ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は、今年後半に金利を引き下げる可能性を示唆した。
最近のインフレの緩和により金利引き下げへの期待が高まり、債券市場に影響を与えている。
連邦準備制度理事会はインフレ抑制と経済減速回避の間でバランスを取る必要に直面している。
ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、連邦準備制度理事会が今後数カ月以内に利下げを検討する可能性を示唆したが、7月下旬に予定されている連邦準備制度理事会の会合ではそのような動きは起こらないと強調した。
ウィリアムズ総裁は、最近のインフレデータと労働市場の状況緩和は、FRBの2%のインフレ目標達成に向けた前向きな一歩だと指摘した。同総裁はこれらの前向きな兆候を強調したが、インフレが2%の目標に向かって着実に進んでいることを確実にするためには、より多くのデータが必要であると指摘した。
ウィリアムズ総裁は、7月30日～31日のFRB会合で利下げが行われる可能性は低いが、現在の傾向が続けば、FRBは9月中旬の会合で短期金利の引き下げを検討する可能性があると示唆した。同総裁は、FRBは7月から9月の間に「より多くの情報を収集する」と述べ、今後の経済データがFRBの決定を導く上で重要になることを示唆した。
6月の消費者物価指数を含む最近のデータは、インフレが広範囲で低下していることを示している。ウィリアムズ総裁は、インフレ率を約2.5%からFRBの目標である2%まで引き下げるという難題に対する懸念を否定した。同総裁は、さまざまなインフレ指標がすべて改善しており、さまざまな指標で着実な進歩を示していることを強調した。
2022年にFRBがほぼゼロから急激な利上げを実施したのは、40年ぶりの高水準に達したインフレに対抗するためだった。フェデラルファンド金利は現在5.3%前後で、20年以上ぶりの高水準となっている。ウィリアムズ総裁は、金利が引き下げられても、依然として経済活動を制限するには十分な高さだと強調した。また、現在の引き締め政策は適切だと付け加えた。
債券投資家は最近のインフレ報告を受けて金利引き下げへの期待を高めており、これはすでに潜在的な借り手にいくらかの救済をもたらし始めている。例えば、30年住宅ローンの平均金利は、今月初めの7.14%から今週は約6.84%に下がっている。
ＦＲＢは、利下げを緩やかにしすぎると雇用の急激な減速を招くリスクがある一方、あまりに急激に金利を引き下げるとインフレが目標を上回る水準に落ち着く恐れがあるという微妙なバランスに直面している。ウィリアムズ総裁は、長期にわたる介入を必要とせずに労働市場の需要と供給のバランスを達成することの重要性を強調した。
この記事は、FRBが利下げの可能性についてインフレデータに注目：投資家が知っておくべきことをCoin Editionに最初に掲載しました。