フルチェーンの説明: Axelar が市場のニーズに最も適したフルチェーンプロトコルであるのはなぜですか?

Axelar は、フルチェーンとコスモスの生態系の 2 つの主要な物語に属します。強気市場の取引量が増加し、パブリックチェーンの数が増加するにつれて、フルチェーントラックは成長の余地がさらに広がり、Cosmosエコシステムが開発中の、より直接的なきっかけとなる可能性があります。 2023 年末のエコシステム全体の上昇により、コスモスのエコシステムにも市場の注目が集まっています。

アクセラはチェーントラック全体で技術的優位性を深く蓄積しており、チェーン全体の物語の中核となるターゲットとなるだろう。 Axelar は、Layerzero や AVM などの競合他社を上回る 56 チェーン間の相互運用性を実現し、開発者向けのマルチチェーン開発プロセスを簡素化し、開発者がフルチェーンのコントラクト展開と流動性統合を実現できるように支援します。

このサイクルでは、フルチェーンのクロスチェーン展開を実現できるクロスチェーン プロトコルは、基本的には外部検証ブリッジのみになります。同様のクロスチェーン プロトコルと比較して、Axelar はセキュリティ、クロスチェーンの数、統合された dApp の数の点で満足のいくパフォーマンスを備えています。直接の競合であるLayerzeroやWormholeと比較すると、Axelarの評価額は第一段階よりもはるかに低い。

Axelar は、Cosmos エコシステムと EVM チェーン、特に Osmosis と EVM チェーンの間の接続を接続する主要なチャネルです。 Cosmos エコシステムと EVM チェーンの流動性ポータルとして、Cosmos エコシステムの成長から直接恩恵を受けることになります。
1 基礎分析: Axelar がより多くのクロスチェーンの可能性を解き放つ
1.1 アクセラクロスチェーン 101
Axelar は Cosmos をベースにしています
SDK 開発はすべての EVM チェーンと互換性があり、すべてのブロックチェーンを接続して真の相互運用性を実現し、あらゆる情報/資産のブリッジングをサポートするように設計されたアプリケーション チェーンです。実装の観点から見ると、Axelar は外部で検証されたクロスチェーン プロトコルであり、独立した分散型ネットワークと検証者を備えた完全な PoS パブリック チェーンです。

Axelar は、Cosmos エコシステムのハブとゾーンのトポロジ関係に似たハブアンドスポーク トポロジを使用して構築されます。各パブリック チェーンは Axelar (ハブ) に直接接続され、それによってポイントツースポークではなく間接的な接続が実現されます。ポイント接続により、接続数と複雑さが軽減され、接続数に応じたスケーラビリティが向上します。

2023 年 12 月、コミュニティは AXL のインフレ率を引き下げる提案を可決しました。 AXL のインフレ率は、主に TM (Tendermint) コンセンサス、MSigs インフレーション、外部チェーン インフレーションの 3 つの部分で構成されます。最初の 2 つは、Cosmos エコシステムの外でパブリック チェーン情報を検証するためのノードの報酬です。範囲は 0 ～ 1 年間はチェーンごとに 1%、1 ～ 2 年間は 0.75%、2 ～ 3 年間は 0.5% です。

今回のインフレを低減するには、主に 2 つの方法があります。外部チェーンのインフレ率を下げることと、ガス燃焼メカニズムを実装することです。

まず、本案可決前の外部チェーンインフレ率は0.75％、トータルインフレ率は11.5％（基礎インフレ率1％＋0.75％*14）であった。この提案では、外部チェーンのインフレ率を 0.3% に変更することを決定し、含まれる 5 つの EVM チェーンを考慮すると、インフレ率は 6.7% に達すると予想されます。この提案により、全体的な膨張レベルが低下し、外部リンク接続に対応する Axelar システムの能力が向上します。

2 つ目は、ガス燃焼メカニズムです。ユーザーがクロスチェーン取引を行う場合、Axelar にガスを支払う必要があり、Axelar はそれをステーカーに再分配します。この提案では、このガスを燃焼させて供給から取り除くことを決定します。

