2014 年 7 月から今日までの過去 10 年間で、ビットコインという資産はその価格に関して目覚ましいパフォーマンスを記録してきました。

2014 年 7 月 16 日には、約 617 ドルで終値を付けましたが、昨日は 65,000 ドルをわずかに上回る水準で終値を付けました。つまり、過去 10 年間で、価格の推移は +10,000% を超えています。

ビットコインのサイクル

ビットコインは、2009年1月3日にサトシ・ナカモトがブロックチェーンの最初のブロックを採掘したときに誕生しました。

当時、BTC をドルや他の法定通貨に交換することはできなかったため、事実上その市場価値はゼロでした。せいぜい、誰かに BTC を支払いとして受け入れるよう説得することしかできなかったのですが、2010 年 5 月 22 日に初めてビットコインでの支払いが行われたのがその例です。

しかし、2010年には、最初の取引所、つまりBTCをドルで、そしてその後他の法定通貨で売買できるプラットフォームが開設されました。

ビットコイン ブロックチェーンで 210,000 ブロックが採掘されるごとに、新しい BTC の生成率が半分になります。このイベントは半減期と呼ばれ、約 3 年 10 か月ごとに発生します。

ビットコインのサイクルは半減期によって特徴づけられ、今年4月に4回目の半減期が起こったため、ビットコインは5回目のサイクルに入りました。

最初の半減期は2012年11月に発生したため、2014年7月までにはすでに第2サイクルが始まっていました。一般的に、第1サイクル中のビットコインの価格値は極端に低かったため、基準として使用することは一般的ではありません。

投機的な強気相場

これまでの3つのケースでは、半減期の数か月後にビットコインの価格が投機バブルで膨らんでいた。

これら 3 つのケースでは、バブルはその後崩壊しましたが、崩壊後も価格は常にバブルが膨張し始める前よりも高いままでした。

一般的に、バブルは米国大統領選挙が行われる月に多かれ少なかれ膨張し始めます。これは、選挙前に上昇し、選挙後に下落する米ドルの強さの低下によって引き起こされます。

そして、2012年11月の半減期と同月の米国大統領選挙の後、2013年にビットコインの価格は上昇し始め、最初のセンセーショナルなバブルが膨らみました。そのバブルにより、BTCの価格は10ドルから1,000ドルを超えましたが、2014年に崩壊しました。

そのため、2014 年 7 月には、BTC の価格に膨らんだ最初の投機バブルは、完全には崩壊しなかったものの、すでに崩壊していました。実際、翌年のビットコインの価格は 200 ドルを下回りました。

その後数年間でビットコインの価格を1万ドル以上押し上げたのは、2つの投機バブルであり、どちらも半減期後、特に2016年と2020年の米国選挙後に膨らんだ。

現在の価格水準は、2021 年の投機バブル時に到達した高値と一致しています。

ビットコインの価格と比較した他の資産

2014 年には、他の暗号通貨はほとんどありませんでした。

たとえば、イーサリアムはまだ存在していなかったし、USDT でさえまだ最初の一歩を踏み出したばかりでした。2014 年 7 月時点では、時価総額上位 10 位の暗号通貨のうち、ビットコインの他に XRP (リップル) とドージコインしかありませんでした。

上位20位の中には、これら3つ以外にライトコインしかありませんでした。

これは、過去 10 年間でビットコインよりも価格が好調な暗号通貨が存在しない理由、またはビットコインの方が実際には価格が悪かった理由、あるいは 10 年前には暗号通貨がまだ存在しなかった理由を説明しています。

しかし、伝統的な金融市場には、2014 年 7 月以降さらにパフォーマンスが向上した資産がいくつかあります。

これはNvidiaの場合で、市場での株価は約0.5ドルから125ドル以上に上昇し、驚異的な+24,000%を記録しました。

ちょうど 10 年間の利益を計算するために、2014 年 7 月から始めるのではなく、2012 年、つまりビットコインの最初の半減期が起こる前から始める場合にのみ、議論は変わります。

2012年10月31日の価格を参考にすると、その年の最初の半減期と米国大統領選挙の前月の終値であり、当時の価値が約10ドルだったことを考えると、ビットコインはこれまでに+650,000%近くという驚異的な上昇を記録しています。

たとえば、Nvidia はそれ以来 +39,000% で「停止」しています。

時間の経過による衰退

ビットコインのサイクルに関しては、個々のバブルが生み出すパーセンテージの利益がますます低下していることは明らかです。

最初の暴落は2013年で、ビットコインの価格は安値から50,000%上昇し、その後86%下落した。

2回目は2017年で、安値から12,000%の急騰を引き起こし、その後さらに84%の下落が続きました。

3回目は2021年で、安値から2,000%の上昇を記録し、その後77%の下落が続きました。

注目すべきは、この最後の下落も今では完全に回復し、今年 3 月には価格が史上最高値に達したことです。

したがって、最初の強気相場を除けば、時間の経過とともに得られる利益は大幅に減少しますが、それでもまだ非常に高いままです。

代わりに最大ピークのみを基準にすると、2017 年は 2013 年より 1,500% 高く、2021 年は 2017 年より 260% 高くなりました。

たとえば、Nvidia の場合、その道のりは異なっています。

最初の大幅な成長は2,500%で、2016年から2017年にかけて発生し、ほぼ第2次ビットコイン投機バブルと同時期に発生しました。

2番目の380%は、ビットコインの第2次投機バブルとほぼ同時に、2020年から2021年の間に発生しました。

しかし、2023年から2024年の間には、投機バブルがなかったにもかかわらず、さらに+260%を生み出した、ある意味で最もセンセーショナルな3つ目の現象がありました。

注目すべきは、BTC の価格が現在 2021 年のバブルの高値と一致しているのに対し、Nvidia 株の価格は同じ時期の高値から +260% 上昇していることです。