ウォール街は連邦準備制度理事会の金利戦略に激怒している。バンク・オブ・アメリカの最新の決算は、高まる緊張を露呈した。同行の経営陣は、連邦準備制度理事会が9月、11月、12月に0.25ポイントの利下げを行うと予想している。

しかし、同連銀の主任エコノミスト、マイケル・ゲーペン氏は、12月に25ベーシスポイントの利下げが1回だけ行われると予想している。しかし、6月のインフレデータが予想よりも低かったことから、同氏は利下げを早めるチャンスがあると見ている。

金融予測は通常、デリバティブ契約に基づいてFRBがどのような行動を取るかを予測する。7月には、市場が示唆するオッズが変化し、9月から2回のFRB利下げが予想され、年末までに3回目の利下げが行われる可能性は50％となった。

ワシントン D.C. にある連邦準備銀行の本部。

バンク・オブ・アメリカ内のこの分裂は、より広範な不確実性を示している。潜在的な市場動向について顧客に助言するエコノミストは、経営陣とは異なる見解を持っていることが多い。ゲイペンの予測は、米国の大手銀行の中で最も楽観的でない予測の1つである。

最近まで、12月までに0.25ポイントの利下げが1回行われるというのが一般的な予想だった。バークレイズ、BNPパリバ、ドイツ銀行、JPモルガンは現在この見通しを放棄しており、各行のエコノミストは市場の期待に沿うように見解を調整している。

トレーダーたちは今や、連邦準備制度理事会が9月までに金利を引き下げると確信している。CME FedWatchツールは、連邦準備制度理事会のフェデラルファンド金利の目標範囲が現在の5.25%～5.50%から9月に5%～5.25%に下がる確率が93.3%であると示している。

また、半ポイント下落する可能性も6.7％あり、これはFRBが7月末と9月に再び利下げする可能性があるとの一部トレーダーの見方を反映している。

ジェローム・パウエル。クレジット：ロイター

このオッズの変化は、6月の消費者物価指数の最新値が前月比0.1%の減少を示したことがきっかけとなった。

これにより年間インフレ率は3％となり、3年ぶりの低水準となった。1か月前、9月の利下げの可能性は約70％だった。

ジェローム・パウエルFRB議長は、中央銀行が9月までに行動を起こすことを示唆した。月曜日、パウエル議長は、引き締めの遅延効果のため、FRBはインフレ率が2%の目標に達するまで金利を引き下げるのを待たないと述べた。

同氏は、「FRBはインフレが2％水準に戻るというさらなる確信を求めている。その確信を高めるのはより良いインフレデータであり、最近はそうしたデータがいくつか出てきている」と述べた。