1.5 プロジェクトの最近の進捗状況: 高品質なエコシステムの拡大
2023 年後半以降、Axelar は複数の優良プロジェクトと提携し、相互運用性市場でのシェアを急速に拡大しています。

6月16日、Uniswap財団はクロスチェーンブリッジ評価報告書を発表し、委員会はAxelarをUniswapに承認した。
プロトコルの具体的な使用例。 Uniswap の評価は次のとおりです。Axelar は、75 の分散型クロスチェーン プラットフォームを備えた唯一の分散型クロスチェーン プラットフォームです。
ノード、強力なセキュリティ手法、およびユニバーサルな情報転送メカニズムにより、ユーザーはワンクリックで任意のチェーン上の任意のコントラクト機能を操作できるようになります。

6 月 23 日、Axelar は Filecoin の公式クロスチェーンブリッジになりました。 FVM 上の DEX と AMM に流動性をもたらす: Axelar でラップされた資産は、Filecoin エコシステムの標準のクロスチェーン資産になります。
7 月 11 日、Microsoft と Axelar は提携に達しました。 Axelar は、Azure Marketplace を通じて Microsoft 顧客にクロスチェーン サービスを提供します。

9 月 12 日、Squid はイーサリアム、さまざまな EVM 互換チェーン、Cosmos エコシステム間の直接トークン スワップを実装し、現在 14 の EVM チェーンと 48 の Cosmos チェーンをサポートしています。

9月14日、LidoはCosmosでwstETHを立ち上げるためにAxelarとNeutronを選択しました。 Neutron と Axelar は流動性を提供します。

11 月 13 日、Ondo Finance は Axelar と提携して Ondo Bridge を立ち上げました。 Axelar によって統合されたチェーンはどれも Ondo の USDY を発行できます。

11月15日、JPモルガン・チェース、アポロ、アクセラは提携に達した。

11月21日、Fraxは新しいチェーンを拡大するためにAxelarを利用するという提案を可決した。

12 月 14 日に Vertex の統合が発表され、Vertex は dYdX、Uniswap、Pancakeswap に次いで Axelar を統合する次の主要 DEX プロジェクトとなりました。

1.6 要約: Axelar は回路チェーン全体において優れた技術的利点を持っています
「相互運用性は未来です。」 Axelar はチェーン全体で大きな技術的優位性を蓄積しており、チェーン全体の物語の中核となるでしょう。オムニチェーンには実際には 2 つの側面が含まれています。1 つは、できるだけ多くのブロックチェーンとの相互運用性を実現し、EVM チェーンと非 EVM チェーン間の接続を実現することであり、もう 1 つは、資産のクロスチェーンを超越して、あらゆるメッセージとデータの送信を実現することです。 Axelar は、Cosmos Liquidity Center を基盤として、Layerzero などの競合他社を上回る 56 チェーン間の相互運用性を実現しています。同時に、Axelar はあらゆるメッセージングをサポートし、AVM の確立により、マルチメッセージング機能がさらに簡素化されています。開発者向けのチェーン開発プロセスを支援し、開発者がフルチェーン契約の導入と流動性の統合を達成できるように支援します。要約すると、製品提供の進捗とパートナーシップの拡大は、チェーン全体におけるAxelarの技術蓄積を十分に実証し、Axelarの基本の堅実性を裏付けています。

2 競争状況分析: Axelar が市場のニーズに最も適したクロスチェーン プロトコルであるのはなぜですか?
2.1 トラック分析: どのような種類のクロスチェーン プロトコルが必要ですか?
Axelar の競合他社を分析する前に、クロスチェーン トラックの状況全体を見直す必要があります。なぜクロスチェーン プロトコルは依然として成長しているのでしょうか?どのような種類のクロスチェーン プロトコルが必要ですか?現在市場にはどのような種類のクロスチェーン プロトコルがありますか?

クロスチェーンプロトコルが依然として成長軌道にあるのはなぜですか?

