CoinDeskによると、木曜日の消費者物価指数（CPI）報告は、インフレ率が連邦準備制度理事会の目標である2%を上回っているものの、物価のさらなる冷え込みの兆候を示した。連邦準備制度理事会の焦点は労働市場へと移る可能性があり、労働市場が大幅に減速し続ければ脅威となる可能性がある。9月の利下げの可能性は95%近くに上昇した。

仮想通貨を含む市場は、6月の価格が予想以上に冷え込んだことを示したCPI報告を受けて、一時的な上昇を経験した。これにより、トレーダーの間では、連邦準備制度理事会が今年中に金利を引き下げるかもしれないという期待が高まった。金曜日の生産者物価指数（PPI）データが予想以上に高かったにもかかわらず、トレーダーは中央銀行が9月に金利を引き下げると確信しており、CMEのFed Watchツールによると、その確率は95％弱である。

連邦準備制度理事会は、物価安定を維持し、最大限の雇用を促進するという二重の使命を負っている。労働市場の弱体化により、インフレが2%の目標に戻る前に連邦準備制度理事会は金融政策を緩和せざるを得なくなるかもしれない。6月のCPIデータは、インフレが前年比3%のペースで上昇していることを示した。米国の失業率は3か月連続で上昇し、3月の3.8%から6月には4.1%に達した。

モーニング・コンサルトの経済情報部門責任者、ジョン・リーア氏は、「今後、労働市場が経済にとってより大きなリスクになるだろうと私は確信している。労働市場は冷え込みの兆候を見せているものの、歴史的に見れば依然として非常に堅調だ。FRBがソフトランディング、つまり景気後退を招かずにインフレを抑えることに成功したとしたら、それは歴史的に異例なことだ」と述べた。

ジェローム・パウエルFRB議長は今週初め、連邦議会で講演した際、労働市場の減速を認め、もはや「経済に対する広範なインフレ圧力の源ではない」と述べた。フィッチ・レーティングスの米国経済調査責任者、オル・ソノラ氏は「FRBは、このマイナス傾向が将来的に労働市場のさらなる弱体化の転換点となるかもしれないと懸念するだろう。パウエル議長は今週初め、失業率とインフレのリスクバランスが今や二極化し、労働市場は再び均衡を取り戻したと示唆した。インフレが2%へと低下する軌道に戻ったように見える今、FRBは遅かれ早かれ利下げを開始する動機がある」と付け加えた。

10xリサーチのマーカス・シーレン氏は、たとえFRBが利下げを開始したとしても、一部のトレーダーが考えるほど強気のシグナルではないかもしれないと警告した。景気が弱まる中で、投資家は仮想通貨を含むリスク資産から資金を引き揚げ、より安全な投資に振り向けるかもしれない。