レバレッジ: 市場の大惨事

私は何度も警告してきました。レバレッジは避け、先物取引は避けてください。金銭的損失につながる可能性が高いからです。しかし今回は、レバレッジが暗号通貨市場の動きに及ぼすより広範な影響についてお話ししたいと思います。これを理解することは非常に重要です。

まず、レバレッジの仕組みを詳しく見ていきましょう。10 倍のレバレッジを使用して 100 ドルで取引を開始すると想像してください。これは、1,000 ドルで取引しているのと同じことになります。Binance などの取引所は、あなたに 900 ドルを貸し付けます。価格が 10% 下落すると (1,000 ドルが 900 ドルに変わる)、負債を防ぐためにポジションは自動的にクローズされます。このプロセスは「清算」と呼ばれます。

ロング ポジションが清算されると、残りの 900 ドルは取引所に返済するために即座に売却されます。さて、この現象をより大規模に考えてみましょう。10,000 人が 65,000 ドル、67,500 ドル、70,000 ドルなどのレベルで BTC の 10 倍のレバレッジでロング ポジションに入るとします。価格が 63,000 ドルに下がると、これらのトレーダーは清算され、大規模な市場売りが引き起こされます。この連鎖反応により BTC はさらに下落し、67,500 ドルでさらに清算が起こります。これは連鎖清算と呼ばれます。

市場での過剰なレバレッジは、急速で深刻な清算のリスクを生み出し、BTC が数分で 20 ～ 25% 下落する「フラッシュ クラッシュ」を引き起こす可能性があります。これは、銀行やヘッジ ファンドなどの従来の金融でも発生する可能性がありますが、それは別のトピックです。

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