まず、ブロックチェーンの拡張とカスタマイズの需要が高まるにつれて、dYdX を含む多くの Dapp が開発され、アプリケーション チェーン、モジュラー ブロックチェーン、ユニバーサル ロールアップおよびアプリケーションへの移行を選択しています。ブロックチェーンの数と多様性が急速に拡大しているため、マルチチェーン時代ではブロックチェーンの操作性が特に重要です。クロスチェーン プロトコルは、ブロックチェーンの相互運用性を実現するための最も重要な基盤インフラです。

第二に、L2beat データによると、クロスチェーン橋軌道の TVL は 67 億米ドルで、以前のピークの 560 億米ドルから 90% 近く縮小しています。強気市場の到来により、市場価格の増加がもたらされます。オンチェーンのインタラクションの数とクロスチェーンの需要も増加し、新しいテクノロジーと新しいアーキテクチャのクロスチェーン ブリッジの出現により、クロスチェーンの業界規模も増加します。 -チェーントラックはまだまだ成長の余地が非常に大きいです。

第三に、ブロックチェーンの相互運用性とクロスチェーンプロトコルは業界にとって重要ですが、クロスチェーントラックの開発は実際には満足のいくものではありません。一方で、クロスチェーン ブリッジは依然としてハッカーの攻撃や損失の最も深刻な標的の 1 つであり、そのセキュリティが懸念されています。その一方で、市場のクロスチェーン プロトコルは依然として資産クロスチェーン ブリッジによって支配されています。 、アプリケーションをシームレスにできるクロスチェーン開発用のクロスチェーン プロトコルは、まだ開発の初期段階にあります。したがって、このような重要な基盤技術であるクロスチェーンプロトコルには、技術進歩の余地がまだたくさんあります。

どのような種類のクロスチェーン プロトコルが必要ですか?

Connext 創設者 Arjun 氏によると
ブプタニ氏が提案したクロスチェーン分析フレームワークには、クロスチェーンの相互運用性にも不可能な三角形があります。セキュリティ (Trustlessness)、汎用性 (Generalizability)、およびスケーラビリティ (Extensibility) です。これら 3 つの点は、市場の見方の核心を正確に要約しています。クロスチェーンプロトコルが必要です。

1 つ目はセキュリティです。最も高いセキュリティは、基礎となるチェーンの外側に信頼の前提を追加せず、基礎となるチェーンと同じセキュリティを持つことです。クロスチェーン プロトコルにとってセキュリティは依然として最も重要な問題です。最近のクロスチェーン ブリッジ攻撃は 1 月 1 日に発生した Orbit Chain に対するハッカー攻撃で、被害額は 8,150 万米ドルに達しました。

2 つ目は汎用性であり、異なるブロックチェーン間での任意のメッセージの送信をサポートします。クロスチェーントラックは依然として、クロスチェーン資産転送または資産交換をサポートするアセットブリッジによって支配されていますが、これはクロスチェーンプロトコルにとって十分ではありません。一方で、クロスチェーン資産は転送または交換できますが、異なるチェーン間の流動性（資金、ユーザー、トラフィックなど）は依然として分散しているため、ユーザーは依然として複雑なクロスチェーンを必要とします。動作が連鎖し、ユーザーのしきい値が増加します。したがって、クロスチェーン プロトコルは、どのクロスチェーン コントラクト コール、流動性集約、クロスチェーン アプリケーションを構築できるかに基づいて、あらゆるメッセージのクロスチェーンを調査しています。

3 つ目はスケーラビリティであり、より多くのブロックチェーンに簡単に適応でき、特に開発時間とコストを抑えて異種チェーン間のクロスチェーンを実現できます。より多くのブロックチェーンを接続すると、より幅広いユーザーベース、資金、トラフィックがもたらされます。

クロスチェーンプロトコルの進化に伴い、クロスチェーンプロトコルに対する私たちの期待は、マルチチェーン（マルチチェーン）からクロスチェーン（クロスチェーン）、フルチェーン（オムニチェーン）、チェーン間操作（インターチェーン）へと進化してきました。 )、およびチェーンの抽象化 (チェーン。
抽象化）またはチェーンに依存しない。

