7月18日、暗号通貨界の著名人ジェイコブ・キャンフィールド氏がソーシャルメディアプラットフォームXを通じてヘッジの概念に関する貴重な洞察を共有した。キャンフィールド氏は、トレーダーが市場の低迷から投資を守り、キャピタルゲインを効果的に管理するための戦略としてヘッジの重要性を強調した。
キャンフィールド氏はまず、ヘッジは投資を下落リスクから守る最良の方法の一つであると説明した。また、ヘッジはトレーダーが1年以内に資産を売却することを避けるのにも役立つと述べ、多額のキャピタルゲイン税の支払いにつながる可能性があると述べた。次に、ヘッジを行う理由をいくつか挙げた。
課税対象イベントの削減: ヘッジを行うことで、トレーダーは、通常は高額となる短期キャピタルゲイン税の引き金となる時期尚早な売却を回避できます。
名目利益の固定: トレーダーは投資を売却せずにその現在の価値を確保できるため、不安定な市場では特に便利です。
下落からの保護: 相殺ポジションを取ることで、市場が主な投資に反して動いた場合に潜在的な損失を軽減できます。
高い資金調達率を活用する: 市場が活況を呈している状況では、ヘッジによって資金調達率の裁定取引を通じて追加の利益を生み出すこともできます。
熱狂/陶酔を乗り切る: 市場バブルの際には、突然の調整による影響を減らすためにヘッジが不可欠です。
キャンフィールド氏はヘッジを、二次市場を利用して元の投資と同額で反対のポジションを取ることと定義しました。このアプローチはリスクを軽減し、一方のポジションの損失がもう一方のポジションの利益で相殺されることを保証します。また、レバレッジは主にカウンターパーティリスクを軽減するために使用すべきであり、投機的なギャンブルには使用すべきではないと強調しました。
この概念を説明するために、キャンフィールド氏は Solana (SOL) に関する実例を挙げました。トレーダーが 1 コインあたり 10 ドルで 50,000 ドル相当の Solana を購入したとします。Solana の価格が 200 ドルに上昇すると、投資の価値は 1,000,000 ドルに増加します。ただし、1 年以内に売却すると 37% のキャピタルゲイン税が発生します。
トレーダーは、売却する代わりに、デリバティブ市場または先物市場を10倍のレバレッジで利用して100万ドル相当のSolanaを空売りすることでヘッジすることができ、その結果、BybitやBinanceなどのプラットフォーム上のSOLUSDT.P契約で10万ドルのポジションサイズが確保される。つまり、Solanaの価格が上昇し続ければトレーダーは損失を出さず、価格が下落しても損失は空売りポジションの利益で相殺される。
キャンフィールド氏はまた、資金調達率が高い高揚した市場では、ショートポジションを保有することで、ショート投資家に支払われるプラスの資金調達率により利益が得られる可能性があると指摘した。これは資金調達率アービトラージと呼ばれる戦略である。
キャンフィールド氏は、ヘッジには価値を固定し、市場の調整を予測することが含まれるため、トレーダーはスポットポジションに対する価格変動の可能性を許容する必要があると強調した。初心者は簡単なヘッジ戦略から始めることができるが、より高度な方法ではオプションや期限付き先物契約が必要になる。
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