ゴールデン10フューチャーズの7月18日のレポートによると、マクロ的に見ると米国の利下げ期待が高まり、コモディティにとってはプラスとなっている。しかし、ファンダメンタルズは弱気であり、アルミニウム価格は下方変動している。アルミナは需要・供給ともに増加し、スポット価格はタイトなバランスを保ち、バック構造を維持した。電解アルミニウムに関しては、雲南省の電解アルミニウム企業が生産を再開し、内モンゴル自治区の新規プロジェクトが稼働しているが、下流のアルミニウム加工リンクの稼働率は引き続き低下しており、減少傾向が続いている。オフシーズンの在庫蓄積は短期的には続く可能性がある。 SMMのデータによると、主要なアルミニウム下流加工会社の週間稼働率は引き続き低下しており、アルミニウム価格は短期的には低迷すると予想されている。しかし、供給弾力性の低さと下流需要の伸びを考慮すると、一部の市場参加者は中長期的なアルミニウム価格について楽観的であり、上海アルミニウムの押し目買いを示唆している。