具体的には、マルチチェーンとは、複数のブロックチェーンでの Dapp のデプロイメントを指し、その結果、異なるブロックチェーン エコシステムに同じ Dapp の複数のインスタンスまたはバージョンが存在し、異なるチェーン間で同じ Dapp が分離され、ユーザーは異なるチェーン上でのインタラクションを実現します。クロスチェーン資産の時代に対応する、資産ブリッジングによるチェーンの構築。クロスチェーンは、ブロックチェーン間の相互通信とトランザクションのプロセスを表し、複数のチェーンにデプロイされた複数のスマート コントラクトで構成され、異なるチェーン上のスマート コントラクトが異なるタスクを実行し、開発者を必要とせずに完全な dapp インスタンスを構成する同期を維持できます。同じ機能を異なるネットワークに繰り返しデプロイするには、クロスチェーン Dapp はクロスチェーン プロトコルの汎用情報転送に依存する必要があります。オムニチェーンは、クロスチェーン プロトコルのスケーラビリティと幅をさらに強化し、さまざまな異種チェーン間の相互運用性を可能にします。チェーン間の操作、チェーンの抽象化、およびチェーンの独立性により、クロスチェーン、ガス、ネイティブ資産およびその他の情報がユーザーからさらに隠蔽され、クロスチェーン プロトコルがチェーン抽象化の実装の中核テクノロジーになります。

（出典：Chainlink）

したがって、市場は、クロスチェーンの導入とチェーンの抽象化を実現し、クロスチェーンの深さと幅を可能な限り拡張できる、セキュリティが保証されたクロスチェーンプロトコルを期待しています。

現在市場にはどのような種類のクロスチェーン プロトコルがありますか?

もちろん、理想は十分にありますが、現実には、クロスチェーン技術はまだ初期段階にあり、クロスチェーン相互運用性プロトコルの不可能な三角形を突破することはできず、最高の機能を実現するにはいくつかの機能を犠牲にするしかありません。可能なバランス。現在市場にはどのような種類のクロスチェーン プロトコルがありますか?クロスチェーン プロトコルのニーズに最も近いクロスチェーン プロトコルはどれですか?

トラスト層の部門によると、既存のクロスチェーン プロトコルは、ネイティブ検証、外部検証、ローカル検証の 3 つのタイプに分類できます。ネイティブ検証とは、ソース チェーンのライト ノードをターゲット チェーンにデプロイして、ソース チェーンからのメッセージを検証することを指します。リレーは、ソース チェーンのブロック ヘッダーをターゲット チェーンのライト ノード コントラクトに渡すことのみを担当し、責任は負いません。検証用に。ネイティブ検証はセキュリティが最も高く、新たな信頼仮定を導入しないが、検証コストが高すぎ、ライトノード確立の開発難易度も高すぎ、拡張性が弱い。

外部検証とは、クロスチェーン メッセージを検証するために外部証人のグループを導入することを指し、証人は何らかの内部メカニズムを通じて合意に達します。外部バリデータは、MPC ネットワーク、PoS/PoA ネットワーク、TEE ネットワーク、マルチシグネチャ グループなど、さまざまな形式を取る場合があります。外部認証は拡張性が高く、任意のメッセージを配信できますが、そのセキュリティは批判されています。

ローカル検証とは、カウンターパーティがトランザクションを直接検証することを意味します。典型的なパラダイムはハッシュ タイム ロックに基づくアトミック スワップですが、これはクロスチェーン資産にのみ使用できます。

さらに、新しいテクノロジーを使用した多くのクロスチェーン プロトコルも開発されており、最も期待されているのは ZK です。
Bridge は、ライト ノードの拡張に ZK テクノロジーを使用するクロスチェーン ソリューションです。ブロック検証証明書はオフチェーンで生成され、ブロック検証コストを節約するためにターゲット チェーンに送信されます。ただし、このテクノロジーは現在研究開発段階にあり、開発が難しく、短期間で直接使用することはまだ困難です。そのスケーラビリティには制限があります。

要約すると、ライト クライアント ベースのブリッジはセキュリティが高くなりますが、現時点では特定のチェーンに対してのみ開発でき、現在のクロスチェーン プロトコルでは依然として外部検証が主要なソリューションです。このサイクルでは、フルチェーンのクロスチェーン展開を実現できるクロスチェーン プロトコルは、基本的には外部検証ブリッジのみになることができ、外部検証ネットワークがより分散化され、コンセンサス メカニズムのセキュリティが強化されるほど、より多くの要件を満たすことができます。クロスチェーンプロトコルに対する市場の需要が期待されています。

