Odaily によると、欧州金融市場協会 (AFME) は、欧州における分散型台帳技術 (DLT) とトークン化に関するビジョンと政策提言をまとめた。この取り組みは、欧州連合の資本市場評議会 FISMA の意見募集に応えたものだ。この文書では、EU 内でのトークン化の発展を妨げている主要な問題に対処することを目的としたいくつかの提案が示されている。

重要な勧告の 1 つは、証券集中保管機関 (CSD) の運営を規定する証券集中保管機関規制 (CSDR) に関するものです。現在、CSD は証券の発行、記録保管、決済インフラの提供などの重要な機能を実行しています。ただし、DLT は記録保管機能を提供でき、スマート コントラクトは利息や配当の支払いなどの機能を自動化できます。さらに、DLT はデリバリー対支払いをサポートしているため、中央カウンターパーティ (CCP) を必要とせずに決済リスクを排除できる可能性があります。

AFMEは、現在のCSDRフレームワークはDLTの役割から分離されているため、トークン化とは互換性がないと主張している。同協会は、暗号資産の暗号資産市場規制（MiCAR）に似た新しい規制体制の必要性を示唆している。しかし、これらの変更は中期戦略の一部であると考えられており、規制当局が現在規制の草案作成を開始したとしても、2029年より前に実施される可能性は低い。

さらに、AFME は CSD として登録する要件が過度に負担が大きいと考えています。多くの銀行は DLT 証券サービス (SS) の提供に関心がありますが、CSD になることには消極的です。現在、DLT パイロット制度では活動に低い上限が課されており、大規模な組織にとって魅力的ではありません。そのため、AFME はこれらの上限を引き上げることを推奨し、この制度下で発行される証券が中央銀行の担保として適格になることを期待しています。