独り言を言っているのです。
自分が良いと言ったらダメだけど、みんなが良いと言えば本当に良い。そのため、プロジェクトの社会的動向（コミュニティ構築など）を理解する必要があります（コミュニティの範囲には、公式Webサイト、Twitter、Discord、Telegramが含まれます）。
公式サイトは視覚的に良し悪しを判断できます。通常、コード開発とグラフィック デザインを同時に習熟している人はほとんどいません。バグが多い Web サイトやデザインが貧弱な Web サイトを見つけた場合は、注意が必要です。
Discord/Telegram に参加してアクティビティを確認してください。ここでのアクティビティは、送信されるメッセージの量だけでなく、ロボットの量も主に、プロジェクト スタッフがユーザーと効果的かつ適切に対話できるかどうかによって決まります。
公式ウェブサイト/Discord/Telegram をチェックする時間がない場合は、少なくとも Twitter をチェックしてください。
Twitter では、フォロワー数、アクティビティ、トピックを表示できます。ただし、Twitter アカウントの青い V は信頼性を表しますが (アカウントを開くにはクレジット カードまたはデビット カードが必要なため、開発者の身元が明らかにされる可能性があります)、特別な手段を使用している可能性があるため、迷信にならないように注意してください。偽りの本人認証。さらに、Twitter アカウントのファンの数、閲覧量、コメントなどのデータが偽造される可能性があります。たとえば、開発者はファンやコメントを購入するためにお金を使うことができます。したがって、コミュニティのフォロワー数だけを見るのではなく、実際のアクティビティを比較してください。たとえば、コメント数やいいね数が 10,000 件を超えている投稿が表示されることがありますが、これは妥当でしょうか。有名なプロジェクトの公式プロモーション データを比較して確認してください。
最後に、忍耐強く、計画どおりに実行することです (利食い/ストップロス)。繰り返しになりますが、プロのトレーダーではない場合は、スイング操作をできるだけ少なくするようにしてください。可能性と価値のあるプロジェクト (トークン) を半年または 1 年間保有するのが通常です。