2.2 比較分析: Axelar は市場のニーズを満たす最適なクロスチェーン ソリューションです
クロスチェーントラックの分析によると、外部検証を使用し、ユニバーサルメッセージングをサポートするクロスチェーンプロトコルは依然としてこのサイクルの主要なプレーヤーであり、代表的なプロトコルには、Wormhole、Layerzero、およびChainlink CCIPが含まれます。セレル。比較の結果、Axelar はセキュリティ、ユニバーサル メッセージング、エコシステムの成長の点で最も包括的に競争力のあるクロスチェーン ソリューションであると考えています。

2.2.1 最も重要な要素: セキュリティ

クロスチェーン プロトコルのセキュリティは、まず信頼層のコンセンサス メカニズム、つまり情報を検証するために使用される方法に依存します。上記プロジェクトのうち、AxelarはDPoSメカニズムを採用し、WormholeはPoAメカニズムを採用し、LayerzeroはOracleとRelayerの分離の二重保証メカニズムを採用し、CCIPは独自のOracleネットワーク検証を採用し、CelerはDPoSとオプティミスティック検証の二重保証メカニズムを採用しています。 。

ワームホール：

PoA メカニズムを使用したクロスチェーン プロトコルは、盗難事件に耐えてきた主なプロトコルです。2023 年 7 月のマルチチェーン セキュリティ事件では、2 億 6,500 万米ドルを超える資本流出が発生し、ワームホールによる攻撃を受けて基本的に競争力を失いました。 2022年2月に損失を被ったが、その額は約2億2,600万米ドルに上る。 PoA メカニズムでは、チェーン間メッセージは信頼できるエンティティのグループによって検証されますが、検証者の数は少なく、誓約は必要なく、多くの検証ノードは強い利益を持つ主体によって制御されています。 、または同じ実体であっても、悪を行うコストと安全性は低くなります。

レイヤーゼロ：

レイヤーゼロ 
V1 は二重検証メカニズムを採用しており、プロトコルは Oracle、Relayer、Endpoint の 3 つのコア コンポーネントで構成されています。リレイヤーはメッセージとメッセージ証明を配信する責任を負います。オラクルは、メッセージが配置されているブロックに基づいてブロック ヘッダーを取得して配信する責任を負います。ターゲット チェーンのエンドポイントは、ブロック ヘッダーに基づいてメッセージを検証します。その中心的な設計は、Relayer と Oracle を分離して、両者間の共謀を回避することにあります。 Layerzero のセキュリティは、Oracle と Relayer が共謀しないようにするための信頼に依存しています。ただし、Layerzero では、プロジェクト パーティが独自の Relayer と Oracle を構成して実行することができます。この場合でも、プロジェクト パーティのエンティティが信頼されている必要があります。 、Layerzeroのセキュリティを作成することは常に批判されてきました。

最近、Layerzero は V2 のテクニカル ホワイト ペーパーをリリースしました。メッセージ検証は DVN (分散型検証ネットワーク) によって完了し、検証されたメッセージを配信し、ターゲット チェーン上でトランザクションをトリガーします。メッセージ検証では X を使用します
Y/N メカニズムの 1/3 など
5 は、5 つの検証済み DVN と検証を完了する必要がある 1 つの DVN を選択することを指します。各メッセージ検証には、検証を完了するために必要な 1 つの DVN と他の 2 つの DVN が必要です。現在、DVN を実行できるエンティティは、Blockdaemon を含む業界の主要なエンティティです。
Google Cloud、Animoca、Delegate、Gitcoin、Nethermind、P2P、StableLab、
スイッチボード、タピオカ、レイヤーゼロラボ、
しかし、特に DVN の数が少ない場合には、これらのエンティティに対する信頼が必要になります。実際、PoA メカニズムと同様に、PoS メカニズムよりも多くの信頼の仮定が導入されます。 Layerzero が Axelar と CCIP を DVN として導入していることは言及する価値があります。
アダプターはAxelarの安全性も証明しています。

