米国のインフレ率は6月に3％に低下し、2021年4月以来の最低を記録した。この急激な低下は、高インフレがようやく緩和しつつあることを示す証拠となる。
連邦準備制度理事会は、住宅ローンからクレジットカードの支払いまであらゆるものに影響を及ぼす主要な金利を引き下げる上で、今や有利な立場にあるかもしれない。
消費者物価指数（CPI）は6月に前年比3％上昇し、5月の3.3％から低下した。月次では価格は0.1％下落し、前月と比較して明るい兆候だ。これは2020年以来初の月次消費者物価下落である。
インフレ期待と金利
専門家は当初、インフレが長引くことを懸念していたが、最新の数字は希望を与えている。しかし、失業率は2020年の急増を除いてパンデミック以降で最高となる4.1％に上昇した。
これは2018年2月以来の高水準でもある。景気後退は避けられないわけではないが、3か月連続で上昇している失業率は懸念される。
出典: 労働統計局
連邦準備制度理事会は、現在23年ぶりの高水準にある金利をどれだけ早く引き下げるかを議論している。6月のインフレ率は3%まで低下したが、これは経済学者の予想よりも速かった。経済学者は3.1%の上昇を予想していた。5月には3.3%の上昇だった。
これらの数字の発表後、国債利回りは低下し、株価先物は上昇した。トレーダーらは今年2回の利下げに賭けている。CPIデータ発表後、9月の利下げ確率はそれ以前の72%から92%に上昇した。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は議員らに対し、労働市場は冷え込みの兆候を示していると語った。同議長は、当局は金利を長期間高値に維持しすぎることで経済を圧迫する恐れがあることを懸念していると述べた。
同氏は、決定は「会合ごとに」下されると述べた。FRBは金利を利用して経済成長とインフレをコントロールしている。
ジェローム・パウエル、米国連邦準備制度理事会議長
現在のフェデラルファンド金利は5.5%前後で、2008年の金融危機以前以来の高水準となっている。FRBは金利を高く維持することで、商品やサービスに対する借り入れの需要全体を冷やし、物価上昇を鈍化させることを目指している。
こうした金利上昇は効果を上げている。年間インフレ率は2022年夏に9％を超えてピークを迎えたが、現在は3％程度に低下している。しかし、目標の2％をわずかに上回る水準で1年以上停滞している。
パウエル氏はインフレ期待は依然として「固定」されており、近いうちに物価上昇が再び加速するとは予想されていないと述べた。
出典: TradingView
経済学者らは、この安定の主な理由は、多くの消費者がパンデミック直後よりも不安定な財政状況にあることだと述べている。全体的な経済成長にとってのこの悪いニュースは、物価上昇の鈍化に引き続き寄与する可能性がある。
トレーダーらは最新の消費者物価指数データを受けて金利引き下げへの賭けを増やした。2年物米国債の利回りは0.11パーセントポイント低下して4.52%となり、S&P500株価先物は上昇した。
ジャイ・ハミド記者による報告