ナバル・ラビカント氏は、仮想通貨にはスタートアップへの資金調達にベンチャーキャピタルのアプローチは実際には必要ないと考えている。逆説的に、この主要投資家はベンチャーキャピタルで複数のプロジェクトを支援してきた。
仮想通貨モデルはベンチャーキャピタルの資金を必要としないと、初期段階の製品への米国の大手投資家の一人であるナバル・ラビカント氏は述べた。この発言は、仮想通貨プロジェクトがこれまで以上に多くのベンチャーキャピタル資金を集め、最も著名なチェーンやプロジェクトのいくつかを構築したトレンドの終盤に出たものだ。
暗号通貨関連のVCはほとんど不要です。
— ナバル (@naval) 2024年7月17日
2021年の強気相場で登場した一連の最新スタートアップにとって、VCは鍵を握っていました。これまで、暗号プロジェクトは、定期的な購入者から高額の資金を提供するICOモデルに依存していました。また、ICOの資金調達では、毎回公正なローンチが保証されず、プロジェクトの信頼性に問題が生じていました。
VC 資金の問題は、流動性の低いプロジェクトの作成につながることです。その後、個人投資家は、自分たちがそれらのプロジェクトの出口流動性であることに気づき、トークン価格が永久に低下します。
Pantera Capital の場合のように、ファンドはここ 10 年ほど暗号通貨分野に参入してきました。他の大手企業としては、Andreessen Horowitz、Sequoia Capital、Coinbase Ventures、Blockchain Capital などがあります。
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ベンチャー資金の大手企業も、現在は解散した取引所FTX Venturesに正当性を与えるために尽力した。セコイア・キャピタル、ブラックロック、ソフトバンクは、FTXを有名にした支援者のほんの一部に過ぎない。ベンチャー資金の存在は、暗号通貨スタートアップのサイクルを加速させ、取引所への上場を早め、より積極的なマーケティングにつながる。
しかし、2024年には取引所ですら懐疑的になり、Binanceは初期流通量の少ないプロジェクトに対する監視を強化した。ワールドコインがわずか1週間後に最大規模のインサイダーロック解除を準備しているため、VCに対する懐疑論は加速した。WLDは流通量が供給量のわずか1.4％で、取引を開始し、市場への露出を得るための資産だった。
VCの流入は強気相場と一致する
VC 投資家、特に従来のファンドの関与も、暗号通貨プロジェクトに正当性を与えました。VC の流入はビットコイン (BTC) の価格と一致しました。ただし、VC 投資のすべてが外部からのものではありません。新しいプロジェクトは、ETH および BTC の資金を保有する古い ICO から資金を得ており、その資金のほんの一部で新しいスタートアップに資金を提供する余裕があります。
しかし、マイニングされたプロジェクトであっても、必ずしも公平にローンチされるわけではありません。いくつかのコインは、チームのためのプレマイニングからスタートしています。公平なローンチトークンは2024年のトレンドとなり、完全に希薄化され、コミュニティがすぐに利用できるミームアセットの作成に反映されました。
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第2四半期も、仮想通貨へのベンチャーキャピタルの流入は止まる気配を見せなかった。直近の期間、仮想通貨プロジェクトは577件の取引で31億9000万ドルを調達した。取引件数は第1四半期に比べて減少したが、各取引の資金はわずかに増加した。
暗号通貨による資金調達は、第 2 四半期に全体的な成長を達成した世界の VC 市場のほんの一部にすぎません。しかし、暗号通貨の場合、市場の規模が比較的小さいことが、非常に大きな影響を及ぼします。
仮想通貨へのVC市場の流入の黄金時代は、2021年にピークを迎えてすでに過去のものとなっています。現在の市場は、依然としてトークンのロック解除と流入を吸収しています。現在の市場価格は、売りを吸収する市場の能力を示していますが、後発の個人購入者にとっては低いリターンとなっています。
仮想通貨市場の盛り上がりに遅れをとるベンチャーキャピタルの流入
第2四半期、ベンチャーキャピタルの流入拡大は、現在の強気相場の傾向に遅れをとっています。これまでの投資は、現在、潜在的なリターンを再評価しています。プロジェクトは、単なる誇大宣伝ではなく、実用性を提供するかどうかについても注目されています。
一部のVC資金は、Polymarket予測ハブ、Eigen Layer、Farcaster暗号ソーシャルメディアなど、すでに確立されたプロジェクトに流入しています。
VCの減速はゲーム分野にも影響を与えている。Web3ゲームはAnimoca Brandsが先頭に立って投資の主なベクトルの1つだった。
Web3 ゲームも、持続可能となるためには強気相場が必要でした。ほとんどのゲーム トークンもロック解除による圧力を感じていました。SAND のような主要トークンでさえ、初期投資が清算可能になったため、さらに下落しました。
クリプトポリタンのクリスティーナ・ヴァシレヴァ記者によるレポート