チェーンリンクCCIP：

Chainlink CCIP メッセージングは​​ Chainlink を利用しています
DON は監視して署名し、その後リレイヤーによってターゲット チェーンに渡されて、トランザクションの実行を完了します。さらに、チェーンリンク
CCIP では、オラクル ネットワークから独立し、新しい検証層として機能するリスク管理システムも導入されています。リスク管理ノードは、各ターゲット チェーン上で送信されたメッセージのすべてのマークル ルートを監視し、ソース チェーン上のすべてのメッセージを取得してマークル ツリーを個別に再構築し、DON によって送信されたマークル ルートと、DON のルートとの間に一致があるかどうかを確認します。その後、リスク管理ノードは CCIP を停止するよう投票できます。 CCIP のセキュリティは主に DON によって保証されており、DON は数百億ドルの資産を保護し、数兆ドルのオンチェーン取引額を達成しているため、そのセキュリティは信頼できますが、CCIP の全体的な開発の進捗は比較的遅いです。 2021 年のローンチ後、ゆっくりと、2023 年半ばまでメインネットの早期アクセス段階に入りません。

Celer IM：

Celer IM は、Cosmos をベースとする SGN (State Guardian Network) によって監視、ルーティング、検証されます。
SDKによって構築されたPoSブロックチェーンは、$CELRを誓約することでバリデーターとなります。さらに、Celer は 2 番目のセキュリティ モデルである楽観的検証も提供します。トランザクションが実行される前に、SGN は送信されたメッセージをチェーンに送信し、一定期間後にメッセージが確認され、最終的に実行されます。 、隔離期間中、Dapp はアプリを実行できます。
送信されたメッセージの信頼性を検証するガーディアン サービス。

ただし、Celerの検証者ネットワークには現在、IOSG、Hashkey、Binance、Ankr、InfStonesなどの業界の権威あるエンティティを含む22の検証者しかいないことに注意する必要があります。Uniswapのクロスチェーンブリッジの評価は、複数のエンティティを運用する必要性を示しています。バリデーターについては、現時点では公式文書に基づいてバリデーターになるための条件を判断することは不可能です。楽観的な検証メカニズムは主に Dapp 自体に依存してアプリを実行します。
Guardian がトランザクションを検証するには、Dapp の自発的なメンテナンスが必要であり、Dapp の信頼に依存しますが、実際に信頼の仮定を 1/N レベルに下げるわけではありません。

要約すると、セキュリティの観点から、Axelar がソリューションの中で傑出していると信じる理由があります。 Axelar のセキュリティは、「プロトコルのセキュリティを確保するための完全な暗号経済メカニズムを備えている」と考えられ、6 月に Uniswap によって認められました。

メカニズム設計の観点から見ると、検証のために動的で分散型のパーミッションレス PoS ネットワークに依存することは、信頼性の前提が最も低いソリューションです。

特定のデータの観点から、同様に PoS メカニズムに焦点を当てている Axelar と Celer の検証データをさらに比較できます。比較データは、(1) 検証者関連、(2) トークン ロック値関連の 2 つの主要なカテゴリに分類できます。

(1) バリデーター関連: Axelar バリデーターの数 (75) が Celer の数 (22) を 3 倍上回ります。バリデーターの分散は、上位 10% のバリデーターの投票重みの合計によって評価され、値が低くなります。 、分散すればするほど、少数の個人が大量の投票権を集中して悪事を働くことを回避するのは簡単であり、アクセラの集中化のリスクは軽減されます。バリデーターは Celer よりも分散化されています。

(2) トークンロック価値に関連: Axelar のロックトークン価値は 7 億 9,542 万 281 ドルと高く、約束されたトークン価値/TVL の観点から見ると Celer の比率は 1 未満であり、その価値は高くなります。セキュリティを確保するために使用される住宅ローン資産の割合は、保護される資産の価値よりも低く、悪事のリスクが高い一方で、Axelar の比率は 3.72 で、比較的健全なレベルにあります。

