今回のパウエル演説を観点からまとめると次のようになります。

1. 過去 2 年間のインフレの進行を考慮すると、高インフレだけが経済リスクではなくなりました。これについては私たちは非常に明確であり、FRBの利下げはCPIとはほとんど関係がなく、むしろ米国の経済指標次第であることを何度も繰り返してきました。今回、パウエル議長は公式声明に相当し、現在の金利政策が高インフレではなく経済そのものに焦点を当てていることを明らかにした。

2. 最新のデータは、労働市場が大幅に冷え込んでいることを示しており、労働市場の予想外の弱さが利下げの理由となる可能性がある。利下げの日程は示されておらず、次のステップが利上げとなる可能性は低い。ここ数カ月間、FRBが労働市場の調子が良くないと公に表明することはほとんどなかった。実際、米国の非農業部門雇用統計は歪んでいると多くの人が言っているが、FRBは内部で他の参考指標も持っているのだろうが、それを国民に伝えていないだけだ。今後、労働市場が悪化すれば利下げが始まるが、現時点では利下げ時期を予測することはできない。

3. 利下げが早すぎたり過度に行われたりすると、インフレ率の低下が妨げられたり、逆転したりする可能性がありますが、その一方で、対応が遅すぎたり少なすぎたりすると、経済と雇用が過度に弱体化する可能性があります。基本的にここでは、利下げは実際には非常に難しいものであると述べられており、利下げのタイミングを誤ると逆効果になる可能性があるため、FRBは利下げのタイミングを慎重に扱うことになる。

結論：9月に利下げが行われる確率は現在70％を超えており、過去2カ月間に米国経済に明らかな改善の兆候が見られない場合、最初の利下げは実際に9月に開始されると推定される。最後に利下げへの期待もある。 #美国CPI数据即将公布 #币安7周年 #BTC