2.2.2 スケーラビリティとエコシステムの開発

まず第一に、Dapps にとって、ネイティブのクロスチェーン アプリケーションを開発するためにより多くのパブリック チェーンに接続するプロトコルを選択することは、より豊富な資金、ユーザー、市場を持つことを意味します。 Axelarは現在、Solana、Ripple、Suiなどの最も多くのパブリックチェーンとの接続を進めており、L2を自動統合する機能も開発しています。 Layerzero、Celer、Wormhole はポイントツーポイント アーキテクチャよりも拡張性が比較的高く、CCIP も初期段階にあり、現在はイーサリアム エコシステム内の少数のパブリック チェーンの相互運用性のみをサポートしています。

第二に、統合されたDappsの数から判断すると、Axelarのエコシステムは急速に拡大しており、100近くのDappsがAxelarを統合しており、どのクロスチェーンブリッジよりも多くの優良プロジェクトを統合しています。そしてマイクロソフトと日本

モルガン社と他の企業は協力関係に達した。統合 Dapps に関しては、Axelar は幅広いビジネス分野にまたがっており、特にクロスチェーン DEX で優れたパフォーマンスを発揮しています。dYdX、Uniswap、Pancakeswap、Vertex はいずれも Axelar をクロスチェーン ソリューションとして使用しています。
DEXの市場シェアは50％を超えています（市場取引高から算出）。

2.2.3 要約: Axelar は最も包括的で成熟したクロスチェーン ソリューションです

上記の分析に基づくと、Axelar は現在、セキュリティ、スケーラビリティ、および任意のメッセージングのニーズを満たすことができる市場で最良のソリューションです。Wormhole と Layerzero は現在、クロスチェーン トラックで最も期待されている 2 つのプロジェクトとなっており、Axelar のファンダメンタルズは Wormhole と Layerzero に匹敵しますが、FDV は現在 2 つの第一レベルの評価額の半分未満です。チェーンセクターは過小評価されている。

3 Axelar は Cosmos エコシステムへの重要なポータルです
Axelar が注目に値するもう 1 つの理由は、Cosmos の生態学的な物語です。1 つ目は、なぜ Cosmos の生態学が注目に値するのか、2 つ目は、Cosmos の生態学が説明されている場合、なぜ Axelar が見逃せないターゲットなのかということです。

最初の疑問は、なぜ Cosmos エコシステムが注目に値するのかということです。

まず、アプリケーション チェーンのナラティブは、このサイクルにおける重要なナラティブになります。Cosmos 自体は、アプリケーション チェーンのテーマに基づいて構築されており、すべてのチェーンは共有通信標準を通じてシームレスに接続されています。もちろん、Cosmos エコシステムはイーサリアム ロールアップ エコシステムからの課題に直面していますが、Cosmos 自体の技術標準により独自の利点が得られます。まず、Cosmos を使用すると、開発者はトークン エコノミーとテクノロジーの両方の観点から、より高い主権を持つレイヤー 1 を構築できます。 2番目に、Cosmosは、イーサリアムのL2/L3に接続されるのではなく、チェーン間通信標準IBCプロトコルを通じて複数のチェーン間の相互運用性を実現し、異なるブロックチェーン間でのアセットとデータのシームレスな転送を可能にします。他のエコシステムは匹敵しません。また、dYdXはEthereumエコシステムからCosmosエコシステムに移行してアプリケーションチェーンを構築しており、アプリケーションチェーンにおけるCosmosの物語に十分な注目を集めたと言えるでしょう。したがって、テクノロジーの観点でも、市場の注目の観点でも、Cosmos はアプリケーション チェーンの物語の中で一定の位置を占めることになります。

第二に、Cosmos の最近のアップグレードにより、Cosmos エコシステムがより健全に発展することが可能になります。 2 つの重要なアップグレードは次のとおりです。 1 つ目は、レプリケーションが 2023 年 3 月 15 日に開始されました。
セキュリティ: Cosmos エコシステム内のブロックチェーンが独自のバリデーター セットを放棄し、Cosmos を採用できるようにします。
Hub の検証機能はセキュリティを確保し、ATOM の機能を向上させ、アプリケーション チェーン開発の困難さを軽減します。第二に、Noble は、Cosmos エコシステムにネイティブ USDC を導入するために Circle と協力すると発表しました。UST の崩壊後、Cosmos エコシステムにはネイティブ ステーブルコインが不足しており、クロスチェーン マッピングされたステーブルコインしか使用できないため、システミック リスクが増大します。

最後に、Cosmos エコシステムは繁栄しています。コスモスのエコシステムは急速に成長しており、セレスティア、インジェクティブ、オズモシス、クジラ、ニュートロンなど、多くのプロジェクトが 2023 年に非常に高い成長率を示すと予想されています。全般的な生態学的成長により、コスモスのエコシステムは市場の注目を取り戻し、市場のセンチメントも高まっています。コスモスは全体的にポジティブです。

2 番目の質問は、Cosmos エコシステムを説明することです。なぜ Axelar が最適なターゲットの 1 つなのかということです。

Axelar は、Cosmos エコシステムと EVM チェーン、特に Osmosis と EVM チェーンの間の接続を接続する主要なチャネルです。過去 30 日間で、Axelar を通じて達成された Osmosis と Ethereum 間のクロスチェーンの総量は 1 億 663 万で、Axelar は Osmosis から EVM エコシステムへの主要なクロスチェーン パスです。 Cosmos エコシステム上に構築されるアプリケーションが増えるにつれて、Cosmos エコシステムと他のエコロジーを接続する需要が徐々に増加します。Axelar は、Cosmos エコシステムと他のエコロジーを接続する最も重要なチャネルであり、Cosmos の拡張の価値を直接獲得することになります。生態系。

4 結論: 基本はしっかりしており、レイアウトのタイミングは適切です。
上記の分析に基づいて、アクセラは現段階で価値のあるターゲットであると考えています。その理由は次の 2 点に要約できます。ファンダメンタルズが成熟していること。

まず基本的な観点から、Axelar はフルチェーントラック、深い技術蓄積、クロスチェーン量、メッセージとデータ送信、およびフルチェーンアプリケーション開発において明らかな技術的利点を持っています。 Axelar は、一般的な情報クロスチェーン プロトコルとして、現在市場の需要に最も適合しており、セキュリティとスケーラビリティの点で満足のいくパフォーマンスを備えています。

セキュリティの面では、Axelar は、検証のためのメッセージ受け渡しに動的で許可のないバリデーターのセットを使用し、十分な数のバリデーター、トークンロックされた値、およびバリデーター分散を使用して、最も優れた外部検証プロトコルの 1 つとなります。安全なソリューション。

スケーラビリティの点で、Axelar は現在、統合されたパブリック チェーンの数が最も多く、Cosmos エコシステムと EVM チェーンを接続する最も重要なチャネルです。ハブスポーク アーキテクチャにより、より多くのパブリック チェーンに接続するコストが節約され、AVM により開発者の Axelar へのアクセスが削減されます。

ネットワークとクロスチェーン Dapps 構築の難しさ。最近、Axelar は多くの優良プロジェクトや企業と協力関係を築き、生態系の発展が急成長しており、生態系の拡大におけるその能力と可能性が証明されています。

第二に、タイミングの観点から、Axelar のトラックと物語には、将来的により大きな成長の余地と注目の可能性が期待されます。

Axelar は、フルチェーンとコスモスの生態系の 2 つの主要な物語に属します。強気市場の取引量が増加し、パブリックチェーンの数が増加するにつれて、フルチェーントラックはより大きな成長の余地を獲得し、市場の注目を集めるでしょう。より直接的なきっかけはLayerzeroとWormholeによるトークンの発行から来る可能性があり、それが市場の成長をもたらすでしょう。最近、Layerzero は 2024 年前半にトークン配布を完了する予定であることを明らかにしました。両社の直接の競合相手であるアクセラの現在のFDVは両社の第1レベルの評価額よりも大幅に低く、今回の事件で価値発見が完了する可能性がある。 Cosmos エコシステムは健全に発展しており、2023 年末の全体的な生態学的成長により、Axelar は Cosmos エコシステムと EVM チェーンの流動性ポータルとなり、Cosmos エコシステムの成長から直接恩恵を受けることになります。 。
#AXL $AXL